FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2022

I m Lauf der letzten 12 Monate hat sich Global Listed Infrastructure besser ent- wickelt als die globalen Aktien. In einem Umfeld steigender Inflation überrascht das nicht, da Infrastrukturunternehmen oft essenzielle Dienstleistungen erbringen und somit eher Preisgestalter als Preisnehmer sind. Bedeutet dies jedoch, dass börsen- notierte Infrastruktur tatsächlich rezessions- sicher ist? Rezessionsversicherung? Börsennotierte Infrastruktur ist zwar keines- wegs „rezessionssicher“, verfügt jedoch über Eigenschaften, die defini- tiv Resilienz beisteuern. Neben der Erbringung essenzieller Dienstleistungen bedeutet die Tatsache, dass diese Unter- nehmen normalerweise im Rahmen regulierter bzw. ver- traglich vorgegebener Ge- schäftsmodelle tätig sind, dass sie relativen Schutz vor steigender Inflation genießen. Aus Wettbewerbssicht dienen die hohen Markteintrittsschran- ken in Sektoren wie Versorger, Energie und Transportdienst- leistungen als effektive Ab- schreckung für potenzielle Neu- einsteiger und schützen so die Preismodelle. Das Argument, börsennotierte Infrastruktur als Schutzschild gegen steigen- de Preise zu betrachten, wird auch durch von First Sentier Investors durchgeführte Untersuchungen gestützt: Sie haben gezeigt, dass rund 70 Prozent der Vermögenswerte im Besitz von börsennotierten Infrastruktur- unternehmen die Auswirkungen der Inflation auf die Verbraucher abwälzen können. Nachgewiesene Resilienz Börsennotierte Infrastruktur beweist, dass sie in der Lage ist, in steigenden Aktien- märkten einen Großteil der Wertsteigerung beizusteuern und dabei Schutz gegen fallen- de Märkte zu bieten. Diese Fähigkeit, sich in fallenden Märkten zu behaupten, hat es dieser Anlageklasse in der Tat ermöglicht, in den letzten 20 Jahren höhere Renditen als globale Aktien bei geringerem Risiko zu er- zielen¹. Diese Marktresilienz ist auch aus der nach- stehenden Tabelle ersichtlich, die die Wert- entwicklung börsennotierter Infrastruktur und ihrer Subsektoren gegenüber dem Gesamtmarkt in einem Rezessionsszenario (–3 % Rückgang des BIP) darstellt. Sie legt nahe, dass börsennotierte Infrastruktur weniger als halb so viele Auswirkungen auf die Ergebnisse zu spüren bekommen würde als der breitere Markt, der vom S&P 500 Index dargestellt wird. Kontakt First Sentier Investors WINX Tower Neue Mainzer Straße 6–10 60311 Frankfurt Tel.: +49/69/24 43 71-633 E-Mail: Robert.Retz@firstsentier.com Internet: firstsentierinvestors.com Firmenporträt First Sentier Investors (ehemals First State Investments) ist eine globale Vermögensverwaltungsgruppe, die sich darauf konzentriert, ihren Kunden qualitativ hochwertige langfristige Anlagemöglichkeiten zu bieten. Wir bringen unabhängige Teams von aktiven, spezialisierten Anlegern zusammen, die sich gemeinsam für verantwortungsvolle Anlageprinzipien einsetzen. Wir bieten ein umfassendes Angebot an aktiven Anlage- möglichkeiten in den Bereichen globale und regionale Aktien, liquide Mittel und festverzinsliche Wertpapiere, Infrastruktur und Multi-Asset-Lösungen, die alle das ge- meinsame Ziel verfolgen, einen nachhaltigen Anlageerfolg zu erzielen. Seit mehr als 30 Jahren verwalten wir Gelder mit dieser langfristigen Perspektive. Heute verwalten wir innerhalb der First Sentier Investors Gruppe ein Vermö- gen von mehr als 149,4 Mrd. USD* für institutionelle Anleger, Pensionsfonds, Großhandelsunternehmen und Plattformen, Finanzberater und deren Kunden. * Quelle: First Sentier Investors, 30. Juni 2022 Infrastruktur – ein sicherer Hafen? Steigende Zinssätze, massive Inflation und eine potenzielle globale Rezession. Gibt es für Anleger, die Luft holen wollen und Schutz suchen, Anlageoptionen, die nachweislich relative Resilienz bieten? BÖRSENNOTIERTE INFRASTRUKTUR GLOBAL ¹ Stand: 30.Juni 2022,Vergleich des FTS Global Listed Infrastructure 50/50 Index mit dem MSCIWorld Index PARTNER-PORTRÄT Robert Retz Sales Director First Sentier Investors Rezessionsszenario: Erwartete Ergebnisveränderung Insgesamt hat börsennotierte Infrastruktur eindeutig bewiesen, dass sie in volatilen Zeiten Marktresilienz und einen relativ sicheren Hafen für Anleger bieten kann. Quelle: First Sentier Investors, 30. Juni 2022 ANZEIGE FOTO: © FIRST SENTIER INVESTORS