FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2022

N achranganleihen von Banken und Versiche- rungen sind aktuell sehr attraktiv“, sagt Martin Achter, seit 2011 als Fondsmanager für den BayernInvest ESG Subordinated Bond Fonds verantwortlich. Wichtige Bilanzkennzahlen zur Kapitalisierung und zur Assetqualität sind sehr solide, zudem befinden sich die Renditen nach dem Zinsanstieg des laufenden Jahres auf einem sehr hohen Niveau. Niedrige NPL-Quote Die Kernkapitalquote befand sich zum Ende des ersten Halbjahres mit durchschnittlich 15 Prozent bei den Banken, die unter Aufsicht der EZB stehen, nahe am historischen Höchstwert. Zudem hat sich die Assetqualität im Durch- schnitt in den vergangenen Jahren deutlich ver- bessert, die NPL-Quote (Non-Performing-Loan- Quote) hat sich zuletzt bis auf 1,8 Prozent redu- ziert und zeugt von resilienten Kreditportfolios. International aufgestellte Versicherungskonzerne überzeugen mit hohen und stabilen Solvabili- tätsquoten und sind somit ebenfalls sehr gut kapitalisiert. Die aktuell steigenden Zinsen wir- ken sich auf die meisten Versicherungen und auch auf die Profitabilität der Banken positiv aus. „Wir sehen bei den Banken einen Trend zu steigenden Nettozinseinnahmen (NII) und somit zu einer höheren Profitabilität. Eine drohende Rezession dürfte allerdings Gegenwind in Form von höheren Kreditrückstellungen bedeuten“, sagt Achter. Attraktive Rendite Der BayernInvest ESG Subordinated Bond Fonds investiert in Euro-denominierte Nachrang- anleihen mit Fokus auf Banken und Versiche- rungen. Diese Anleihen, v. a. aus dem Tier1-Be- reich, bieten die höchsten Renditen im gesam- ten Fixed-Income-Segment. „Je nach Laufzeit bis zum ersten Kündigungstermin liegen die ab- soluten Renditen von AT1-Anleihen guter euro- päischer Emittenten aktuell in einer Spanne zwi- schen rund neun bis elf Prozent“, sagt Achter. Neben Tier1-Anleihen investiert der Fonds auch in T2-Anleihen von Banken sowie in RT1- und T2-Anleihen von Versicherungen. „Unser Ziel ist ein hoher absoluter Return“, so Achter. Er steuert aktiv die Duration und unterzieht die Emittenten einer Bottom-up-Selektion. Zudem ist die ESG- Optimierung integraler Bestandteil des Invest- mentprozesses. UN Global Compact So sind beispielsweise Emittenten ausge- schlossen, die gegen die zehn Prinzipien des UN Global Compact verstoßen, sowie Unterneh- men, die über einen bestimmten Schwellenwert hinaus in kontroverse Geschäftsfelder investie- ren. „Wir halten einen hohen Anteil von ESG- Vorreitern, die mindestens das ESG-Rating AA aufweisen“, sagt Achter. ESG-Nachzügler, deren Rating schlechter als B ist, werden nicht in den Fonds aufgenommen. Ausgezeichnet Der Fonds ist bereits ausgezeichnet: Er belegt den 1. Platz des Sustainable Performance Awards in der Kategorie Renten Europa 1 Jahr SRI 2+3. Zur Zielgruppe des Fonds gehören in- stitutionelle Anleger sowie Privatkunden, die an regelmäßigen Ausschüttungen interessiert sind. Fondsdaten BayernInvest Subordinated Bond-Fonds WKN/ISIN: A0ETKV/DE000A0ETKV5 Durchschn. Rendite bis Fälligkeit: 5,75% Durchschn. Kupon: 4,24% Durchschn. Rating: BBB SFDR-Klassifizierung: Artikel 8 Stand: 21.10.2022 PARTNER-PORTRÄT Kontakt BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH Karlstraße 35 D-80333 München Tel.: +49/89/548 50-132 Fax: +49/89/548 50-444 E-Mail: relationship-management@bayerninvest.de Internet: bayerninvest.de Mit Nachrängen vorn dabei Nachranganleihen von Financials bieten attraktive Renditen in Verbindung mit einem hohen Nachhaltigkeits-Score. Martin Achter Fondsmanager bei BayernInvest Firmenporträt Als Asset Manager und deutscher ESG-Spezialist bietet die BayernInvest maßgeschneiderte Anlage- und Risiko- managementkonzepte, eine professionelle Fondsverwal- tung sowie ein marktführendes Nachhaltigkeitsreporting. Über die Alternative-Investment-Plattform der Bayern Invest Luxembourg S.A. werden auch komplexe Anlage- strategien im Bereich der alternativen Anlageklassen umgesetzt. Mit einem verwalteten Volumen von knapp 100 Milliarden Euro und als 100-prozentige Tochter der BayernLB ist die BayernInvest regional verwurzelt mit dem Blick auf das internationale Marktgeschehen. Wir machen Nachhaltigkeit profitabel. Und Profitabilität nachhaltig. DiesesDokument isteineMarketingmitteilung. EswurdevonderBayernInvestKapitalverwaltungsgesellschaftmbHnachbestemWissenundGewissenerstelltunddientausschließlich Informationszwecken. Dem Dokument liegen die Informationen mit dem Stand zum Zeitpunkt seiner Erstellung zugrunde.Die BayernInvest übernimmt keine Gewähr für dieVollständigkeit und Richtigkeit derAngaben. DieAngaben beinhalten oder ersetzen weder eine rechtliche noch eine steuerliche Beratung und stellen keine Kaufempfehlung oder einAngebot zum Kauf vonAnteilen dar.Die geäußertenAnsichten können je nach Markt- und anderen Bedingungen jederzeitVeränderungen unterliegen.Die Rendite und derWert der zugrunde liegendenAnlagen unterliegen Schwankungen und können zu einem vollständigenVerlust des eingesetzten Kapitals führen.DieWertentwicklung des Fonds unterliegt der Besteuerung auf Ebene desAnlegers, ist von der persönlichen steuerlichen Situation desAnlegers abhängig und kann sich in der Zukunft ändern.Bitte lesen Sie den Prospekt des OGAW und die wesentlichenAnlegerinformationen,bevor Sie eine endgültigeAnlageentscheidung treffen.Der Verkaufsprospekt (OGAW-Prospekt),die wesentlichenAnlegerinformationen sowie die Halbjahres- und Jahresberichte können unter www.bayerninvest.de in deutscher Sprache abgerufen oder auf Verlangen von der BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH,Karlstraße 35,80333 München, jederzeit kostenlos in Papierform zurVerfügung gestellt werden. 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