FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2024

W ährend die Debatte über die Abschaltung und den Ausbau von Atomkraftwerken weiterhin hitzig geführt wird, wird deutlich, dass Strom eine entscheidende Rolle für die Mobilität und das weitere wirtschaftliche Wohlergehen spielt. Die zunehmende Verbreitung von Elektro- fahrzeugen ist nur mit einer sicheren Stromver- sorgung gewährleistet, für die wiederumRohstoffe wie Lithium, Kupfer und Nickel unverzichtbar sind. Die Realisierung der Energiewende erfordert den Bau von Windkraftanlagen, Solarparks und Was- serkraftwerken. Der Fokus der Diskussionen liegt jedoch allein auf der Konzeption solcher Kraft- werke; die benötigten Rohstoffe werden als gegeben angesehen. Die Energiewende stellt somit hohe Anforderun- gen an Investitionen. Insbesondere die Rohstoff- nachfrage könnte durch diese Entwicklung einen Superzyklus erfahren, da die benötigten Mineralien vermehrt aus der Erde gewonnen werden müs- sen. Doch während die Nachfrage steigt, stagnie- ren weltweit die Investitionen in neue Rohstoff- projekte. Ein Hauptgrund dafür liegt in der Sorge vieler institutioneller Investoren bezüglich der Einhaltung der ESG-Kriterien – allen voran die Umweltauswirkungen, die mit dem Rohstoffab- bau einhergehen. Doch diese Sorge – welche auch durch die Regulatorik befeuert wird – ist nur teilweise richtig. Moderne Minengesellschaften sind in vielen Län- dern hocheffizient und achten auf alle 3 Punkte, wie die folgenden Beispiele zeigen: Environmental: Heutzutage ist es in vielen Län- dern Standard, Wiederaufforstungspläne schon zu Beginn der Projektierung aufzubauen und Geld für die Renaturierung zurückzulegen. Social: Faire Löhne sind ebenso Standard wie der Ausschluss von Kinderarbeit. Governance: Bestechungsversuche und andere Delikte sind schon lange kein Bestandteil im Aufbau von Minengesellschaften. Die aktuelle Lage ist prekär Zum einen stellt die lange Vorlaufzeit von Förder- projekten von meist 15 bis 20 Jahren eine große Herausforderung dar und lässt Zweifel aufkom- men, ob das Angebot mit der steigenden Nach- frage Schritt halten kann. Die Verfügbarkeit von Rohstoffen wird zudem im Allgemeinen als selbstverständlich angesehen. Im Zuge sinkender Förderquoten ein gefährlicher Irrglaube. Eine zweite zentrale Herausforderung ist die Ab- hängigkeit von China als Hauptlieferant kritischer Rohstoffe. Die chinesische Wirtschaft dominiert die Mitte der Lieferkette, indem sie Rohstoffe aus anderen Ländern importiert und weiterverarbei- tet. Gestein aus Afrika wird nach China verschifft, dort verarbeitet und dann nach Europa oder in die USA exportiert. Die Erkenntnis, dass solche Abhängigkeiten gefährlich sind, führte in den USA und Europa dazu, verstärkt in den Aufbau eige- ner Verarbeitungsinfrastruktur zu investieren, um sich von dieser Abhängigkeit zu lösen. Die Frage nach der Entwicklung der Rohstoff- preise hängt vom Zeithorizont ab. Während kurz- fristig die chinesische Wirtschaft und ihre lang- samer als erwartete Erholung nach der Zero- Covid-Politik einen Einfluss auf die Rohstoffpreise haben, könnten langfristig die globale Energie- wende und die aktuell zögerliche Haltung der Investoren sowie die daraus resultierenden Engpässe in der Versorgung mit Rohstoffen die Preise maßgeblich beeinflussen. Minengesellschaften sind nach demEinbruch der letzten beiden Jahre extrem günstig bewertet, aber in Zeiten der Energiewende von besonderem Interesse, da sie eine Schlüsselrolle bei der Bereit- stellung der benötigten Rohstoffe spielen und somit einen bedeutenden Beitrag zur Realisierung einer nachhaltigen Energieversorgung leisten kön- nen. Als nachhaltiger Rohstoffinvestor achtet die Commodity Capital AG in allen Fonds auf die Ein- haltung der ESG-Kriterien und besucht die Projek- te vor Ort. Weitere Informationen zu unseren Pro- dukten, den ESG-Richtlinien und Investitionsmög- lichkeiten finden Sie unter commodity-capital.com . PARTNER-PORTRÄT Die Herausforderungen der Energiewende an Rohstoffe Die Energiewende steht weltweit im Fokus politischer Diskussionen und treibt Einzelpersonen und Unternehmen dazu an, die Energieerzeugung zu überdenken und eine Umstellung vorzubereiten. Kontakt Commodity Capital AG Industriestrasse 47 CH-6300 Zug Tel.: +41/78/661 39 91 E-Mail: info@commodity-capital.com Internet: commodity-capital.com Blog: rohstoffexperte.com Fondsdaten Commodity Capital Global Mining Fonds ISIN/WKN: LU0459291166/A0YDDD Währung: EUR/CHF Ausgabeaufschlag: bis zu 5 % Anlageberater: Tobias Tretter Mindesteinlage: keine Firmenporträt Die Commodity Capital AG ist ein weltweit etablierter innovativer Spezialist im Bereich Mineninvestments in Basis- und Edelmetallen. Unsere Kernkompetenzen liegen in der wirtschaftlichen und geologischen Ana- lyse von Rohstoffprojekten, der Anlage- und Invest- mentberatung von institutionellen Kunden sowie der Strukturierung von Rohstoffportfolios. Die hohe Expertise des Managements resultiert aus der lang- jährigen Erfahrung im Sektor der Junior- und Explo- rationsunternehmen. Dana Kallasch Mitgründerin und Geschäftsführerin COMMODITY CAPITAL GLOBAL MINING FONDS ANZEIGE FOTO: © COMMODITY CAPITAL AG