FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2023

Das letzte Jahr war eines der schwierigsten für gemischte Anlagestrategien seit der Fondsauflage. Was hilft Ihnen im Bera- tungsgespräch? In der Tat ist das Umfeld sehr herausfor- dernd. Der zeitgleiche und ausgeprägte Rückgang von Aktien- und Anleihenmärkten ist für einen gemischten Strategieansatz denkbar ungünstig. Konservative Kunden sehen sich trotz defensiv gewählter Strategie mit einer ungewohnt negativen Entwicklung konfrontiert. Anleger sind zwar Kursschwan- kungen bei Aktien gewöhnt, aber der sehr starke Rückgang bei üblicherweise stabilen Anleihen hat doch sehr überrascht. Im Bera- tungsgespräch zeigen wir Parallelen zum Jahr 1945 auf. De facto hatten wir derzeit das ungünstigste Umfeld für gemischte Port- folios seit dem Zeiten Weltkrieg. Das hilft, die Entwicklung einzuordnen. Aber die span- nendere Frage ist ja: Wann geht es wieder langfristig nach oben? Der Blick voraus auf die nun wieder attraktiveren Restrenditen und Wertaufholungschancen im Anleihenbe- reich stimmt etwas optimistischer. Ein lang- fristiger Aufwärtstrend ohne stärkere Rück- schläge dürfte aber noch auf sich warten lassen. Zwar gehen wir davon aus, dass die extrem hohe Inflationsrate wieder allmählich sinken wird. Sie wird aber auf absehbare Zeit deutlich höher sein als in den vergan- genen Jahren und als von der EZB ange- strebt. Das muss sehr wohl in der Anlage- strategie unserer Fonds berücksichtigt wer- den. Deshalb stehen wir im engen Aus- tausch mit unseren Volkswirten. Wie gehen Sie in den Commerzbank Stif- tungsfonds mit den Herausforderungen um? Stiftungen benötigen laufende Erträge für ihren Zweck. Dies schränkt den Spielraum etwas ein. Natürlich wollen sie auch Perfor- mance und geringe Schwankungen. Um dies zu vereinen, sind wir gut diversifiziert in kür- zeren Anleihen mit höheren Kupons von Staaten und Unternehmen unter Beimi- schung von High-Yield-Anleihen positioniert. Im Aktienbereich setzen wir auf globale Divi- denden- und Wachstumsaktien. Mit unserer verhältnismäßig hohen Liquiditätshaltung verschaffen wir uns eine sehr gute Aus- gangsbasis, um zum richtigen Zeitpunkt, al- so wenn sich der Inflationspeak abzeichnet, Anleihen einzukaufen und auch die reduzier- te Aktienquote wieder zu erhöhen. Damit steigern wir die Performance. Was möchten Sie Ihren Vertriebspartnern für ihre Kunden mitgeben? Wie in der Natur scheinen auch die Extrem- ereignisse an den Kapitalmärkten in Häufig- keit und Intensität zuzunehmen. Heutzutage sind nicht normale Konjunkturzyklen, son- dern oftmals gleich systemgefährdende Ereignisse wie Eurokrise, Pandemie oder Krieg zu meistern. Die Vergangenheit lehrt, dass auf eine derart schwierige Phase wie seit Jahresbeginn 2022 auch wieder freund- lichere Zeiten folgen. Unsere Kunden den- ken langfristig. Mit etwas Ausdauer wurden an den Märkten trotz Schwankungen stets die Risikoprämien verdient. PARTNER-PORTRÄT Kontakt Commerzbank AG Kaiserstraße 16 60311 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/136 45 151 E-Mail: info-fondsvertrieb@commerzbank.com internet: vermoegensverwaltung.commerzbank.de Firmenporträt Die Commerzbank ist die führende Bank für den Mittel- stand und starker Partner von rund 26.000 Firmen- kundenverbünden sowie knapp 11 Millionen Privat- und Unternehmerkunden in Deutschland. In zwei Geschäfts- bereichen – Privat- und Unternehmerkunden sowie Fir- menkunden – bietet die Bank ein umfassendes Portfolio an Finanzdienstleistungen. Die Commerzbank wickelt rund 30 Prozent des deutschen Außenhandels ab und ist im Firmenkundengeschäft international in knapp 40 Ländern vertreten. Im Segment Privat- und Unternehmer- kunden steht die Bank mit den Marken Commerzbank und comdirect an der Seite ihrer Kunden: online und mobil, im Beratungscenter und persönlich vor Ort. Insgesamt werden durch das eigene Asset Management mehr als 17 Milliarden Euro in über 20.000 Mandaten verwaltet. Als konservativer und unabhängiger Vermö- gensverwalter gehören sowohl Stiftungen und Kirchen als auch Unternehmen,Versicherungen und vermögende Pri- vatkunden zum Anlegerkreis. Der „Best-in-Class-Ansatz“ und das aktive Risikomanagement unterstreichen die Qualität der Vermögensverwaltung. Udo Markert, Asset Management Partnervertrieb, Head of Third Party Distribution Performanceentwicklung Commerzbank Stiftungsfonds Stabilität A – seit Auflage Eine frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Geldanlagen an Kapital- märkten unterliegen verschiedenen Risiken, die zu einem Kapitalverlust bis hin zum Totalverlust führen können. Quelle: Bloomberg | Zeitraum: 3.2.2014 bis 20.2.2022 85 90 95 100 105 110 115 ’23 I 2022 I 2021 I 2020 I 2019 I 2018 I 2017 I 2016 I 2015 I 2014 Commerzbank Stiftungsfonds Stabilität (Total Return), ohne Ausgabeaufschlag Commerzbank Stiftungsfonds Stabilität (Total Return), mit Ausgabeaufschlag* Jährliche Ausschüttungen 2,20 € 2,25 € 1,95 € 2,10 € 2,05 € 2,05 € 2,00 € 2,00 € 1,90 € Fondsdaten Commerzbank Stiftungsfonds Stabilität A WKN: A1XADA ISIN: DE000A1XADA2 Auflagetag: 3. Februar 2014 Fondsvolumen: 443,4 Mio. Euro Verwaltungsvergütung: 0,95% p.a. FOTOS: © COMMERZBANK