FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2024

geschichten sind. „Folgt man dem Gedan- ken, dass sich die Anhänger aktiv gemanag- ter Fonds für ein bestimmtes Management und eine von ihm verfolgte konkrete Strategie entscheiden, liegt es beim Acatis Value Event Fonds nahe,massive Bestands- verschiebungen zu erwarten“, so Drescher. Insgesamt sei das Ganze jedenfalls keine Sternstunde des aktiven Fondsmanage- ments, als man damit indirekt ein weiteres Vertriebsargument für ETFs liefere. Mit deutlich schärferen Worten reagierte Martin Eberhard, Inhaber der Finanzbera- tung Fondsfueralle.de. „Die Fondsbranche hat manchmal nicht umsonst den Ruf, den sie eben hat“, wetterte der Berater. Er kenne auch Leute, denen gehe und ging es nur ums Geld. „Natürlich ihr eigenes, wessen sonst?“, präzisiert Eberhard. „Menschen, Verbindungen, Respekt, Kaufmannsehre, historische Erfolge …alles am Ende ‚nichts gewesen‘, wenn jemand scheinbar den Hals nicht voll bekommt.“ Nicht ganz so hart urteilt Michael Wim- mer, Senior Analyst beim Researchhaus Fondsconsult in München: „Es ist mir un- verständlich, auf welche Art und Weise eine über 15-jährige äußerst erfolgreiche und für beide Seiten lukrative Partnerschaft einsei- tig beendet wird“, soWimmer.Dass es keine gemeinsame Erklärung beider Partner ge- geben habe, lasse Acatis in einem ungüns- tigen Licht erscheinen. Immerhin handle es sich um keinen Ladenhüter, sondern um eines der erfolgreichsten Mischfonds- produkte hierzulande. Acatis tue sich und seinem Ansehen in der Branche damit kei- nen Gefallen. Wimmer: „Die baldige Auf- lage einer entsprechenden Kopie des Origi- nalfonds beziehungsweise -konzepts durch Gané würde mich nicht überraschen.“ Einen neuen Fonds gab es zwar nicht, aber inzwischen haben die beiden Gané- Gründer die Anlagestrategie ihres erst im Dezember aufgelegten ursprünglich defen- siv ausgerichteten Mischfonds Gané Global Balance Fund umgestellt und das Portfolio offensiver ausgerichtet, sodass die Strategie der des Value-Event-Fonds entspricht. Etwas weniger verwundert über den Schritt von Acatis zeigt sich Daniel Platte, Inhaber des Beratungshauses Finanzplan A. „Bereits beim Wegfall von Gané aus dem Fondsnamen im Oktober 2022 schien es zumindest Versäumnisse in der Kommuni- kation zwischen beiden Häusern zu geben“, erinnert er sich. Und wo Rauch sei, da sei eben häufig auch Feuer. Ob Johannes Hesche an die von Rathausky und Muhle erzielten Erfolge nahtlos und dauerhaft an- schließen kann, bleibe abzuwarten. „Was bleibt, ist ein Geschmäckle“, so Platte, „dass trotz jahrelang erfolgreicher Zusammenar- beit mit vermutlich sehr auskömmlichen Vergütungen beider Parteien offensichtlich menschliche Befindlichkeiten zu Lose-lose- Situationen führen können.“ Zuversicht Nicht ganz so skeptisch in Bezug auf das neue Fondsmanagement im Acatis-Fonds zeigt sich Daniel Arndt, Abteilungsleiter In- vestment beim Maklerpool Fonds Finanz: „Obwohl für viele kaum vorstellbar, könn- ten Investoren auch den neuen Managern Hesche und Leber eine Chance geben.“ Nicht nur weil Acatis die oft als zu niedrig kritisierte Beratervergütung des Value- Event-Fonds auf 0,6 Prozent angehoben habe, sondern auch weil Hesches Acatis Value und Dividende seit 2013 die Wertent- wicklung des Value-Event-Fonds absolut um über 50 Prozentpunkte bei nur leicht höheren Risikokennzahlen übertroffen habe. „Seine größten Performancetreiber waren dabei dieselben wie beim Gané- Duo, nämlich Apple, Microsoft und Novo Nordisk“, so Arndt, der daraus den Schluss zieht: „Sowohl überstürzter Aktionismus als auch Schwarzmalerei sind fehl am Platz, denn in Wirklichkeit bleiben Beratern und Kunden mehr Optionen als im ersten Moment ersichtlich.“ HANS HEUSER FP Michael Wimmer, Fondsconsult: „Der Fonds war immerhin eines der über Jahre hinweg erfolgreichsten Mischfondsprodukte hierzulande.“ Daniel Platte, Finanzplan A: „Bereits beimWegfall von Gané aus dem Fondsnamen schien es Versäum- nisse in der Kommunikation zu geben.“ » Die Fondsbranche hat manchmal nicht umsonst den Ruf, den sie eben hat. « Martin Eberhard, Finanzberatung Fondsfueralle.de VERTRIEB & PRAXIS Acatis Value Event Fonds 322 fondsprofessionell.de 1/2024 FOTO: © FONDSCONSULT, FINANZPLAN A