FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2022

den Erwartungen des Marktes lagen. Die zwei Unternehmen sind auch ein gutes Beispiel dafür, wie weit das Management bereit ist, sich von der Benchmark zu ent- fernen: Die beiden Unternehmen befinden sich unter den Top-Ten-Positionen des Morgan-Stanley-Portfolios und machen gemeinsam fast 13 Prozent der verwalteten Assets aus. Gegenüber dem MSCI All Country World Net Index, den das Management zu Vergleichs- zwecken heranzieht, ist das eine gewaltige Übergewichtung, bringen es die beiden Unter- nehmen dort doch nur auf eine Gewichtung von gerade einmal 0,1 Prozent. Hohe Resilienz Als enorm krisenresistent er- weist sich Nadine Heemann, die für die Heemann Vermö- gensverwaltung den FU Multi Asset Fonds verwaltet. Die Stra- tegie hat sich bereits im zwei- ten Quartal als besonders wi- derstandsfähig erwiesen. In der Kategorie „Mischfonds Global aggressiv“ schaffte sie es damals, die Abschläge auf gerade einmal 3,3 Prozent zu beschränken. Im dritten Quartal gelang es ihr, vor diesen Wert sogar ein Plus zu setzen. Sie ist damit im dritten Finanzabschnitt unter den Preisträgern im gesamten Multi- Asset-Bereich die erfolgreichste Managerin – egal ob es sich um ausgewogene, flexible, aggressive oder Multi-Asset-Strategien han- delt. Auch gegenüber der passgenauen IVA- Benchmark konnte sie sich klar absetzen – der Performanceunterschied liegt bei rund fünf Prozentpunkten. Logischerweise ist das auch Heemann selbst aufgefallen. In ihrer Einschätzung schreibt sie: „Im Ver- gleich zu den großen Indizes in den USA und Europa hatte der FU Multi Asset Fonds eine besonders starke September-Per- formance. Um 0,8 Prozent legte der Fonds zu“, während große Leitindizes um bis zu neun Prozent in die Tiefe rauschten. „Die Zentralbanken erhöhen die Zinsen so schnell wie nie, um die schwallartige Infla- tion einzudämmen. Dieser bewusst wirt- schaftsschwächende Eingriff spiegelt sich negativ in den Preisen der Aktien wider. Wir bleiben weiterhin vorsich- tig und deshalb größtenteils abgesichert. Nach dem starken Rückgang handeln einige Ak- tien wieder bei attraktiven Be- wertungen. Langfristig bleiben Aktien ein guter Inflations- schutz. So stockten wir unsere Bestände in den konservativen Bereichen Gesundheitswesen/ Pharma und Versorger/Energie auf. Auch Anleihen gewinnen langsam wieder an Attraktivi- tät. Seit Langem erhöhten wir unsere Anleihenquote – und zwar erstmalig auf fünf Pro- zent“, analysiert Heemann. HANS WEITMAYR FP » Wir haben unsere Bestände in den konservativen Bereichen Gesundheitswesen/ Pharma und Versorger/ Energie aufgestockt. « Nadine Heemann, Heemann VW Eine Krise zu viel Das Jahr 2022 hinterließ Spuren – Stabilisierung im 3. Quartal Im dritten Quartal hat die Strategie des Managements zu einem starken Plus von 14 Prozent geführt. Fondsdaten:Mountain-View |DatenundTechnologie:Teletrader 80% 100% 120% 140% 160% 180% 200% 220% 240% 260% 280% 2022 I 2021 I 2020 I 2019 I 2018 I ’17 MSINVF Global Insight Fund A USD Nadine Heemann punktet mit ihrer Einschätzung des makroökonomischen Umfelds und einer konsequenten Absicherung des Portfolios. Andreas Ritter, Co-Vorstand des IVA, wertet die Daten für den DEUTSCHEN FONDSPREIS aus und beobachtet die weitere Entwicklung. MARKT & STRATEGIE DEUTSCHER FONDSPREIS 178 fondsprofessionell.de 4/2022 FOTO: © FORSTER&MARTIN | IVA, CHRISTIAN BULLINGER | HAUCK & AUFHÄUSER