FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2023

D as Niedrigzinsumfeld hat Anleger über viele Jahre begleitet. Doch inzwischen hat sich das Bild gewandelt – der Zins ist zurück. Auf- grund deutlich gestiegener Inflationsraten erhöh- te die Europäische Zentralbank die Leitzinsen. Am Rentenmarkt sind in Erwartung weiterer Zinsschritte die Renditen vor allem bei kurzlau- fenden Anleihen sehr stark gestiegen. Attraktiveres Marktumfeld Insgesamt ist das Marktumfeld am Rentenmarkt wieder deutlich attraktiver geworden. Das gilt be- sonders für Unternehmensanleihen. Firmenpa- piere bieten grundsätzlich einen Risikoaufschlag. Damit lag die Rendite von Unternehmensanlei- hen zuletzt höher als die Dividendenrendite vieler Aktien. Auch von fundamentaler Seite dürften Unternehmensanleihen eine gute Wahl sein. Die Inflation lässt nach und damit auch der Hand- lungsdruck auf die Notenbanken. Gleichzeitig erweist sich die wirtschaftliche Entwicklung als robust, sodass eine tiefe Rezession wohl vermie- den werden dürfte. Unter solchen Rahmenbedin- gungen haben sich Unternehmensanleihen in der Vergangenheit bewährt. Wer nun in Unter- nehmensanleihen investieren möchte, hat ver- schiedene Möglichkeiten. Eine davon sind Lauf- zeitfonds. Gegenüber herkömmlichen Fonds haben diese den Vorteil, dass die Anleger jeder- zeit über die Rendite ihres Investments Bescheid wissen. Bei konventionellen Fonds kann zwar eine aktuelle Rendite für das Portfolio angegeben werden, doch die Aussagekraft dieser Zahl ist vergleichsweise gering, denn in Abhängigkeit von der Marktentwicklung und je nachdem, welche neuen Anleihen erworben werden, verändert sich die Rendite des Fonds. Keine Zinsänderungsrisiken Das ist bei einem Laufzeitfonds anders. Das Fondsmanagement erwirbt nur Papiere, deren Restlaufzeit auf das Laufzeitende des Fonds aus- gerichtet ist. Somit können Anleger die aktuellen Renditen „einloggen“ und müssen während der Laufzeit keine Zinsänderungsrisiken fürchten. Wichtig ist, dass Käufe von Fondsanteilen häufig nur zu Beginn möglich sind und ein späterer Er- werb ausgeschlossen ist. Laufzeitfonds sind vor allem für Anleger interessant, die Planungssi- cherheit über künftige Erträge haben wollen. Zu- letzt hatte Union Investment mit UniEuroRenta Unternehmensanleihen 2029 einen Laufzeitfonds aufgelegt, der am 15. Januar 2029 fällig ist. Die Mittel fließen überwiegend in Unternehmensan- leihen weltweiter Emittenten. Dabei werden aus- schließlich auf Euro lautende Papiere erworben. Alle Anleihen laufen spätestens zum Laufzeiten- de des Fonds aus. Es wird darauf geachtet, dass mindestens 80 Prozent der Emittenten über ein Investment-Grade-Rating verfügen. PARTNER-PORTRÄT Der Zins ist zurück Unternehmensanleihen gelten derzeit als sehr aussichtsreich. Anleger, die davon profitieren möchten, haben verschiedene Möglichkeiten, zu investieren. Eine passende Lösung könnte ein Laufzeitfonds sein. Rentenmärkte haben deutlich an Attraktivität gewonnen Laufende Verzinsung im Vergleich Quelle:Refinitiv,Union Investment ;Stand:11.August 2023.*Hartwährung Staatsanleihen Schwellen- länder * Unternehmens- anleihen Hochzins Unternehmens- anleihen Hohe Bonität Covered Bonds Staatsan- leihen Euroland 11.08.2021 11.08.2023 0,2 % 3,2 % 0,3 % 4,3 % 2,6 % 7,1 % 4,9 % 8,3 % -0,3 % 3,6 % Kontakt Union Investment Service Bank AG D-60621 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/589 98 60 60 Fax: +49/69/589 98 90 00 E-Mail: service@union-investment.de Internet: union-investment.de Firmenporträt Union Investment ist die Fondsgesellschaft der Volksbanken und Raiffeisenbanken. Gelebte Partnerschaftlichkeit und hohe Profes- sionalität in unseren Leistungen – das zeichnet Union Investment als Experten für Fondsvermögensverwaltung in der genossenschaft- lichen Finanzgruppe aus. Etwa 5,8 Millionen Anleger vertrauen auf die langjährige Erfahrung und machen Union Investment mit rund 430 Milliarden Euro verwaltetem Vermögen zu einem der führenden deutschen Anbieter. Zahlreiche unabhängige Auszeichnungen belegen die Leistungsstärke. Oleksii Rakov Portfoliomanager UNIEURORENTA UNTERNEHMENSANLEIHEN 2029 ANZEIGE FOTO: © UNION INVESTMENT