FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2023

F rüher investierte Rasmus in den Indu- strieländern, wo er die Bedeutung von Unternehmenskultur, Wertschöpfungsketten und Unternehmensführung lernte. Seine Phi- losophie wurde durch Warren Buffet und Charlie Munger geprägt. Von guten Mentoren lernt man Bescheidenheit und Respekt für die Märkte. Wichtig für die Beurteilung von Unternehmen sind für Rasmus verantwor- tungsvolles Handeln, operative Exzellenz und gute Kapitalallokation. Auswahl neuer Ideen und Märkte In über 1.500 Firmenmeetings pro Jahr su- chen Rasmus und das Team nach Unterneh- men, die sie kaufen und drei bis fünf Jahre lang halten können. Die Indexgewichtungen spielen keine Rolle, qualitative Faktoren wie die Stärke des Geschäftsmodells, Preisset- zungsmacht und hohe Eintrittsbarrieren da- gegen schon. Indien bietet ein breites, at- traktives Angebot in manchen Sektoren, wie etwa Banken. Die Hälfte der Bevölkerung hat kein Bank- konto. China ist ein Universum von mehr als 5.000 Unternehmen. Südafrika und Brasi- lien sind aufgrund ihrer volatilen wirtschaftli- chen und politischen Situation schwieriger. Fondsansatz und Wertentwicklung Das relativ konzentrierte Portfolio ist auf klei- nere Unternehmen mit bewährten Ge- schäftsmodellen ausgerichtet. Das Hauptau- genmerk gilt Positionen mit hoher Kapital- rendite, starker Cashflow-Generierung sowie einer jährlichen Gewinnwachstumsrate von 13 bis 15 %. Verschiedene Ereignisse beeinflussen die Wertentwicklung. Aus politischer Sicht war Argentinien 2019 schwierig und auf COVID war Rasmus nicht vorbereitet. Dienstlei- stungsunternehmen in den Schwellenlän- dern litten mangels staatlicher Hilfe mehr als in Industrienationen. Positiver ist jedoch das Engagement des Fonds im E-Commer- ce-Sektor in Lateinamerika, der rasant wächst. Wie sehen die nächsten fünf Jahre für Anleger aus? Die aktuellen Wachstumstreiber in den Schwellenländern sollten viele Jahre beste- hen bleiben. Die Entwicklung der indischen Wirtschaft, das Wachstum des Finanzsek- tors in Südamerika – das sind langfristige Treiber. Viele Unternehmen sind in den wich- tigsten Indizes noch nicht vertreten und stellen somit hervorragende Bottom-up- Chancen dar. Fazit Rasmus und das FSSA-Team sind mit Leiden- schaft bei der Arbeit. Das Hauptaugenmerk gilt den absoluten Renditen für die Kunden. Die einzigartige Firmenkultur bei FSSA, bei der das Team im Vordergrund steht, hat sich bewährt und wird auch weiterhin für alle In- teressengruppen erfolgreich sein. Kontakt First Sentier Investors WINX Tower Neue Mainzer Straße 6–10 60311 Frankfurt Tel.: +49/69/24 43 71-634 E-Mail: Sascha.Beisheim@firstsentier.com Internet: firstsentierinvestors.com FSSA Investment Managers ist ein eigenständiges Investment Team innerhalb von First Sentier Investors. Firmenporträt FSSA Investment Managers ist ein unabhängig agieren- des Anlagemanagementteam innerhalb von First Sentier Investors.Wir sind ein Team aus dedizierten Anlageexper- ten mit Büros in Hongkong, Singapur und Edinburgh. Bei unseren Anlagen gehen wir titelspezifisch (Bottom- up-Prinzip) vor und stützen uns auf Fundamentalana- lysen und Research, um von starken Überzeugungen getragene Portfolios zu konstruieren.Wir treffen uns jähr- lich über tausend Mal direkt mit Unternehmen und bemühen uns, hochqualitative Unternehmen zu identifi- zieren, in die wir auf lange Sicht investieren können. Als verantwortungsvolle langfristige Aktionäre haben wir ESG-Analysen in unseren Investmentprozess integriert und engagieren uns umfassend für umwelt-, sozial- und governancebezogene Anliegen. Lektionen eines Managers für globale Schwellenländeranlagen Rasmus Nemmoe ist bei FSSA für die GEM-Focus-Strategie verantwortlich und verfügt über fast 20 Jahre Investmenterfahrung. Seit fünf Jahren managt er den FSSA GEM Focus Fund. Rasmus erläutert, was er über Anlagen in diesem Universum gelernt hat und wie sich die Schwellenländer insgesamt seiner Einschätzung nach entwickeln werden. Wichtige Informationen: Bei diesem Dokument handelt es sich nicht umWerbematerial für Finanzprodukte,und es wurde ausschließlich für allgemeine Informationszwecke erstellt.Die hierin zum Ausdruck gebrachten Sichtweisen sind diejenigen desVerfassers und können sich im Lauf der Zeit ändern.Sofern keine anderweitigenAngaben gemacht werden,stammen sämtliche Informationen in diesem Dokument,die als zuverlässig und korrekt erachtet werden,von First Sentier Investors. | Bezugnahmen auf „wir“ oder „uns“ sind Bezugnahmen auf First Sentier Investors. | First Sentier Investors empfiehltAnlegern,vor einerAnlageentscheidung einen unabhängigen Finanz- und Fachberater zu konsultieren. | Herausgegeben im EWR von First Sentier Investors (Ireland) Limited, zugelassen und beaufsichtigt in Irland für die Entgegennahme und Übermittlung vonAufträgen von der Central Bank of Ireland (Registrierungsnr.C182306).Geschäftssitz: 70 Sir John Rogerson’s Quay,Dublin 2, Irland.Registernr.629188. Rasmus Nemmoe Portfolio Manager FSSA Investment Managers PARTNER-PORTRÄT GLOBALE SCHWELLENLÄNDER ANZEIGE FOTO: © FIRST SENTIER INVESTORS