FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2023

N achhaltige Anlagekonzepte haben häufig Ausschluss- und Filterkriterien für die Aus- wahl von Einzeltiteln gesetzt. Der Einfluss dieser Kriterien auf die Wertentwicklung wird im Vergleich zu einer restriktionsfreien Anlage teil- weise kritisch gesehen. Doch diese Sichtweise täuscht. Die langfristige Werthaltigkeit eines nachhaltigen Anlagekonzepts sollte anhand zweier Fragen beantwortet werden: Gelingt es, in anhaltende Wachstumsperspektiven zu inve- stieren? Kann ein erweitertes Risikomanage- ment Verluste eindämmen? Eine nachhaltige Kapitalanlage liefert wertvolle Beiträge dazu. Entscheidung für zukunfts- gewandte Titelselektion Der Zugang zum Energiesektor ist nicht die ent- scheidende Frage. Entscheidend ist das Selbst- verständnis des Investmentmanagers, zukunfts- fähige Geschäftsmodelle zu suchen. Dies liegt nachhaltiger Kapitalanlage im Blut, denn der Ansatz orientiert sich zumeist an den ökologi- schen und sozialen Problemen unserer Zeit und beurteilt Unternehmen nach ihrer Kompetenz, Probleme zum Vorteil der Konsumenten zu lösen. Ein wichtiger Faktor für Wachstum. Blieben nachhaltige Investmentfonds 2022 in ihrer Wertentwicklung hinter dem breiten Markt zurück, war dies nicht zuletzt einem besonderen Merkmal zuzuordnen: Die überdurchschnittliche Allokation in sogenannte „Growth“-Titel (Aktien mit hohem Umsatzwachstum) wurde zu einer Belastung. Aufgrund ihrer oftmals hohen Bewer- tungen kamen diese Titel in Monaten steigen- der Zinsen vermehrt unter Druck. Doch das Ende der Zinsanhebungen durch die Zentral- banken rückt in der westlichen Welt in greifbare Nähe. Bei Growth-Titeln dürften die Wachstums- perspektiven wieder stärker in den Mittelpunkt der Betrachtung rücken. Manager nachhaltiger Investmentfonds orientieren sich häufig an zu- kunftsgewandten Themen. Ein Beispiel ist die Optimierung von Lieferketten. Angesichts geo- politischer Spannungen und zunehmend protek- tionistischer Maßnahmen zwischen West und Ost gerät das Thema in den Fokus. Doch neu ist es nicht. Nachhaltigkeitsmanager haben seit jeher ein besonderes Augenmerk auf die Qua- lität, Sicherheit und Klimaverträglichkeit von Lieferketten gelegt. Bewertungskriterien, die sich langfristig auszahlen. Entscheidung für zusätzliche Risikokontrolle Ein weiterer Vorteil von nachhaltigen Anlage- konzepten, der bei der kurzfristigen Betrachtung manchmal vergessen wird, liegt im erweiterten Risikobegriff. In Zeiten des Klimawandels sehen sich Unternehmen mit erhöhten regulatorischen Risiken konfrontiert. Um im Lieferkettenbeispiel zu bleiben: Mit dem kürzlich beschlossenen CO 2 -Grenzausgleichsmechanismus werden Im- porte in die EU mit Kosten für Treibhausgas- emissionen belastet, die die importierenden Un- ternehmen über den CO 2 -Emissionshandel be- gleichen müssen. Dadurch wird eine CO 2 -inten- sive Produktion im Ausland unattraktiver. Erneut sind Geschäftsmodelle mit niedrigen Treibhaus- gasemissionen weniger von den sich ändern- den politischen Rahmenbedingungen betroffen. Zweifel an der nachhaltigen Kapitalanlage sind also nicht angebracht. Anleger brauchen nicht vom Glauben abzufallen, wenn die Anreize und Rahmenbedingungen für eine langfristig erfolg- reiche Kapitalanlage in der Anlagephilosophie gegeben sind. PARTNER-PORTRÄT Kontakt Bethmann Bank Marcel Andretzki Mainzer Landstraße 1 60329 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/21 77 42 92 E-Mail: marcel.andretzki@bethmannbank.de Internet: bethmannbank.de Firmenporträt Gegründet 1712, ist die Bethmann Bank heute einer der Top-3-Anbieter von Private Banking in Deutschland