FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2022

Aufmerksamkeit der Bafin. Sie stellte fest, dass das Unternehmen Bergfelder Leibren- ten, das seit einem Jahr unter dieser Firmie- rung amMarkt aktiv war, weder über eine Bank- noch über eine Versicherungslizenz verfügte. Dennoch betreibe es, so die Bafin damals, „das Einlagengeschäft, indem es unzureichend grundbuchlich besicherte Darlehen entgegennimmt. Darüber hinaus betreibt es das Versicherungsgeschäft, in- dem es Wertgegenstände kauft und dafür die Gewährung einer lebenslangen Leib- rente verspricht.“Die Bafin ordnete an, das Geschäft unmittelbar einzustellen „und insbesondere keine weiteren Gelder mehr anzunehmen oder Leibrenten als Gegen- leistung für Kaufverträge zu gewähren“. Versicherungsgeschäft FONDS professionell wollte wissen, ob sich die Anordnung der Bafin auf das spezifische Geschäft der Bergfelder Leib- renten oder auf das allgemeine Geschäfts- modell der Gewährung einer Leibrente gegen Übertragung einer Immobilie bezog, und fragte nach. „Leibrenten enthalten eine Kalkulation auf Basis der Lebenserwartung potenzieller Immobilienverkäufer. Diese Kalkulation wird ebenfalls von Versicherern verwen- det“, erläutert die Bafin, betont aber: „Ob und in welchen Fällen eine Leibrente einer Aufsicht und damit einer Er- laubnispflicht unterliegt, kann nur in einer Einzelfallprüfung entschieden und daher nicht grundsätzlich beantwortet werden.“ Neuer Schwerpunkt Während des laufenden Jah- res haben zwei Anbieter von Immobilienleibrenten, die Deutsche Leibrenten Grundbe- sitz und die Deutsche Immobi- lien-Rente, die unter der Marke „Meine Wohnrente“ auftritt, ihre Geschäftsmodelle umgestellt. Sie bie- ten keine lebenslangen Rentenzahlungen mehr an, sondern nur noch Einmalzahlun- gen oder eine Zeitrente mit unterschied- lich langer Laufzeit, beispielsweise über fünf oder zehn Jahre – oder eine Kombina- tion aus Einmal- und Ratenzahlung. Beide begründen die Anpassung ihres Angebots mit verstärkter Kundenorientie- rung. „Die meisten unserer Kunden wäh- len die steuerfreie Einmalzahlung als Aus- zahlungsvariante. In Zeiten einer hohen Inflation kann eine Einmalzahlung attrak- tiver sein als eine statische Rentenzahlung, die von der Inflation aufgefressen wird“, sagt Gordon Sauer,Vorstand der Deutschen Immobilien-Rente. Friedrich Thiele betont: „Unsere Kunden wollen selbstbestimmt, unabhängig und sicher in ihrer Immobilie leben.Das bieten wir ihnen durch die Zeit- rente: eine selbstbestimmte Entscheidung über die Dauer einer Immobilienrenten- zahlung, die sicher ist, die vererbbar ist und die kein Erlebensrisiko hat.“ Die klassische Immobilienleibrente auf Lebenszeit birgt für den Kunden das Risiko, dass er stirbt, bevor sich seine Rentenzah- lungen zu einem angemessenen Gegen- wert für seine Immobilie kumuliert haben. Das Risiko für den Anbieter besteht darin, dass der Kunde länger als statistisch erwar- tet am Leben bleibt und die kumulierten Rentenzahlungen den Immobilienwert – möglicherweise weit – überschreiten. Die Leibrente würde deswegen, sagt Thiele, oft als „Wette auf die Zeit“ be- schrieben und betont: „Das Modell der Zeitrente antwortet darauf mit fest kalkulierbaren Renten ohne Spekulation.“ Bei der Stiftung Liebenau spielt die lebenslange Leibrente ebenso wie bei den anderen Anbietern nur noch eine unter- geordnete Rolle: „In über 90 Prozent der Fälle wird die be- fristete Zahlung gewählt. Eine lebenslange Zahlung schafft zwar ‚Sicherheit bis zum letz- ten Tag‘, aber zu einem erheb- lichen Abschlag bei der monat- lichen Zahlung.“ TILMAN WELTHER FP » In den vergangenen 20 Jahren haben wir die tatsächlichen Abläufe sehr gut abgebildet. « Christoph Sedlmeier, Stiftung Liebenau Immer älter Durchschnittliche Lebenserwartung in Deutschland Die Daten beziehen sich auf die Geburt. Die sogenannte „fernere Lebens- erwartung“ zum Beispiel aller 65-Jährigen ist höher. Bundesamt fürStatistik,2022 1920 1940 1960 1980 2000 2020 1880 1900 0 Jahre 20 Jahre 40 Jahre 60 Jahre 80 Jahre 100 Jahre Frauen Männer 38,45 35,58 83,4 78,5 im Reichsgebiet in Westdeutschland in Deutschland SACHWERTE Immobilienverrentung 232 fondsprofessionell.de 4/2022 FOTO: © FELIX KAESTLE | STIFTUNG LIEBENAU