FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2022

dite von über 16 Prozent IRR pro Jahr erzielt“, sagt Mirjam Ludwig, Sprecherin der Deutschen Finance. Jamestown hat Ende vergangenen Jahres aus dem Portfolio des „Co-Invest 5“ein aus sechs Nahversorgungszentren bestehendes Portfolio und eine Mietwohnanlage ver- kauft und dabei Verkaufspreise erzielt, die beim Zweieinhalb- beziehungsweise Drei- fachen der Einstandspreise lagen. Für die restlichen Objekte des Fonds wird ein Ver- kauf im Jahr 2026 angestrebt. Der „James- town 27“ wurde hingegen 2021 komplett aufgelöst und erzielte mit 172 Prozent Gesamtrückfluss bei einer mittleren Halte- dauer von rund sechseinhalb Jahren ein Ergebnis von zehn Prozent pro Jahr. Ende der Welle Die Zeiten haben sich verändert. „Der Verkäufermarkt gehört der Vergangenheit an. Aktuell finden so gut wie keine Trans- aktionen auf dem US-Immobilienmarkt statt. Ich rechne Mitte 2023 mit attraktiven Kaufgelegenheiten“, sagt Fabian Spindler, Geschäftsführer von Jamestown. Entsprechend sind für den gerade in den Vertrieb gegangenen „Jamestown 32“noch keine konkreten Objekte identifiziert, es handelt sich einstweilen um einen Blind- pool, was grundsätzlich einen Vertrauens- vorschuss seitens der Anleger erfordert. Der „Club Deal Boston IV“ von der Deutschen Finance hat zwar schon Inves- titionsobjekte definiert.Weil aber noch der Abschluss wesentlicher Verträge und be- hördliche Baugenehmigungen ausstehen, muss der Anleger hier ebenfalls auf die Erfahrung und die Managementkompe- tenz des Anbieters vertrauen. Vertrauensbildung Um als Anleger Vertrauen in einen Anbieter schöpfen zu können, lohnt sich Jamestown 32 Alle Eckdaten im Überblick Fondssegment: Immobilien USA Rechtsform: L.P. & Co. geschlossene Investment KG Währung: US-Dollar Fondsvolumen: 556 Mio. Euro Eigenkapital: 250 Mio. US-Dollar Mindestbeteiligung: 30.000 US-Dollar zzgl. 5 % Agio Substanzquote*: 97,6 % Laufzeit: 31.12.2033 Gesamtausschüttung (vor Steuern): 152 % progn. KVG: Jamestown US-Immobilien GmbH Verwahrstelle: Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG Bafin-Gestattung: 17.10.2022 Fondsobjekt: noch zu identifizierende Einzelhandels-, Büro- und Mietwohnobjekte in den wichtigsten Metropolen der USA (Blindpool) Efonds-Gesamtbewertung aus dem Plausibilitätscheck Die Fondsgesellschaft plant, über Beteiligungsge- sellschaften qualitativ hochwertige Einzelhandels-, Büro- und Mietwohnobjekte in den wichtigsten Metropolen der USA und bedeutenden Großräumen der US-Küstenstaaten zu erwerben, sie professio- nell zu bewirtschaften und gewinnbringend wieder zu verkaufen. Generell ist keine Präferenz für eine Nutzungsart vorgesehen. Anfang November 2022 waren noch keine Investitionen getätigt, sodass ein Blindpool-Charakter vorhanden ist. Das aktuelle geopolitische, wirtschaftlich und finanzwirtschaftlich schwierige und unsichere Umfeld könnte einerseits den Einkauf der Immo- bilien und die Umsetzung der Anlagestrategie erschweren, es könnten sich andererseits aber hieraus auch interessante Investitionsmöglich- keiten ergeben. Der wirtschaftliche Erfolg der Beteiligung hängt wesentlich davon ab, ob es Jamestown im aktuell herausfordernden Umfeld gelingt, das eingewor- bene Eigenkapital in attraktive Immobilienbeteili- gungen zu investieren, diese Immobilien im Rah- men der Bewirtschaftung weiterzuentwickeln und aufzuwerten und dann mit Gewinn zu verkaufen. Ziel der Fondsgesellschaft ist es, bis Ende 2023 zwei, ab dann vier Prozent pro Jahr und eine Auszahlung aus der Veräußerung der Immobilien nach einer Haltedauer von sieben bis zwölf Jahren in Höhe von 110 Prozent zu erwirtschaften. Mit Blick auf die Entwicklung der Vorgängerfonds und die Unternehmenshistorie des Anbieters erscheint das realistisch. Die laufenden Kosten der Fondsgesellschaft sind angemessen und marktüblich, Gleiches gilt für die Vergütung beim Verkauf der Immobilien. Fazit: Der Fonds ist plausibel. Das Bürogebäude „325 Hudson Street“ in New York war ein Fondsobjekt des „Jamestown 27“, der letztes Jahr erfolgreich aufgelöst wurde. » Ich rechne Mitte 2023 mit attraktiven Kaufgelegenheiten. « Fabian Spindler, Jamestown SACHWERTE Sachwertradar 252 fondsprofessionell.de 4/2022 FOTO: © PATRICK HEAGNEY, COLIN MILLER