FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2024

Die Zinswende verändert die Finanzierung von Sachwerten. Nicht nur Kredite werden teurer, auch Anleger wollen mehr Geld für ihr Eigenkapital. Derweil bekommen die etablierten Fondsanbieter Konkurrenz durch neue Anlagevehikel. D as Jahr 2023 hat die Welt der Sach- werte und den Beteiligungsmarkt auf den Kopf gestellt. Infolge der Zinswende werden die Karten neu gemischt: Kredite sind teurer, Assetpreise tendieren nach unten und Eigenkapital hat wieder einen hohen Stellenwert. Gleichzeitig ist der Wettbewerb unter den Anbietern schärfer geworden – nicht durch unmittelbare Kon- kurrenz, sondern durch Player außerhalb des eigenen Marktes, die mit lange nicht dagewesenen Zinsangeboten Investoren an- und von Sachwerten weglocken. Aber der geschlossene Fonds wäre nicht er selbst, wenn er sich nicht wieder einmal neu erfinden und positionieren würde.Da- bei profitiert er durchaus von der unbelieb- ten Regulierung. Sie lichtete die Reihen der Anbieter, die auf ein nahezu gleichblei- bend hohes Absatzpotenzial treffen. Mit dem ELTIF 2.0 und offenen Infrastruktur- fonds formiert sich allerdings bereits neue Konkurrenz, die in denselben Teichen fischt wie die geschlossenen Fonds. Das betrifft vor allem die Segmente erneuer- bare Energie und Private Equity. Tilman Welther: In schwierig gewordenen Zeiten waren zuletzt wieder Stimmungs- aufhellungen zu vernehmen. Der Kaufkraft- index des Maklerportals Immowelt tendiert nun nach oben, Immobilienkredite sind wieder etwas günstiger zu haben. Aber wie nachhaltig ist das? Wie viel Zweckoptimis- mus ist hier eingepreist?Wie stellt sich die Situation aus Sicht eines Anbieters von Erneuerbaren-Energien-Fonds dar? Jörg Busboom, Ökorenta: 2023 war gar nicht so trübselig, weil das Thema in der Gesell- schaft inzwischen eine hohe Bedeutung hat.Wir hatten im ersten Corona-Jahr 2020 das beste Jahr der Unternehmensgeschich- te, und 2023 war das zweitbeste.Wir haben über 50 Millionen Euro Eigenkapital von unseren Kunden bekommen und für mehr als 100 Millionen Euro Assets gekauft. Wir können uns also nicht beschweren. Zum Auftakt des Jahres 2024 sprach FONDS professionell mit Anbietern von Sachwertinvestments und Vertriebspartnern über aktuelle und bevorstehende Herausforderungen (v. l. n. r.): André Wreth (Solvium), Jörg Busboom (Ökorenta), Florian Bormann (Immac), Angelika Henker (Capa) und Axel Hermann (Hörtkorn Finanzen). „Das Eigenkapital hat wieder einen Wert“ FOTO: © CHRISTOPH HEMMERICH SACHWERTE Roundtable | Jahresausblick 194 fondsprofessionell.de 1/2024