FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2024

Durchstarter gesucht Mittelständische Unternehmen könnten wieder zum Hoffnungs- träger der Wirtschaft werden, würden sie besser kapitalisiert. Einen Zugang für Privatanleger bieten Private-Equity-Fonds. D eutschlands Wirtschaft schwächelt. Die Zahl der Insolvenzen in Deutsch- land ist nach Angaben des Statistischen Bundesamts im ersten Halbjahr 2024 um rund ein Viertel gegenüber dem ersten Halbjahr 2023 gestiegen. Europaweit liegt der Anstieg bei 21 Prozent. Im Auftrag der EU-Kommission erstellte der ehemalige Chef der Europäischen Zentralbank,Mario Draghi, ein Gutachten darüber, was es braucht, damit die EU wett- bewerbsfähig bleibt. Seine Diagnose, die er Anfang September präsentierte: Europa steckt in einer statischen Industriestruktur fest. Es müsse deutlich innovationsfreudiger werden, was massiver Investitionen von bis zu 800 Milliarden Euro bedürfe. Staatskredite reichen nicht Draghi empfiehlt, die EU möge ein ent- sprechendes Kreditpaket schnüren. Aber nicht nur Deutschland, auch die Nieder- lande lehnen europäische Gemeinschafts- schulden ab. Ohne die zusätzliche Mobi- lisierung privaten Kapitals wird es nicht gehen.Man könnte also sagen: Die Stunde von Private Equity hat geschlagen. In einer Analyse des Beteiligungsmarktes des ersten Halbjahres 2024 kam die Ratingagentur Scope denn auch zu dem Ergebnis, dass BVF Early Invest 4 Alle Eckdaten im Überblick Fondssegment: Private Equity Rechtsform: GmbH & Co. geschlossene Investment KG Währung: Euro Fondsvolumen: 20,00 Mio. Euro Eigenkapital: 20,00 Mio. Euro Mindestbeteiligung: 10.000 Euro zzgl. 5% Agio Substanzquote*: 97,95 % Laufzeit: 31.12.2033 Gesamtausschüttung (vor Steuern): 234% prognostiziert KVG: HTB Hanseatische Fondshaus GmbH Verwahrstelle: BLS Verwahrstelle GmbH Bafin-Gestattung: 7.6.2024 Fondsobjekt: Beteiligung an mindestens drei Venture-Capital-Zielfonds Efonds-Gesamtbewertung aus dem Plausibilitätscheck Der Fonds plant den Aufbau eines breit diversi- fizierten Portfolios, indem er sich an Zielfonds beteiligt, die in junge Wachstumsunternehmen im Euroraum und in Nordamerika investieren. Schwerpunkte sollen auf die Bereiche Technologie, Software, IT, künstliche Intelligenz, Robotik, Infra- struktur, Mobilität, Cleantech und Umwelt sowie Medizintechnik und Pharma gelegt werden. Der Initiator sieht Investitionen in Spezialfonds der Earlybird-Gruppe, einem der Marktführer im Bereich Venture Capital, vor. Hierfür gibt es jedoch keine rechtliche Absicherung. Es ist vorgesehen, dass sich die Fondsgesellschaft zunächst an den Earlybird-Zielfonds EB Health Opportunities Fund und EB DWES VIII beteiligt. Der Initiator BVF Early Invest wurde 2013 gegrün- det und hat Zugang zu institutionellen Venture- Capital-Fonds der Earlybird-Gruppe. Die Aktivitäten der BVF Early Invest beschränken sich imWesent- lichen auf die Auswahl und Begleitung der Ziel- fonds. Alle weiteren Aufgaben werden von HTB als KVG wahrgenommen. Die Substanzquote der Fondsgesellschaft ist ver- gleichsweise hoch, die fixe Eigenkapitalvermitt- lungsvergütung liegt weit unter dem aktuellen Marktdurchschnitt. Eine Besonderheit der Fonds- konzeption ist, dass Initiator, Vertrieb und Dienst- leister bei entsprechendem Anlegererfolg erhebli- che zusätzliche erfolgsabhängige Vergütungen er- halten können. Dies ist positiv für den Anleger zu sehen, da ein erheblicher Teil der insgesamt als marktüblich einzustufenden Vergütungen nur dann fließt, wenn tatsächlich der entsprechende Anlage- erfolg erreicht wird. Diesbezüglich hat die Fonds- gesellschaft am Markt ein Alleinstellungsmerkmal. Fazit: Der Fonds ist plausibel. Lilium, ein Entwickler von senkrecht startenden und landenden vollelektronischen Flugtaxis, ist ein Zielunternehmen von Earlybird-Fonds. FONDS professionell liefert einen Überblick über aktuell in Zeichnung befindliche Sachwert-Investments für Privatanleger. SACHWERTE Sachwertradar 220 fondsprofessionell.de 3/2024 *SUBSTANZQUOTE = KAUFPREIS IN PROZENT ZU FONDSVOLUMEN | FOTO: © LILIUM, ANTTO | ADOBE.STOCK.COM