FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2024

Hier zeigt sich, dass der Bereich IT/Telekommunikation fast ein Viertel des Aktienvolumens ausmacht. Anschließend (Grafik 6) zeigt sich in der detaillierten Dar- stellung der zehn größten Subsektoren, dass der Subsektor „Software“ für über zwölf Prozent des Aktiengesamtvolumens steht. Bei den Anleihen wird ebenso nicht nur der Anleihengesamtanteil in Prozent des Portfoliovolumens ausgewiesen (in die- sem Beispiel 22,83 Prozent), sondern es er- folgt gleichzeitig eine Durchrechnung auf der gesamten Anleihenebene, um aufzuzei- gen, wie sich einzelne Subkategorien wie Unternehmens- und Staatsanleihen inner- halb der Anleihenkategorie verteilen. Zu- sätzlich wird die Bonität der Subkategorien ausgewiesen.Nutzer erhalten zudem einen Überblick über die Laufzeitenverteilung und Währungen der enthaltenen Anleihen im Portfolio sowie auch über die größten Anleihenemittenten. Nachhaltigkeitsprüfung Einen wesentlichen Bereich der Analyse stellt die Nachhaltigkeitsprüfung des Port- folios dar. Hier verfügt Mountain-View über langjähriges Know-how.Die Überprü- fung der Einhaltung gewisser Nachhaltig- keitskriterien ist bei einem breiten Portfolio bestehend aus vielen Fonds nicht ganz ein- fach. Das Terminal kann aufgrund der vor- handenen Datentiefe im Ergebnisreport eine Übersicht über die Investments in kontroverse Geschäftspraktiken wie Pro- duktion von ABC-Waffen oder umwelt- schädigende Kohleenergie liefern. Es wird auch der Anteil an „grünen“ Investments berechnet, etwa welcher Anteil des Port- foliovolumens in erneuerbaren Energien steckt oder in Unternehmen und Ländern, die sich besonders für den Klima- und Umweltschutz einsetzen.Die Idee einer sol- chen Durchrechnung basierend auf negati- ven und positiven Kriterien hatten die Spe- zialisten bereits Anfang der 2000er-Jahre im Rahmen der Entwicklung der Nachhaltig- keitsfondskennzahl „Ethisch Dynamischer Anteil“ (EDA). „Die EDA-Kennzahl wird seit damals von vielen unserer Kunden so- zusagen als eigene Maßeinheit für die Be- rechnung der Nachhaltigkeit ihrer Fonds verwendet“, erläutert Napetschnig. Im Rahmen der Prüfung werden auch die zehn größten Einzeltitelpositionen des Portfolios sowohl im Bereich der als kon- trovers zu betrachtenden Geschäftsprakti- ken und Länderaktivitäten als auch im Be- reich der besonders nachhaltig agierenden Unternehmen und Staatsanleihenemitten- ten analysiert. Laut Napetschnig wird Greenwashing dabei keine Chance gege- ben, denn mithilfe der transparenten Dar- stellung einzelner Kriterien beziehungswei- se ihrer Investitionshöhe werde aufgezeigt, in welchen Bereichen dringender Hand- lungsbedarf bestehe. GEORG PANKL FP Muster | MVD Portfolio Analyse Terminal | Teil 2 | Anleihen und ESG 9. Anleihen Laufzeit Laufzeiten Anteil % 1. Kurze Laufzeiten 34,02 % 2. Mittlere Laufzeiten 23,66 % 3. Sehr lange Laufzeiten 18,76 % 4. Lange Laufzeiten 16,34 % 5. Sehr kurze Laufzeiten 5,34 % 6. Open End 1,84 % 7. Abgelaufen 0,03 % MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View 7. Anleihen Kategorien Kategorie Anteil % 1. Staatsanleihen 50,19 % 2. Unternehmensanl. 33,12 % 3. Bankschuldverschr. 7,55 % 4. MBS 2,93 % 5. ABS 2,88 % 6. Supranationale Anleihen 2,32 % 7. Wandelanleihen 1,01 % MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View 8. Anleihen Bonität Bonität Anteil % 1. Investment Grade 83,64 % 2. Non Investment Grade 12,28 % 3. Not Rated 4,08 % Es wird nicht nur der Anleihengesamtanteil in Prozent des Volumens ausgewiesen, es erfolgt gleichzeitig eine Durchrechnung auf gesamter Anleihenebene. MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View 10. Anleihen Top 10 Name Anteil % 1. USA 15.03.2025 1,75 4,88 % 2. FRANKREICH 23/54 O.A.T. 3,88 % 3. US TREASURY 2028 2,66 % 4. BUNDANL.V.14/46 2,63 % 5. BUNDANL.V.21/31 1,86 % 6. US TREASURY 2025 1,80 % 7. BUNDANL.V.17/27 1,59 % 8. BUNDANL.V.20/30 1,40 % 9. FRANKREICH 21/53 O.A.T. 1,40 % 10. FORTUM OYJ 19/29 MTN 1,19 % MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View 11. ESG-Analyse – Analyse des Portfolios nach EDA-Negativkriterien Anteil % 1. Rüstungsindustrie 3,54 % 2. Kontroverse Waffen 1,59 % 3. Atomenergie 3,93 % 4. Kohleenergie 0,61 % 5. Fracking 4,30 % 6. Grüne Gentechnik 4,28 % 7. Tierversuche 2,83 % Der Ethisch Dynamische Anteil (EDA) ist eine von Mountain-View entwickelte Kennzahl. MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View 11. ESG-Analyse + Analyse des Portfolios nach EDA-Positivkriterien Anteil % 1. Erneuerbare Energie 3,72 2. Umweltorientierung 4,24 3. UN Global Compact 52,61 % Der für das Portfolio berechnete Ethisch Dyna- mische Anteil beträgt 72. Damit befindet sich das Portfolio im durchschnittlichen Bewer- tungsbereich der berücksichtigten Nachhaltig- keitskriterien, es wird somit teilweise nach- haltig veranlagt. MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View VERTRIEB & PRAXIS Portfolioanalyse 364 fondsprofessionell.de 1/2024