FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2024

reines Anlageinstrument zu bieten. Sie sehen sich vielmehr auf einer Mission, „die Stabilität der amerikanischen Wirtschaft zu erhöhen und den künftigen Wohlstand zu sichern“, wie der Ökonom der „Financial Times“ sagte. „Wir wollen in den Wieder- aufbau der amerikanischen Infrastruktur investieren“, führte Roubini aus. „Wir wol- len die Lebensmittelsicherheit gewähr- leisten sowie die Produktion von grünen Metallen und die Förderung Seltener Er- den zurück nach Amerika holen.“ Beim Aufspringen auf den ETF-Boom ist „Dr. Doom“ nicht allein. So hat auch Rob Arnott, Gründer und Frontmann von Research Affiliates, die Auflage eines bör- sengehandelten Fonds angekündigt. Arnott gilt als Pionier von Smart Beta, also alterna- tiven Indexkonzepten. Sein Unternehmen mit Sitz in Newport Beach imUS-Bundes- staat Kalifornien verfolgt bei dem angekün- digten Fonds eine ungewöhnliche Idee: Der neue ETF soll in Aktien investieren, die aus Börsenindizes herausfallen. Trendwende nach Rauswurf „Wenn ein Barometerbauer Aktien in einen Index aufnimmt oder entfernt, wer- den unweigerlich Titel hinzugefügt, die beliebt und teuer sind“, erläutert Arnott sein Konzept. Im Gegenzug würden „Ak- tien entfernt, die ungeliebt und billig sind“. Diese Eigenschaften sehen die Analysten von Research Affiliates mitnichten als Nachteil an. „Unterdurchschnittlich ab- schneidende Aktien sind von vornherein preiswert“, führt der Starmanager aus. Der Abstieg aus dem Index verschärfe den Preisdruck auf die Titel noch, erläutert Arnott weiter. „Sobald sie jedoch einmal aus dem Index herausgefallen sind, gibt es einen Silberstreif am Horizont für diese Aktien“,meint der Indexpionier. „Denn im Durchschnitt übertreffen sie den Markt über die nächsten Jahre.“Dahinter steht die Beobachtung, dass Unternehmen in den Jahren nach dem Indexrauswurf häufig eine Trendende gelingt. Sie steigern wieder ihre Gewinne und schütten höhere Divi- denden aus. Cathie Wood, Ark Invest: „Wir bringen unsere besten Ideen und eine jahrzehntelange Erfolgsbilanz nach Europa.“ Nouriel Roubini: „Wir wollen in den Wiederaufbau der amerikanischen Infrastruktur investieren. Wir wollen die Lebensmittelsicherheit gewährleisten.“ Wachsende Nische Marktzahlen aktiver ETFs weltweit Aktive ETFs verzeichnen hohe Wachstumsraten. Die Zugewinne entfallen aber vorrangig auf den US-Markt. Quelle:ETFGI |*perEndeJuli 0 200 400 600 800 1.000 2024* 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 Mrd. USD Zahl der Fonds Volumen in Milliarden USD Vergängliche Größe Wertentwicklung das Ark Innovation ETF Nach einer Hochphase ebbte die Euphorie um die von Cathie Wood ausge- wählten Technologiewerte deutlich ab. Quelle:Bloomberg 2024 I 2023 I 2022 I 2021 I 2020 I '19 USD Ark Innovation ETF (USA) 20 40 60 80 100 120 140 VERTRIEB & PRAXIS Exchange-Traded Funds 368 fondsprofessionell.de 4/2024 FOTO: © CHRISTOPH HEMMERICH | ARK INVEST, FEDERICO BERNINI | BLOOMBERG