FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2024

MORNINGSTAR Viele Fonds herabgestuft Eine Anpassung des „Morningstar Meda- list“-Ratings hat signifikante Auswirkungen auf zahlreiche bewertete Fonds. Insgesamt haben durch die Änderung rund 15 Pro- zent der weltweit von Morningstar beur- teilten Investmentvehikel – rund 26.000 Anteilsklassen – eine neue Einstufung er- halten. „Ein Großteil sind Herabstufungen“, erläutert Natalia Wolfstetter, Director of Manager Re- search bei Morningstar in Frankfurt. „In den kommen- den zwölf Monaten erwar- ten wir bei weiteren drei Prozent der Fonds eine Ra- tingänderung.“ Das Analyse- haus hat die Methodik des Ratings mit Wirkung zum 29. Oktober angepasst. Während das populäre Ster- ne-Rating von Morningstar auf die in der Vergangenheit erzielte risikobereinigte Rendite eines Fonds im Wettbewerbsvergleich abstellt, handelt es sich bei der weniger bekannten Medalist-Einstufung um ein zukunftsge- richtetes Rating. Das Analysehaus wagt da- mit eine Einschätzung über das Potenzial einer Anlagestrategie, einen relevanten In- dex oder eine Vergleichsgruppe langfristig schlagen zu können. Die Ratings werden auf einer fünfstufigen Skala von „Gold“bis „Negativ“ vergeben. Nachjustiert wurde im Wesentlichen der Faktor „Alpha Potential Estimate“, ein wich- tiger Baustein des Medalist-Ratings. „Bisher schätzten wir das Alphapotenzial über die historische Streuung der Alphas in einer Morningstar-Kategorie ab. Unser modifizierter Ansatz berücksichtigt stärker den Anteil positiver Alphas und die Höhe dieser Alphas“, er- läutert Wolfstetter. „Katego- rien, in denen negative Al- phas häufiger sind als positi- ve Alphas oder deren positi- ve Alphas zu gering sind, um die Fondsgebühren aus- zugleichen, sind damit ten- denziell stärker von Rating- änderungen betroffen.“ FP Morningstar-Medalist-Rating Notenverteilung nach Zahl der bewerteten Fonds „Die Hürde für ein positives Rating ist insgesamt höher als zuvor“, erläutert Morningstar-Analystin Natalia Wolfstetter. Quelle:Morningstar |Stand:4.11.2024 0% 20% 40% 60% 80% 100% Nach Anpassung der Methodik Vor Anpassung der Methodik Negative Neutral Bronze Silver Gold 20,6 % 49,2 % 15,0 10,3 4,8 % 22,4 % 53,8 % 13,1 7,2 3,5 % NEWS & PRODUCTS Investmentfonds 24 fondsprofessionell.de 4/2024 FOTO: © SCHRODERS, ABRDN, CHRISTOPH HEMMERICH | FRANKLIN TEMPLETON, FRANKLIN TEMPLETON, ALEX SCHWANDER | ROBECO DEUTSCHLAND Finanzprofis in Bewegung ››› Die aktuellsten News täglich auf fondsprofessionell.de Die britische Fondsgesell- schaft Schroders hat mit Richard Oldfield einen Nachfolger für den schei- denden Vorstandschef Peter Harrison nominiert. Oldfield wechselte im Oktober 2023 von PwC zu Schroders. Abrdn hat Finanzchef Jason Windsor zum permanenten Vorstandschef ernannt. Er hat nach dem Abgang des bisherigen Vorstandschefs Stephen Bird im Mai 2024 das Amt übergangsweise übernommen. Peter Moeschter , der lei- tende Portfoliomanager des Templeton Growth Fund, geht zum Jahresende in den Ruhestand. Moeschter steht breits seit 1997 bei Franklin Templeton unter Vertrag. Kai Röhrl , seit September 2018 Leiter des Wholesale- Geschäfts in Deutschland und Österreich von Robeco , kündigte seinen Abschied von dem Asset Manager an, für den er mehr als 22 Jahre gearbeitet hat. Die Nachfolge an der Spitze des Templeton Growth Fund, dessen US-Original bereits 1954 aufgelegt wurde, tritt Peter Sartori an. Er kam im Jahr 2019 zur Templeton Global Equity Group .