FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2023

Ü ber 75 Prozent der börsennotierten Unter- nehmen in Europa zählen – gemessen an ihrer Marktkapitalisierung – zur Gruppe der „Börsenzwerge“. Diese sogenannten Micro Caps stellen manchen Investor vor ein Dilem- ma: Es gibt eine große Auswahl an Unter- nehmen in spannenden Nischen, zu denen es jedoch kaum externes Research gibt. Denn nur wenige Analysten beschäftigen sich mit klein(ste)n Unternehmen. Die Zahl „unentdeck- ter“ Unternehmen ist folglich hoch, doch die Titelauswahl ist für viele herausfordernd. Intensive Vorarbeit im Research Gerade im Segment kleiner und mittelgroßer Unternehmen entstehen regelmäßig Chancen, die spezialisierte Asset Manager mit eigenem akribischem Research frühzeitig erkennen und nutzen können. Dabei gewinnt Stockpicking angesichts der herausfordernden Marktlage ins- gesamt an Bedeutung. Der Ukrainekrieg führte 2022 zu einem drastischen Abverkauf an den Börsen – teils ungeachtet der Geschäftsmodelle. Doch sind gerade sie entscheidend, wenn Anleger sich in schwierigen Pha- sen vom Markt entkoppeln wol- len. Mit Unternehmen, die eine starke Marktpositionierung haben und sich unabhängig von der Großwetterlage aus eigener Kraft weiterentwickeln können, lassen sich robuste Portfolios aufbauen. Möglichst unbeeinflusst von Kon- junktur, Zinsen oder Rohstoffpreis zeigen diese Micro, Small und Mid Caps Stabilität und Plan- barkeit in der zukünftigen Ent- wicklung. Aufwärtspotenzial gezielt nutzen Resiliente Portfolios beruhen zudem auf durch- dachtem Risikomanagement, das Verlustpha- sen gegenüber den Aktienmärkten geringer hal- ten oder begrenzen kann. Marcel Maschmeyer und Matthias Kurzrock managen ihre im Schnitt mit rund 25 Titeln bewusst konzentriert gehal- tenen Aktienstrategien seit zehn Jahren nach einem 3-Säulen-Prinzip: Sondersituationen, Cash und Value. Aktuell ist der Paladin ONE vergleichsweise offensiv in der Value-Säule positioniert, da das Fondsmanagerduo die für Stockpicker verlockende Marktlage mit teilweise sehr günstig bewerteten aussichtsreichen Unter- nehmen nutzt. Kleiner kapitalisierte Unternehmen spielen ihr Potenzial in der Gesamtallokation auf lange Sicht am besten gebündelt aus: echte Diversi- fikation, robuster Ertragspfad und eine im lang- fristigen Schnitt überzeugende Performance im Vergleich zu Blue Chips – auch bei vorüber- gehenden Schwankungen. Fondsdaten Paladin ONE AK F Fondstyp: Aktienfonds Europa ISIN/WKN: DE000A1W1PH8/A1W1PH Ausgabeaufschlag: 0% Fondswährung: Euro Auflagedatum: 19.7.2013 Fondsmanager: Marcel Maschmeyer, Matthias Kurzrock Mindestanlage: 10.000 Euro Ausgabeaufschlag: 0,00% PARTNER-PORTRÄT Kontakt Paladin Gruppe Lister Straße 6 30163 Hannover Michael Schnabl Leiter Vertrieb Tel.: +49/511/47 35 33 87 Mobil: +49/160/92 50 55 78 E-Mail: ms@paladin-am.com Internet: www.paladin-am.com Firmenporträt Die Paladin Asset Management ist aus dem Family Office der Unternehmerfamilie Maschmeyer hervorge- gangen und seit Ende 2014 auch für externe Anleger geöffnet. Das Paladin-Team besteht aus 10 Mitarbeitern. Sowohl das Team als auch die Familie sind mit eige- nem Geld langfristig im Fonds investiert. Der Schwerpunkt der Arbeit liegt auf der Fundamental- analyse von Unternehmen und sogenannten Sonder- situationen sowie dem Portfoliomanagement defensiver Aktienkonzepte. Investoren erhalten über den regel- mäßig erscheinenden Investorenbrief und Blogbeiträge auf www.paladin-am.com Einblicke und Informationen zum Portfolio. Potenzial von Hidden Champions nutzen Der breite Abverkauf an den Börsen hat Nebenwerte 2022 überproportional abgestraft. Dabei zeigen gerade kleinere Unternehmen langfristig eine klare Outperformance gegenüber größeren. Eine valuebasierte Titelauswahl nach festen Prinzipien kann das Potenzial ausschöpfen. Performance kleiner Werte im Zeitverlauf Kleinere Unternehmen weisen im Schnitt eine bessere Performance auf als größere Unternehmen. Zeitraum: 29.04.2005 – 31.03.2023 Quelle: Bloomberg, Paladin Asset Management 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % 110 % 120 % 130 % ’05 ’06 ’07 ’08 ’09 ’23 ’10 ’11 ’12 ’13 ’15 ’14 ’16 ’17 ’19 ’18 ’20 ’21 ’22 I I I I I I I I I I I I I I I I I I relative Outperformance iShares STOXX Europe Small 200 ETF vs. iShares STOXX Europe ETF +59,54 % Matthias Kurzrock und Marcel Maschmeyer Fondsmanager EINSTIEGSCHANCEN BEI NEBENWERTEN ANZEIGE FOTO: © MAREIKE WILL