mit einem verwalteten Vermögen von derzeit rund 40 Mrd. Euro. Sie gehört zur niederländischen ABN AMRO, einer der kapitalstärksten Banken Europas. Seit mehr als elf Jahren sind nachhaltige Investmentstrategien fester Bestandteil und mittlerweile Kern unseres Angebots. Warum vom Glauben abfallen? Investoren hadern aufgrund der hohen Wertzuwäsche bei Energieaktien und Rüstungsunternehmen mit ihrer Entscheidung für Nachhaltigkeit. Aber warum? Zweifel sind nicht angebracht. Steffen Kunkel, CFA Chief Investment Strategist Disclaimer: DieseAusarbeitung derABNAMRO Bank N.V.Frankfurt Branch (nachfolgend „Bethmann Bank“) richtet sich an Kunden im Sinne von § 67Abs.1Wertpapierhandelsgesetz.Sie stellt für sich gesehen weder einAngebot noch eine Beratung,Empfehlung oderAufforderung zum Erwerb oderVerkauf eines Finanzinstruments dar.Sie dient vielmehr lediglich Informationszwecken und kann eine anleger- und anlagegerechte Beratung nicht ersetzen.DieseAusarbeitung ist keine Finanzanalyse.Sie wurde nicht im Einklang mit Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt und unterliegt auch keinemVerbot des Handelns imAnschluss an dieVerbreitung von Finanzanalysen.Sofern vorhanden,soll der Erwerb eines in dieserAusarbeitung genannten Finanzinstruments ausschließlich auf der Basis der imVerkaufsprospekt enthaltenen Informationen,ggf.ergänzt um den zuletzt veröffentlichten Jahresbericht und Halbjahresbericht,sofern ein solcher jüngeren Datums vorliegt,erfolgen.Der allein verbindlicheVerkaufsprospekt und die wesentlichenAnlegerinformationen bzw.das PRIIPs-Basisinformationsblatt werden dem Kunden bei der Bethmann Bank,Mainzer Landstraße 1,60329 Frankfurt am Main, in deutscher Sprache zurVerfügung gestellt und sind auch über dieWebsite derVerwaltungsgesellschaft erhältlich.Die Bethmann Bank übernimmt keine Haftung für die Fehler im Hinblick auf die Richtigkeit,Vollständigkeit undAktualität dieserAusarbeitung,einschließlich aller Berechnungen,soweit diese Fehler nicht von der Bethmann Bank vorsätzlich oder grob fahrlässig verursacht wurden.Für den Eintritt oder Nichteintritt der in dieserAusarbeitung dargestellten Ergebnisse oder Konsequenzen, insbesondere in wirtschaftlicher,steuerlicher oder rechtlicher Hinsicht,übernimmt die Bethmann Bank ebenfalls keine Gewähr.DieseAusarbeitung richtet sich ausschließlich an Kunden,die keinenWohnsitz in den USA haben noch US-Staatsbürger sind, und darf nicht in den USA oder an US-Staatsbürger verbreitet werden.DerVertrieb der beschriebenen Finanzinstrumente ist darüber hinaus nicht an Personen in solchen Rechtsordnungen gerichtet,an die derVertrieb rechtswidrig ist.DieseAusarbeitung darf weder fotokopiert noch in andererArt undWeise ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der Bethmann Bank vervielfältigt werden. Fondsdaten Bethmann Stiftungsfonds konservativer Mischfonds /Aktienquote max. 30% Auflage- Bestands- Tranche datum provision ISIN P 01.11.2011 nein DE000DWS08Y8 R 15.10.2021 ja DE000A3CWRC2 Bethmann Nachhaltigkeit Defensiv Ausgewogen defensiv ausgew. Mischfonds/Aktienquote max. 55% Auflage- Bestands- Tranche datum provision ISIN A 01.09.2016 nein DE000DWS2GK9 R 15.10.2021 ja DE000A3CWRB4 Bethmann Nachhaltigkeit Ausgewogen ausgewogener Mischfonds /Aktienquote max. 75% Auflage- Bestands- Tranche datum provision ISIN A 01.11.2011 nein DE000DWS08X0 R 15.10.2021 ja DE000A3CWRA6 Bethmann Aktien Nachhaltigkeit Aktienfonds / Aktienquote max. 100 % Auflage- Bestands- Tranche datum provision ISIN A 10.11.2014 nein DE000DWS18K6 R 15.10.2021 ja DE000A2QSHF6 EIN BASISINVESTMENT IN IHREN PORTFOLIOS MARKETINGMITTEILUNG FOTO: © BETHMANN BANK