FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2024

Sparkassen sind für unseren Drittvertrieb eine sehr wichtige Zielgruppe“,meint auch Fidelity-Vertriebsleiter Sponer. Doch auch die deutschen Spezialisten haben profitiert, so Morath: „In den letzten Jahren haben Anbieter wie Flossbach von Storch, DJE oder Acatis einen regelrechten Boom bei deutschen Boutiquen ausgelöst.“ Allein der Vermögensverwalter Flossbach von Storch sammelte mit seiner Flagg- schiffstrategie mehr als 36 Milliarden Euro ein. Gut zwei Drittel davon liegen im 2007 aufgelegten FvS SICAV Multiple Opportu- nities. In der Tabelle unten fehlt der Fonds, weil dort nur Produkte aufgeführt werden, die sowohl in Deutschland als auch in Österreich vermarktet werden. In Öster- reich ist dieser Fonds jedoch nicht zugelas- sen. Dort wird der sehr ähnlich gemanagte FvS Multiple Opportunities II vertrieben. Volumen als Türöffner Für die Anbieter sind die Megafonds wirtschaftlich von enormer Bedeutung, sorgen sie dank ihrer Größe doch für spru- delnde Gebühreneinnahmen. Der Vorteil für Anleger ist nicht ganz so einfach er- sichtlich. Ziesel verweist darauf, dass größe- re Fonds häufig von umfassenden Ressour- cen für Management und Analyse profitie- ren. Allerdings kann ein großes Volumen die Flexibilität gerade in weniger liquiden Märkten einschränken. „Ab einer bestimm- ten Größe kann es schwierig werden, der Strategie treu zu bleiben und Alpha zu ge- nerieren“, sagt Morningstar-Analystin Antje Schiffler. Allerdings dürfen Fonds wie der FvS Multiple Opportunities oder der Pim- co GIS Income als Beispiele dafür gelten, dass sich auch sehr große Fonds in liqui- den Märkten durchaus erfolgreich steuern lassen. Bei Flossbach verweist man darauf, dass Größe den Zugang zumManagement der Portfoliounternehmen erleichtere, was das Verständnis der Chancen und Risiken des jeweiligen Geschäftsmodells fördere. Anleger dürfen zudem davon ausgehen, dass die Asset Manager massiv in ihre Ge- winnbringer investieren und die organisa- torische Stabilität sicherstellen. Aus langfris- tiger Perspektive bieten die großen Fonds damit durchaus Vorteile. Von den Skalen- effekten bei den Gebühreneinnahmen pro- fitieren in der Regel aber vor allem die Anbieter. Besonders günstig sind die Mega- fonds meist nicht. JOCHEN HÄGELE FP » Ab einer bestimmten Größe kann es schwierig werden, der Strategie treu zu bleiben und Alpha zu generieren. « Antje Schiffler, Morningstar Megafonds: Europas größte Aktien-, Renten- und Mischfonds* Sektor Auf- Volumen Laufende Performance p.a. in % Fondsname KVG (Morningstar) lage 1 (in Mrd. Euro) Kosten (in %) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Aktien Fidelity Global Technology Fund LU0099574567 Branchen: Technologie Sept. 99 22,14 1,89 36,72 11,27 20,00 DWS Top Dividende DE0009848119 Aktien weltweit dividendenorientiert April 03 20,84 1,45 14,08 5,36 5,00 Morgan Stanley Global Brands LU0119620416 Aktien weltweit Standardwerte Blend Okt. 00 19,89 1,84 18,02 4,76 8,59 Uniglobal DE0008491051 Aktien weltweit Standardwerte Blend Jan. 60 19,46 1,45 29,34 8,50 13,75 DWS Vermögensbildungsfonds I DE0008476524 Aktien weltweit Standardwerte Blend Dez. 70 15,16 1,45 22,33 7,52 11,26 Anleihen Pimco GIS Income Fund IE00B8N0MW85 Anleihen Flexibel Global-EUR Hedged Nov. 12 79,89 1,45 7,37 -1,60 0,32 AB American Income Portfolio LU0592505589 Anleihen Sonstige Juli 93 25,94 1,33 10,06 -3,24 -1,62 AB Global High Yield Portfolio LU0448068782 Anleihen Global hochverzinslich EUR-hedged Sept. 97 15,22 1,66 13,73 -0,39 0,44 Pimco GIS Global Bond Fund IE00BDCRG239 Anleihen Global diversifiziert EUR-hedged März 98 14,74 1,39 6,84 -3,23 -1,71 Schroder Euro Corporate Bond LU0113257694 Unternehmensanleihen EUR Juni 00 13,82 1,04 11,25 -1,41 -0,10 Multi-Asset Allianz Income and Growth LU0913601281 Mischfonds EUR ausgewogen – Global Nov. 11 46,47 1,55 18,15 -1,35 5,68 JPMorgan Global Income Fund LU0395794307 2 Mischfonds EUR ausgewogen – Global Dez. 08 17,77 1,40 15,94 -0,65 1,60 Privatfonds: Kontrolliert DE000A0RPAM5 Mischfonds EUR defensiv – Global Juli 10 15,66 1,99 17,51 0,36 1,62 DWS Concept Kaldemorgen LU0599946976 Mischfonds EUR flexibel – Global Mai 11 14,50 1,56 8,38 2,26 2,86 Blackrock Global Allocation Fund LU0212925753 Mischfonds EUR ausgewogen – Global Jan. 97 13,94 1,77 18,40 -1,96 3,83 *mitZulassung inDeutschlandundÖsterreich | 1 ältesteAnteilsklasse | 2 Mindestanlage:35.000Euro Quelle:MorningstarDirect |Stand:4.11.2024 MARKT & STRATEGIE Europas größte Fonds 178 fondsprofessionell.de 4/2024 FOTO: © MORNINGSTAR