FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2024

A nleihen gehören in jedes breit aufgestellte Portfolio. Besonders interessant für Anleger sind Unternehmensanleihen guter Bonität, weil sie gegenüber sicheren Staatsanleihen einen Mehrertrag versprechen. Zudem sind sie wegen der hohen Kreditwürdigkeit der Emittenten als vergleichsweise solide einzustufen. Auch nach- haltig orientierte Anleger können in solche Pa- piere investieren, hier gibt es allerdings im Ver- gleich mit Aktien einiges zu beachten. Mit Blick auf Unternehmensanleihen ist Nachhaltigkeit vor allem unter Risikogesichtspunkten zu sehen, da Anleger keine Anteile an dem Unternehmen er- werben, sondern ihm lediglich einen Kredit ge- währen. Bei Firmen, die ihr Geschäftsmodell nicht unter nachhaltigen Gesichtspunkten zu- kunftsfähig aufstellen, erwarten wir mittelfristig höhere damit verbundene Risiken. Emittent und Emission entscheidend Eine gründliche Analyse der in Frage kommenden Unternehmen und Emissionen ist entscheidend für den Anlageerfolg. Mit Blick auf die Analyse der Unternehmen bestehen große Schnittmengen zwischen den beiden Anlageklassen Aktien und Renten. Sowohl bei Aktien als auch bei Renten müssen die Emittenten bestimmten Mindeststan- dards entsprechen, um für ein nachhaltiges Port- folio in Frage zu kommen. Bei Anleihen ist der Prozess komplexer, weil zusätzlich jede einzelne Emission für sich geprüft werdenmuss. Ein Kon- zern hat in der Regel nur eine Aktie an der Börse notiert, aber oft mehrere Anleihen, teilweise auch Emissionen aus verschiedenen Unternehmenstei- len. Das gilt auch für Sustainable Bonds wie etwa Green oder Social Bonds. Bei diesen dürfen die Mittel, diemit der Emission eingenommenwerden, ausschließlich für nachhaltige Projekte genutzt werden. Hier ist zusätzlich zu prüfen, wie stark diese Nutzung dazu beiträgt, das Unternehmen „grüner“ oder sozialer zu machen. Für nachhaltig orientierte Privatanleger, die ihr Portfolio mit Unternehmensanleihen guter Boni- tät verstärken wollen, können Fondslösungen wie UniNachhaltig Unternehmensanleihen einen Blick wert sein. Der Fonds investiert breit diversifiziert über Länder und Branchen sowohl in konventio- nelle Anleihen von Unternehmen mit überdurch- schnittlicher ESG-Bewertung als auch in Green Bonds, die derzeit einen Anteil von rund 20 Pro- zent des Portfolios ausmachen. Auch Transfor- mationskandidaten, die ihr Geschäftsmodell glaubwürdig nachhaltig umgestalten wollen, fin- den sich im Fonds. Eine nachhaltig aussichtsreiche Anlageklasse Unternehmensanleihen guter Bonität zählen aktuell zu den aussichtsreichsten Anlageklassen. Auch für nachhaltig orientierte Investoren gibt es interessante Möglichkeiten. Von Frank Wiederhold PARTNER-PORTRÄT Kontakt Union Investment Service Bank AG D-60621 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/589 98 60 60 Fax: +49/69/589 98 90 00 E-Mail: service@union-investment.de Internet: union-investment.de Firmenporträt Union Investment ist die Fondsgesellschaft der Volks- banken und Raiffeisenbanken. Gelebte Partnerschaft- lichkeit und hohe Professionalität in unseren Leistun- gen – das zeichnet Union Investment als Experten für Fondsvermögensverwaltung in der genossen- schaftlichen Finanzgruppe aus. Etwa 5,8 Millionen Anleger vertrauen auf die lang- jährige Erfahrung und machen Union Investment mit rund 490 Milliarden Euro verwaltetem Vermögen zu einem der führenden deutschen Anbieter. Zahlreiche unabhängige Auszeichnungen belegen die Leistungs- stärke. Frank Wiederhold Portfoliomanager Equities Im Überblick Unser nachhaltiger Investmentprozess besteht aus sechs Elementen, um passende Anlageoptionen zu identifizieren. NurzurbankinternenVerwendung |Quelle:Union Investment //Stand:30.9.2023 //Derdargestellte Investmentprozesskann fürStaatsanleihen,DrittfondsundnachhaltigeThemenanleihenabweichen. Stand:August2024 Mit dem UniESG Nachhaltigkeitsfilter überprüfen wir, ob Unternehmen und Staaten unseren strengen Ausschlusskriterien entsprechen. Die Nachhaltigkeitsbewertung erfolgt durch unseren hauseigenen UniESG Score . Unternehmen, die aufgrund ihrer Nachhaltigkeitsanalyse zu den oberen 50% der jeweiligen Industriegruppe gehören sind für die Fonds investierbar. Die verbleibenden Unternehmen kommen nur dann als Investment in Frage, wenn unser ESG-Team diese im Einzelfall mit einem positiven Transformations-Rating bewertet. Als aktiver Asset Manager möchten wir durch kontinuierliche Unternehmensdialoge auf die langfristige und nachhaltige Wertsteigerung unserer Investitionsobjekte einwirken. Bewertung der Wirtschaftlichkeit und Fondszusammensetzung Fondsdaten UniNachhaltig Unternehmensanleihen WKN/ISIN: A2P1X7/LU2141195011 Fondsauflage: 01.04.2020 Fondsvolumen: 614 Mio. Euro Mindestanlage: ab 25 Euro UNINACHHALTIG UNTERNEHMENSANLEIHEN ANZEIGE FOTO: © FRITZ PHILIPP | UNION INVESTMENT