FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2023

den 10,2 Billionen Euro, die per Ende 2022 in UCITS-Vehikeln lagen, satte 6,9 Billio- nen auf Fonds, die in drei oder mehr Län- dern vertrieben werden. Doch die Kosten dieser länderübergreifenden Fonds sind höher. Bei Aktien sind es etwa 1,34 Prozent für grenzüberschreitende gegenüber 1,23 Prozent per annum bei Ein-Land-Fonds. Bei Rentenportfolios ist der Abstand mit 0,93 zu 0,75 Prozent sogar noch größer. Der Vertrieb in mehreren Ländern, das Aufsetzen von Anteilsklassen in verschiede- nen Währungen sowie eine abweichende Regulierung münden in einem höheren Aufwand. „Dies scheint die Vorteile aufzu- wiegen, die grenzüberschreitende Fonds dadurch erzielen, dass sie in mehreren Län- dern vertrieben werden und ein größeres Volumen aufweisen“, folgert Duvall. Neuer Trend Zuletzt o enbart der US-Fondsmarkt einen Blick in die Zukunft. Denn viele Trends entstehen jenseits des Atlantiks und schwappen im Lauf der Zeit herüber – wie der Aufstieg der ETFs. Die jüngste Mode in Amerika sind aktive Strategien imMan- tel eines börsengehandelten Fonds. Diese aktiven ETFs verzeichnen in den USA ein enormes Wachstum. „Aktive ETFs werden in Europa zu einem sehr häu gen Thema in Vertriebsgesprächen“, berichtet Chris Chancellor vom Researchhaus Broadridge. Die Gesellschaft befragt laufend Fonds- selektoren aus dem Retailsegment. „Der Markt ist in Europa noch klein, aber er ist gewachsen“, meint Chancellor. Ähnlich sieht das Ulrich Sponer von Fidelity International. „Bei aktiven ETFs rechnen wir mit guten Perspektiven“, so der Wholesale-Vertriebsleiter der Asset-Manage- ment-Gesellschaft für den deutschen Markt. „In den USA ist das Wachstum enorm.“ Auch in Europa gebe es positive Anzeichen. „Wenn nur ein Bruchteil des Wachstums von ETFs auf aktive ETFs über- geht, ist das schon sehr schön für uns als Anbieter“, sagt Sponer. So ist eine gute Ern- te in Aussicht, seien es Äpfel oder Birnen. SEBASTIAN ERTINGER FP Gemeinsam günstiger Jährliche Kostenänderung von Publikumsfonds in Basispunkten In den USA ist das Gebührenniveau generell niedriger als in Europa. In den vergangenen Jahren fielen aber auch auf dem Alten Kontinent die Preise, und zwar in ähnlichem Ausmaß wie in Nordamerika. Mitunter war der Rückgang sogar markanter. Quelle: ICIGlobal -8 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 Basispunkte USA UCITS Aktien -8 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 Basispunkte USA UCITS Anleihen Chris Chancellor, Broadridge: „Aktive ETFs werden in Europa zu einem sehr häufigen Thema in Vertriebsgesprächen.“ Ulrich Sponer, Fidelity International: „Wenn nur ein Bruchteil des Wachstums von ETFs auf aktive ETFs übergeht, ist das schon sehr schön.“ VERTRIEB & PRAXIS Fondsmärkte 380 fondsprofessionell.de 4/2023 FOTO: © BROADRIDGE, JOSE POBLETE