FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2024

Herr Schmidt, passive Investmentstrategien erfreuen sich großer Beliebtheit. Was sind Ihre Argumente für aktives Stockpicking? Es stimmt, wir sehen eine gewisse Dynamik bei passiven Strategien. Aber gerade im aktuellen Marktumfeld gibt es nach wie vor gute Argu- mente für aktives Aktienmanagement. Nehmen Sie zumBeispiel das Thema Nachhaltigkeit: ESG- Kriterien lassen sich aus unserer Sicht nur mit fundierten Analysen eines aktiven Fondsmana- gers integrieren. Insbesondere in volatilen Markt- phasen hat dieses Vorgehen klare Vorteile gegen- über passiven, regelbasierten Strategien. Hinzu kommt, dass über lange Investmentzeiträume aktives Management nachweislich für bessere Ergebnisse sorgt. Und Metzler denkt langfristig. Das hat sich in vielen Strategien gezeigt, wo wir einen belegbaren Mehrwert gegenüber den Benchmarks erzielt haben – sowohl in den Aktienstrategien als auch in den Multi-Asset-Port- folios. Aktives Management, kombiniert mit einer strategischen Asset Allocation und einem starken Risikomanagement, liefert „echtes“ Alpha. Auf welche Aktienprodukte legen Sie aktuell den Fokus? Für defensive Investoren bieten sich unsere Divi- dendenstrategien an. Die Ausschüttungen euro- päischer Unternehmen haben sich in der Ver- gangenheit als krisenfest erwiesen. Rund die Hälfte der Gesamtrendite von Aktienanlagen stammt aus Dividenden. Daher sollte das Thema in jeder Anlagestrategie berücksichtigt werden. Auch Wachstumsaktien sind sehr interessant. Wir rechnen mit einer Trendwende bei Inflation und Zinsen und beobachten bereits ein starkes Wachstum bei Growth-Titeln. Jetzt könnte ein guter Einstiegszeitpunkt sein. Außerdem setzen wir auf Small Caps: Diese Titel wurden als Erste abverkauft, denn Inflation, Rezession und steigen- de Zinsen ließen die Investoren in den vergan- genen zwei Jahren risikoaverser werden. Das fundamentale Umfeld für Small Caps ist jedoch nach wie vor sehr stark. SchwächelndeWirtschaft, hohe Bewertungen – das Jahr 2024 könnte für Aktieninvestoren schwierig werden. Mit welchen Entwicklungen rechnen Sie in den kommenden Monaten? Tatsächlich sind die Bedingungen aktuell nicht optimal. Wir rechnen mit Stagflation, kürzeren Investitionszyklen und stärkerer Volatilität. Auch ist die Konsumentennachfrage in einigen Sek- toren nach wie vor verhalten. Dennoch sind wir grundsätzlich optimistisch für Aktien gestimmt. Die Zinsen dürften sich normalisieren, was mehr Planbarkeit für Unternehmen bedeutet. Wir er- warten keine Rezession, sondern einen sanften Abschwung der Wirtschaft. Die Nachfrage sollte sich daher mittelfristig stabilisieren, und wir wer- den große Investitions- und Produktivitätssteige- rungszyklen in Europa sehen. Erfolgsfaktor aktives Aktienmanagement Kürzere Investitionszyklen, größere Herausforderungen – trotzdem ist Oliver Schmidt, Chief Investment Officer bei Metzler Asset Management, optimistisch gestimmt: Er spricht über das Potenzial von Aktien, aktives Stockpicking und welche Produkte sich dafür eignen. PARTNER-PORTRÄT Kontakt Metzler Asset Management GmbH Untermainanlage 1 60329 Frankfurt am Main Alexander Damm Telefon: +49/69/21 04-1535 E-Mail: Alexander.Damm@metzler.com Internet: metzler.com/asset-management Fondsdaten Metzler European Dividend Sustainability ISIN Class A: IE00BYY02855 Fondsart: Europäischer Aktienfonds Metzler Global Equities Sustainability ISIN Class A: IE0003723560 Fondsart: Globaler Aktienfonds Metzler Global Growth Sustainability ISIN Class A: DE0009752253 Fondsart: Globaler Aktienfonds Metzler European Growth Sustainability ISIN Class A: IE0002921868 Fondsart: Europäischer Aktienfonds Metzler European Smaller Companies Sustainability ISIN Class A: IE0002921975 Fondsart: Europäischer Aktienfonds Metzler German Smaller Companies Sustainability ISIN Class A: DE0009752238 Fondsart: Deutscher Aktienfonds Firmenporträt Metzler Asset Management, ein Geschäftsfeld inner- halb der Metzler-Gruppe mit Sitz in Frankfurt am Main, liefert Investmentleistungen für institutionelle Kunden. Dazu zählen individuell durchdachte Konzepte im Portfoliomanagement ebenso wie effiziente und sichere Lösungen für die Administration. In die lang- fristig tragfähigen Konzepte für Investmentfonds werden konsequent Nachhaltigkeitskomponenten einbezogen. Das Bankhaus B. Metzler seel. Sohn & Co. AG wurde 1674 gegründet und ist die älteste deutsche Privatbank in ununterbrochenem Besitz der Gründer- familie. Rechtlicher Hinweis: Stand: Februar 2024. Diese Information richtet sich nicht an Privatanleger. Die Metzler Asset Management GmbH übernimmt keine Garantie für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Informationen.Weitere Informationen entnehmen Sie unseren rechtlichen Hinweisen: metzler.com/disclaimer-mam. Oliver Schmidt Chief Investment Officer, Metzler Asset Management Alexander Damm Head of Wholesale, Product Development & Strategy, Metzler Asset Management METZLER ASSET MANAGEMENT: CIO IM GESPRÄCH ANZEIGE FOTO: © METZLER ASSET MANAGEMENT