FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2022

W enn die Zinsen steigen, sinkt der Wert der umlaufenden Wertpapiere, sodass Anleger in Staatsanleihen mit langer Laufzeit seit Jahresbeginn per Ende Juli 2022 im Schnitt 8,7 Prozent (Quelle: Bloomberg – EG00 Index) ihres Wertes verloren haben. Um die Chancen an den Rentenmärkten richtig zu nutzen, müs- sen Anleger flexibel auf die veränderten Bedin- gungen reagieren können. Strategie Nr. 1: Der Aufbau eines Anleihen- portfolios mit „negativer Sensitivität“ ermög- licht, direkt von steigenden Zinsen zu profitie- ren. Angesichts stark gestiegener Inflations- raten und einer strafferen Geldpolitik durch die Zentralbanken erscheint eine solche Mög- lichkeit sinnvoll. Strategie Nr. 2: Das derzeitige Umfeld ist zu- dem ideal für Investitionen in inflationsge- schützte Wertpapiere. Gerade deutsche „In- flation Linker“ bieten ein interessantes Profil, da das Land von der Inflationsbewegung be- sonders betroffen ist und gleichzeitig einen der wichtigsten Emittenten dieser Art von Wertpapieren auf dem europäischen Markt darstellt. Strategie Nr. 3: High-Yield-Anleihen sind risi- koreicher als Investment-Grade-Anleihen, bie- ten aber auch attraktivere Renditen bei mode- raten Risiken. Die Ausfallquote bei HY-Unter- nehmen lag laut Moody’s Ende Juni 2022 in Europa bei nur 1,7 Prozent über 12 Monate. Wegen der hohen Inflation sind vor allem kurzlaufende HY-Anleihen weniger zinsanfällig. Strategie Nr. 4: Nachranganleihen (AT1, Tier 2) offerieren eine attraktive Rendite von bis zu 8 bis 9 Prozent p. a. (Stand: 28. Juni). Euro- päische Banken haben ein sehr geringes Aus- fallrisiko und sind gut kapitalisiert. Allerdings reagieren die Wertpapiere empfindlich auf die Ausweitung von Risikoprämien, was bedeutet, dass sie in einem diversifizierten Anleihenport- folio angemessen gewichtet werden sollten. Strategie Nr. 5: Die rasche Veränderung der Wirtschaftslage erfordert vor allem die Fähig- keit, flexibel in der Asset Allocation zu sein, um das Gewicht der volatilsten Titel in Stress- phasen zu begrenzen und es in Zeiten des Marktvertrauens zu erhöhen. Die Möglichkeiten des Rentenmarktspektrums nutzen All diese sich ergänzenden Strategien, ge- paart mit unserer langjährigen Expertise, füh- ren wir in einem einzigartigen und diversifizier- ten Absolute-Return-Anleihenfonds zusammen, der von Eléonore Bunel, Head of Fixed Income bei Lazard Frères Gestion in Paris und Port- foliomanagerin/Analystin des Lazard Credit Opportunities Fund , und ihrem Team seit 2018 erfolgreich gemanagt wird. Dieser global ausgerichtete und flexible Fonds mit Absolute-Return-Fokus kann in das gesamte Spektrum der Rentenmärkte investieren, um die zahlreichen Chancen zu nutzen, die die verschiedenen Segmente bieten (Staatsanlei- hen, Investment-Grade- und hochverzinsliche Unternehmensanleihen, vorrangige und nach- rangige Finanzanleihen sowie Schwellenlän- deranleihen). Der Fonds wird durch unsere makroökonomische Analyse untermauert und setzt die stärksten Überzeugungen unserer Experten um. Fondsdaten Lazard Credit Opportunities – PC EUR Rechtsform: SICAV (OGAW/UCITS) Fondswährung EUR ISIN FR0010235507 Volumen EUR 570,4 Mio. * Auflagedatum 28.10.2005 Erträge thesaurierend Gebühren 1,00 Prozent p.a. Fondsmanager Eléonore Bunel + Team * Stand: 31.7.2022 PARTNER-PORTRÄT Kontakt Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH Neue Mainzer Straße 75 60311 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/50 