FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2023

U nser Fonds heißt Long Term Investment Fund, erstens ist unser Anlagehorizont viel länger als die heutige durchschnittliche Hal- tedauer, und zweitens ist unser Alleinstellungs- merkmal die Art und Weise, wie wir ein Unter- nehmen beurteilen. Wir haben keine Ahnung, welche Aktien nächste Woche steigen werden. Aber wir sind überzeugt, dass wir ein Unter- nehmen gut analysieren können, um zu ver- stehen, ob es sich um ein profitables Unter- nehmen handelt. Wenn sich uns dann die Möglichkeit bie- tet, Aktien dieses Unterneh- mens mit einem großen Ab- schlag zu kaufen, weil der Markt allgemein korrigiert oder ein Missverständnis vorliegt, nutzen wir das gern. Mit ande- ren Worten, wir nutzen die Denkweise eines Private-Equity- Investors, denn der Markt kann von Zeit zu Zeit ziemlich irra- tional agieren. Schließlich sind all unsere Entscheidungsträger stark in unserem eigenen Fonds investiert. Was erwarten wir von den Aktienmärkten im Jahr 2023? Auch 2023 wird ein herausforderndes Jahr für die Wirtschaft und die Aktienmärkte. Die Wirt- schaft in den USA und in Europa wird sich wei- ter abkühlen, und die Unternehmensgewinne werden ebenfalls nach unten korrigiert werden müssen. Außerdem wird erwartet, dass die Zinssätze weiter steigen, um die Inflation zu senken usw. Nun beobachten wir, dass Chinas Geldpolitik seit dem 4. Quartal 2022 bereits wieder expansiv ist, und wir werden sehen, wie weit die US-Zinsen noch steigen können. Nun, all dies ist interessant, und wir könnten stun- denlang darüber reden oder spekulieren. Wir versuchen einfach, unsere Zeit für die Analyse guter Unternehmen zu verwenden, da wir davon überzeugt sind, dass ein Portfolio gut ausge- wählter Aktien mittel- bis langfristig gut ab- schneiden wird. Unser Fonds wird derzeit mit einem KGV 2023 von zehn, einer Dividen- denrendite von 3,3 Prozent und einem Kurs- Buchwert-Verhältnis von 1,3 gehandelt. Die erwartete Rendite von 13,7 Prozent lässt uns von einer durchschnittlichen Rendite von zehn Prozent p. a. in den nächsten zehn Jahren träumen. Übrigens lag die durchschnittliche Rendite unseres Value-Fonds seit 21 Jahren bei 8,6 Prozent p. a. Bietet unser Fonds einen Schutz gegen Inflation? Ja. Warren Buffett und andere Anleger haben bewiesen, dass Value- und Rohstoffunterneh- men in Zeiten der Inflation gut abschneiden und so in der Lage sind, die Kaufkraft der Anle- ger zu schützen. Ein paar Anlageweisheiten 1) Investieren ist wie ein Marathonlauf mit Leiden. 2) Investieren Sie etappenweise. 3) André Kostolany sagte mir einmal: „Herr Rauchenstein, behalten Sie Ihr Gedächtnis beim Investieren, denn es wird nie genau gleich, aber ähnlich sein, und wenn Sie sich daran erinnern, werden Sie viel besser sein als die meisten da draußen.“ PARTNER-PORTRÄT Kontakt Long Term Investment Fund c/o FundPartner Solutions (Europe) SA 15, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg Tel.: +41/79/322 71 67 E-Mail: a.rauchenstein@ltif.lu Internet: ltif.lu Firmenporträt Der Long Term Investment Fund ist ein Luxemburger SICAV, der von der SIA Funds AG verwaltet wird. Unser Ziel ist es, für unsere Kunden langfristig eine überdurch- schnittliche Performance zu erzielen. SIA verfolgt einen Value-Ansatz, den sie mit einer rigorosen und gründli- chen Analyse der strategischen Positionierung jedes Unternehmens verbindet, in das sie investiert. Der Werk- zeugkasten für diese strategische Analyse wurde in den letzten 30 Jahren vom Gründer der SIA (José Carlos Jarillo, Strategieprofessor mit Hintergrund an der Har- vard University) entwickelt. Mit diesem Ansatz nimmt die SIA die Perspektive eines Unternehmers ein, weshalb wir unsere Anlagephilosophie „Strategic Value Investing“ nennen. Zweitbester globaler Aktienfonds 2022 Value-Fonds hatten die längste Durststrecke aller Zeiten und sind nun zurück im Fokus. Alex Rauchenstein Co-Manager & Verwaltungsrat Long Term Investment Fund Fondsdaten Long Term Investment Fund (SIA) Classic ISIN/WKN: LU0244071956/A0JD7E Währung: EUR Referenzindex: MSCI AC World Index Daily Net TR EUR Auflagedatum: 14.1.2002 Ausgabeaufschlag: bis max. 5 % Fondsmanager: Marcos Hernandez & Alex Rauchenstein Mindestanlage: kein Mindestbetrag Long Term Investment Fund (SIA) Classic Quelle: Bloomberg 100 % 200 % 400 % 600 % 2010 2015 2020 ’23 ’02 2005 Long Term Investment Fund (SIA) Classic MSCI All Country World Index Net Total Return in EUR MSCI All Country Value Net in EUR 21 JAHRE LONG TERM INVESTMENT FUND CLASSIC ANZEIGE FOTO: © LONG TERM INVESTMENT FUND