FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2022

wechsel aus, und zwar bei den Verantwort- lichen der einzelnen Unterstrategien, die von Schoenhaut zu einer Gesamtallokation verknüpft werden. Die Lage habe sich aber stabilisiert, und Morningstar hob die Noten für den Fonds zuletzt wieder an. Zinswende schlug durch Andere Dickschiffe ringen mit den Nachwehen des coronabedingten Kursver- falls. So lobt Morningstar-Analyst Matias Möttölä zwar beim Verkaufsschlager Nordea Stable Return die Risikokontrolle und das konsequente Bemühen des Ma- nagementteams umAsbjørn Trolle Hansen, Verluste zu vermeiden. Doch in Aufwärts- phasen an den Märkten fällt es den Nordea-Managern Möttölä zufolge schwer, mitzuhalten. Auch beim Fidelity-Flagg- schiff Global Multi Asset Income lobt Möttölä prinzipiell die Vorsicht der Mana- ger. Das Team unterschätzte auch hier jedoch den Risikoappetit der Anleger. Dementsprechend verpasste das Fidelity- Portfolio 2020 die markante Erholung und 2021 die starke Marktentwicklung. Beim Pimco Diversified Income, einem der Schwergewichte des kalifornischen Anleihenriesen, wiederum schlug 2021 und insbesondere 2022 eine Anfälligkeit für Zinsänderungsrisiken voll ins Kontor. „Die Rendite wurde durch die jüngsten Stolperer zwar gedämpft, ansonsten stellt die Strategie aber eine überzeugende Wahl für globale Renteninvestments dar“, betont Morningstar-Analyst Eric Jacobson. Unter neuem Dach Bei demRiesen der Schwestergesellschaft Allianz Global Investors, Allianz Income and Growth, steht der Wechsel des Teams zu Voya Investment Management im Fokus. Allianz GI musste sein US-Geschäft nach dem Hedgefonds-Skandal an Voya IM verkaufen. Die Morningstar-Analysten erwarten jedoch keine gravierenden Ände- rungen durch den Wechsel: Das Manager- Team lenkt das Portfolio weiterhin. » Als ich vor etwas mehr als einem Jahrzehnt Fondsmanager wurde, herrschten ganz andere Marktbedingungen. « Juan Nevado, M&G VV-Riesen im Rating-Check Rendite in % MMD-Ranking 5 Jahre Fonds ISIN Vol. 1 1 J. 3 J. 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2 Flexibel FvS Multiple Opportunities LU0323578657 25,61 -4,9 13,1           DWS Concept Kaldemorgen LU0599946893 13,48 0,5 9,3        FvS Multiple Opportunities II LU0952573482 13,17 -5,7 12,0      Blackrock ESG Multi-Asset LU0093503497 6,72 -0,3 22,5           Pimco GIS Dynamic Multi-Asset IE00BZ6SF527 6,16 -9,6 7,9   Ruffer Total Return International LU0638558717 6,12 2,3 24,8       First Eagle Amundi International LU0433182416 5,42 -10,1 3,7          R-co Valor FR0011253624 3,15 -6,0 15,7      LO Funds – All Roads LU0718509606 3,04 -6,8 1,8        M&G Dynamic Allocation LU1582988058 2,30 -3,0 6,0     Offensiv Allianz Income and Growth LU0766462104 38,56 -14,1 14,1       JPM – Global Income LU0395794307 21,31 -8,7 1,0           Blackrock Global Allocation LU0171283459 15,18 1,1 27,3           Acatis Gané Value Event DE000A0X7541 6,85 -0,2 24,4           Invesco Pan European High Income LU0243957239 6,72 -7,6 1,4           Unirak DE0008491044 6,57 -8,7 10,3           Unirak Nachhaltig LU0718558488 4,63 -7,5 13,8       MFS Meridian – Prudent Wealth LU0583242994 4,01 0,7 17,1        DWS ESG Dynamic Opportunities DE000DWS17J0 3,37 -4,1 16,7   Vermögens-Management Wachstum LU0321021312 3,27 -4,0 7,8           Nach Volumen größte VV-Fonds, Ranking jeweils per 31. Dezember | 1 in Mrd. Euro | 2 per Ende Juli Quelle:MMDAnalyse&AdvisoryaufDatenbasisvonMountain-View MARKT & STRATEGIE Vermögensverwaltende Fonds 92 fondsprofessionell.de 3/2022 FOTO: © M&G