60 61 90 Internet: lazardassetmanagement.com Firmenporträt Lazard Fund Managers offeriert Anlegern in Deutschland eine Reihe von aktiv gemanagten UCITS-Fonds, die sowohl von Lazard Asset Management als auch Lazard Frères Gestion verwaltet werden. Lazard Fund Managers bietet somit einen zentralen Zugang zur Investmentexper- tise von zwei Firmen innerhalb der Lazard-Familie mit unterschiedlichen Fähigkeiten, aber gemeinsamen Über- zeugungen. Mit über 1.050 Mitarbeitern operieren wir derzeit aus 26 Städten in 19 Ländern. Unsere über 350 Investmentexperten verwalten 207 Mrd. Euro ** für insti- tutionelle und private Anleger in einem breiten Spektrum globaler, lokaler und länderspezifischer Strategien (tradi- tionell/alternativ) in börsennotierten Aktien und Renten. ** Stand: 30.6.2022 Anleger suchen nach Diversifikation und Flexibilität In nur wenigen Monaten haben die Rentenmärkte einen echten Paradigmen- wechsel vollzogen: Mit Ausnahme des Geldmarktes sind Negativzinsen in Europa verschwunden. Daniela Weißenborn Head of Third Party Distribution Germany & Austria Bei diesemArtikel handelt es sich um eine Marketinginformation,die rein zu Informationszwecken dient und dabei keineAnlageempfehlung und keinAngebot zum Kauf von LazardAsset Management (Deutschland) GmbH (LAM) darstellt. | DieWertentwicklung in derVergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse.Anleger sollten sich bewusst sein,dass derWert vonAnlagen und ihre Erträge nicht garantiert werden können und aufgrund von Bewegungen auf dem Börsenmarkt sowohl fallen als auch steigen können.Es besteht die Gefahr,dass sie bei einemVerkauf weniger zurückerhalten,als sie ursprünglich investiert haben. | Kopien des vollständigen Prospekts,des relevanten Key Investor Information Document (KIID) sowie des letzten Berichts und der letzten Jahresabschlüsse sind aufAnfrage in englischer Sprache und gegebenenfalls in anderen Sprachen unter der unten angegebenenAdresse oder unter www.lazardassetmanagement.com erhältlich. | Lazard Credit Opportunities ist eine französische offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d’investissement à capital variable),die von derAutorité des marchés financiers als OGAW zugelassen und reguliert und von Lazard Frères Gestion SAS verwaltet wird. | Investoren und potenzielle Investoren sollten die Risikowarnungen im Prospekt und im relevanten KIID lesen und beachten.Lazard Frères Gestion behält sich das Recht vor,diesen Fonds jederzeit und ohneVorankündigung aus demVertrieb zu nehmen. | NUR FÜR PROFESSIONELLEANLEGER. | Die Renditen vonAnleihen spiegeln zumTeil die Risikoeinstufung desAnleihenemittenten wider.Investitionen inAnleihen mit niedrigerem Rating erhöhen das Risiko eines Rückzahlungsausfalls und das Kapitalrisiko des Portfolios.HochverzinslicheVermögenswerte können ein größeres Risiko für sinkende Kapitalwerte bergen oder nur begrenzteAussichten auf Kapitalwachstum oder -erholung haben.Die Investition in hochverzinslicheWertpapiere birgt ein hohes Risiko für Kapital und Ertrag. | Die LazardAsset Management (Deutschland) GmbH,Neue Mainzer Straße 75,60311 Frankfurt am Main, ist in Deutschland von der BaFin zugelassen und reguliert.Die Zahlstelle in Deutschland ist die Landesbank Baden-Württemberg,Am Hauptbahnhof 2,70173 Stuttgart,die Zahlstelle in Österreich ist die UniCredit BankAustriaAG,Rothschildplatz 1,1020Wien. VOLATILE RENTENMÄRKTE ANZEIGE FOTO: © LAZARD ASSET MANAGEMENT GMBH