FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2023

W er sich nicht mit dem risikolosen Zins begnügen möchte, muss per Definition ins Risiko gehen. An der Spitze der Rendite- rangliste stehen dabei Aktien. Nicht nur in der längerfristigen Historie lassen sie andere Anla- geklassen wie Anleihen, Immobilien, Rohstoffe und Geldmarktinstrumente hinter sich, sondern auch die wissenschaftliche Kapitalmarkttheorie kann die offensichtliche Risikoprämie gut erklä- ren. Zwar können die Schwankungen im Zeit- verlauf durchaus markant ausfallen. In der Ver- gangenheit wurden aber selbst zwischenzeit- liche Kursverluste von 50 Prozent und mehr – einen entsprechend langen Anlagehorizont vor- ausgesetzt – in breit diversifizierten Aktien- indizes über die Jahre wieder ausgeglichen. Die konsequente und einfache Schlussfolgerung für längerfristige Kapitalmarktanlagen lautet daher oft: Einen kostengünstigen Aktien-ETF kaufen und sich Jahrzehnte später auf die üppigen Erträge freuen! Erst die Praxis macht es kompliziert Was die zuvor genannte Kapitalmarkttheorie lange Zeit ignoriert hat, ist die Gefühlslage des Anlegers, wenn der Wert seines Depots früher oder später deutlich ins Minus rutscht. Es macht dann einen Unterschied, ob der Kurs- rückgang nur als vorübergehende historische Abwärtskurve auf einem Blatt Papier wahr- genommen wird oder ob plötzlich der Gegen- wert mehrerer mühsam angesparter Jahres- gehälter auf dem Depotauszug fehlt und in den Medien über den Zusammenbruch des Finanz- systems, das Ende der Demokratie oder einen atomaren Weltkrieg diskutiert wird. Kurzum: Wenn sich in solchen Situationen herausstellt, dass ein Anleger seine physische und/oder psychische Risikotragfähigkeit überschätzt hat, ist es oft zu spät, und die aufgelaufenen Buchverluste werden aus Angst vor noch größerem Ungemach zum falschen Zeitpunkt realisiert. Risiken sinnvoll minimieren – Chancen wahren Die Vermeidung solcher Situationen sollte daher im Mittelpunkt eines praxisrelevanten Risiko- managements stehen. Gleichzeitig gilt es, Chan- cen aktiv zu nutzen. Was am Ende zählt, ist die Balance. Eine wichtige Grunderkenntnis in die- sem Kontext ist, dass das Verhältnis von Chan- cen und Risiken im Zeitverlauf nicht konstant ist, sondern stark schwanken kann. Im Ethna-DYNAMISCH, dem aktienfokussierten Mischfonds aus dem Hause ETHENEA, folgt das Managementteam diesem Leitmotiv. Viel- fältige Absicherungsbausteine können flexibel und passend zum Marktumfeld eingesetzt wer- den, um vorhandene Risiken im Ausmaß abzu- federn und im geschickten Zusammenspiel mit der bottom-up-fokussierten Titelselektion attrak- tive Renditechancen offen zu halten. PARTNER-PORTRÄT Kontakt ETHENEA Independent Investors S.A. 16, rue Gabriel Lippmann 5365 Munsbach Luxembourg Tel.: +352/27 69 21-1011 E-Mail: info@ethenea.com Internet: ethenea.com Firmenporträt ETHENEA Independent Investors S.A. ist eine banken- unabhängige Kapitalverwaltungsgesellschaft mit Sitz in Luxemburg. Das Unternehmen ist auf das aktive Management von Multi-Asset-Fonds spezialisiert und bietet attraktive Investmentlösungen für verschiedene Anlegerprofile: risikominimiert, ausgewogen, aktien- fokussiert und opportunistisch. Kapitalerhalt und die Erzielung langfristig stabiler Ren- diten sind wesentliche Bestandteile der Anlagephiloso- phie von ETHENEA. Diesen Anspruch setzt das Fonds- management durch eine flexible Asset Allocation über verschiedene Sektoren und Anlageklassen konsequent um. ETHENEA möchte einen Beitrag leisten und verant- wortungsbewusste und nachhaltige Anlagelösungen anbieten. Daher sind ESG-Kriterien ein wichtiger Be- standteil der Investmentprozesse aller Fonds (Artikel 8 SFDR).Weitere Informationen sowie rechtliche Hinweise finden Sie unter ethenea.com . Chancen? Ja, gerne. Risiken? Nein, danke. Die Aussicht auf höhere Erträge lockt Anleger an die Kapitalmärkte und damit ins Risiko. Dabei sind Menschen von Natur aus risikoavers. In der Praxis ist daher die richtige Balance zwischen Chance und Risiko gefragt. Christian Schmitt Senior Portfolio Manager bei ETHENEA Dies ist keineAnlageberatung/Kaufempfehlung.Die allein gültigen Unterlagen der Fonds finden Sie in den entsprechenden Sprachen unter dem folgenden QR Code auf der Homepage der ETHENEA: ethenea.com . ETHNA-DYNAMISCH WERBEMITTEILUNG FOTO: © ETHENEA