FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2022

Alb traumhaus Die Zinswende hat dramatische Folgen für die Baufinanzierung. Ein Blick auf einen langjährigen Boommarkt, der plötzlich bröckelt. W enn in Deutschland mit Blick auf den Häusermarkt von einem Ein- bruch die Rede war, dachten die Menschen lange Zeit wohl zunächst an dunkle Ge- stalten, die mitten in der Nacht versuchen, mit einem Brecheisen ihre Terrassentür auf- zuhebeln.Was sollte auch anderes gemeint sein? Schließlich kannte alle relevanten Kennzahlen seit vielen Jahren nur eine Richtung: nach oben. Ob es jetzt wirklich zu einem Einbruch auf dem deutschen Wohnimmobilien- markt kommt, ist noch offen. Klar ist aber, dass die Zinswende die Rallye abrupt been- det hat. Und unverkennbar ist auch, dass sich mit Blick auf ein eng mit diesem Markt verbundenen Segment durchaus von einem Einbruch sprechen lässt: Aus dem Baufinanzierungsmarkt entweicht die Luft in einem Tempo, das wohl die wenigs- ten für möglich gehalten hätten. Auf dieser Doppelseite hat die Redaktion einige Zah- len grafisch aufbereitet, die das verdeut- lichen sollen. BERND MIKOSCH FP Der effektive Jahreszins hat sich seit Jahresbeginn mehr als verdoppelt – und das Neugeschäft im September lag nur halb so hoch wie im März. Quelle:Bundesbank Die Zeitenwende lässt sich auch an der Aktie des Hypoport-Konzerns ablesen, der über seine IT-Plattformen unter anderem Immobilienkredite vermittelt. Quelle:Comdirect Die Gesamtsumme der Hauskredite, die deutsche Banken an Privathaushalte ausgereicht haben, hat sich auf Sicht der vergangenen 15 Jahren um rund 60 Prozent erhöht. Für die Institute macht dieses Geschäft fast die Hälfte ihres Kreditgeschäfts mit dem Nicht-Finanzsektor aus. *Stand: 30.6.2022 | Quelle: Bundesbank Ein langer Boom – und ein wichtiges Geschäft Bestand an Wohnungsbaukrediten nach Ursprungslaufzeit Kredite deutscher Banken an inländische Unternehmen und Privatpersonen* Die Zinswende schlägt durch – auch am Aktienmarkt Neugeschäft mit Wohnungsbaukrediten in Deutschland Hypoport-Aktie in Euro 0 5 10 15 20 25 30 35 Mrd. Euro 0 % 1 % 2 % 3 % 4 % 5 % 6 % I I 2020 I I I I I 2015 I I I I I 2010 I I I ‘07 Effektiver Jahreszins Neugeschäft Volumen 0 100 200 300 400 500 600 Hypoport-Aktie Euro I I 2020 2021 2022 2019 2018 ’17 I I I 0 400 800 1.200 1.600 I I 2020 I I I I I 2015 I I I I I 2010 I I I ‘07 46,8 % Bis 5 Jahre Über 5 Jahre 32,9 927,8 30,5 1.500,1 Davon 1.530,6 Mrd. Euro Wohnungsbaukredite an Privathaushalte Insgesamt 3.268,7 Mrd. Euro Mrd. Euro BANK & FONDS Baufinanzierung 430 fondsprofessionell.de 4/2022