FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2024

Lupus Alpha attraktive Chancen bei Ne- benwerten: „Auch inmitten eines turbulen- ten Kapitalmarktumfeldes sind die Wert- treiber bei deutschen Nebenwerten unver- ändert wirksam. Viele Unternehmen in diesem Segment zeichnen sich durch eine moderate Bewertung und ein attraktives Rendite-Risiko-Verhältnis aus. Deshalb steckt in ihnen weiterhin langfristiges Er- folgspotenzial, das gerade ein aktiv gema- nagter Fonds nutzen kann“, erklärt der As- set Manager seine Fondsempfehlung. Nordische Small Caps Im Hause DNB setzt man indes mit dem DNB Fund – Nordic Small Cap auf nordische Nebenwerte. „Die nordischen Small- und Mid-Cap-Märkte sind leben- dige Ökosysteme mit Chancen für Innova- tion und Wachstum“, konstatieren die Nor- weger. Diese Unternehmen würden oft an der Spitze ihrer Branche stehen, den Wan- del und das Wachstum durch Spitzentech- nologie und nachhaltige Praktiken vorantreiben und oft eine im Vergleich zu ihrer Marktposition niedrige Bewertung haben, so der Vermögensverwalter weiter. Der Fonds investiert in über 100 Positio- nen, womit eine breite Diversifikation und Zugang zu möglichst vielen dynamischen Unternehmen in vier Währungen und zehn Sektoren gewährleistet werden soll. „Small Caps sind seit geraumer Zeit im Blickfeld der Investoren“, ist DNB AM überzeugt. „Wir glauben, dass die nordi- schen Small Caps für turbulente Zeiten gut gerüstet sind, wenn es um Gewinne und Kursrückgänge geht. Ein Blick auf die Finanzgeschichte zeigt, dass Small und Mid Caps in der Lage waren, in Abschwung- phasen operativ besser abzuschneiden als Large-Cap-Unternehmen“, heißt es weiter. Außerdem zeige ein Morningstar-Vergleich über zehn Jahre, dass Nordic Small Caps besser performen als ihre Pendants aus den USA und Europa. Tatsächlich hat der MSCI Nordic Countries Small Cap in den vergangenen zehn und auch fünf Jahren mit plus 65 beziehungsweise knapp 40 Prozent plus weitaus besser abgeschnitten als seine Pendants aus Deutschland. Der DNB Fund – Nordic Small Cap selbst ist noch keine fünf Jahre alt. Über drei Jahre performte er mit 2,89 Prozent im Minus, liegt damit aber dennoch um 4,43 Prozent- punkte über vergleichbaren Produkten. Der MSCI North America Small Caps liegt über fünf (+47%) und zehn Jahre (+91%) allerdings dennoch klar vor jenen aus den nordischen Ländern. Auch hier wird in der Liste der Fondstipps mit dem L&G Russell 2000 US Small Cap Quality UCITS ETF ein entsprechendes Produkt vorgestellt. Der ETF ziele darauf ab, „die Wertentwicklung des Russell 2000 0.4 Qua- lity Target Exposure Factor Net Tax Index nachzubilden“, so Legal & General Invest- ment Management. Der Index bildet die Performance von Unternehmen, die im Small-Cap-Segment des US-amerikani- Kurzfristige Empfehlungen Sieben Investmenthäuser setzen bei den kurzfristigen Fondsempfehlungen auf einen Aktienfonds mit Fokus auf Nebenwerte. Quelle:FONDSprofessionell Langfristige Empfehlungen Bei den langfristigen Fondstipps empfehlen drei der insgesamt 87 Investmentgesellschaften einen Nebenwertefonds. Quelle:FONDSprofessionell Aktien Emerging Markets Aktien Branchen Aktien USA Aktien global Aktien Europa Mischfonds/ Sonstige Alternative Investments Anleihen (ges.) Aktien Japan 100 % 80 60 40 20 10 90 70 50 30 0 % 100 % 80 60 40 20 10 90 70 50 30 0 % 2005 2010 2015 2020 ’24 2005 2010 2015 2020 ’24 Pascale-Céline Cadix , Abrdn, empfiehlt mit dem European Smaller Companies und dem Asian Smaller Companies gleich zwei Small-Cap-Fonds. MARKT & STRATEGIE Fondstipps 174 fondsprofessionell.de 3/2024 FOTO: © M.G. KOETTER PHOTOGRAPHY I ABRDN