FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2024

E in halbes Jahr ist der neue Rentenfonds der FAM Frankfurt Asset Management AG inzwi- schen am Start. Zu kurz für ein Zwischenfazit, lang genug aber, um als Anleger und Kapitalge- ber einen ersten Leistungsnachweis einzufordern. Dieser fällt überaus positiv aus, kommt aus unse- rer Sicht aber keineswegs überraschend. Von null auf 50 Millionen Euro in nur sechs Monaten So hat der FAM Credit Select in den ersten 6 Mo- naten seit Auflage über 50 Millionen Euro Fonds- volumen eingesammelt und mit den ihm anver- trauten Geldern bei einer Duration von lediglich 2,6 einen Ertrag von 5,3 Prozent (I-Tranche) er- wirtschaftet. Die bisher realisierte Performance liegt damit deutlich über der langfristig angestreb- ten Durchschnittsrendite von zirka 6 Prozent jähr- lich. Man könnte sagen, dass der Anleihenfonds das „magische Dreieck“ der Vermögensanlage wiederauferstehen ließ, denn neben der guten Rentabilität bietet der FAM Credit Select auch Sicherheit und Liquidität. High-Yield-ähnliche Rendite weiterhin vorprogrammiert Dabei spricht vieles für die Fortsetzung des einge- schlagenen Renditepfads. So weist das Anleihen- portfolio mit inzwischen 101 Emittenten eine durchschnittliche Endfälligkeitsrendite (Yield-to-Ma- turity) von 6,5 Prozent auf. Neben der sehr guten weiteren Upsidemit dieser Yield-to-Maturity ist die Downside außergewöhnlich gering, wie man am untenstehenden Chart erkennen kann. Bei einer Punkt-zu-Punkt-Betrachtung auf die nächsten 12 Monate müsste sich etwa der Credit Spread um 200 Basispunkte (bps) ausweiten und zudem der Basiszins um100 bps ansteigen, damit der Fonds 1,3 Prozent verliert. Dies zeigt das einzigartige Chance-Risiko-Profil des FAM Credit Select. Credit-Scoring-Modell und Investmentfokus Das Management des FAM Credit Select verfügt über langjährige Erfahrungen in der Kombination von Investment-Grade und Non-Investment- Grade-Anleihen. Bei der Auswahl von Corporate High Yields greift das Fondsmanagement auf das inzwischen seit vielen Jahren erprobte FAM- Credit-Scoring-Modell zurück. Im Vergleich zur Bonitätseinstufung der Ratingagenturen richtet das stärker qualitativ orientierte Auswahlverfah- ren der FAM seinen Blick weiter in die Zukunft, und es legt dabei einen größeren Wert auf die Stärken des Geschäftsmodells sowie die Markt- und Wettbewerbssituation des Emittenten. PARTNER-PORTRÄT High-Yield-Rendite mit Investment-Grade-Rating Gute Portfoliobonität, High-Yield-ähnliche Renditen und ein günstiges Zinsumfeld machen Lust auf mehr. Schon nach kurzer Zeit sprechen verschiedene Faktoren für eine lang anhaltende Erfolgsgeschichte des FAM Credit Select. Szenarioanalyse über die nächsten 12 Monate Quelle: FAM,eigene Berechnungen,Annahmen: keine Defaults,konstante Duration | Stand: 18.4.2024 Kontakt FAM Frankfurt Asset Management AG Taunusanlage 1 (Skyper Tower) 60329 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/244 500 50 E-Mail: team@frankfurtasset.com Internet: frankfurtasset.com Fondsdaten FAM Credit Select ISIN/WKN: DE000A3D1WP8/A3D1WP Fondsvolumen: 51,5 Mio. EUR Währung: EUR Benchmark: – Auflagedatum: 18. 10. 2023 Fondsmanager: Ottmar Wolf, Philipp Bieber & Philipp Rottmann Mindestanlage: 100.000 EUR (I-Tranche) Firmenporträt Die FAM Frankfurt Asset Management AG ist eine unabhängige und inhabergeführte Vermögensver- waltung mit einem starken Fokus auf der Asset- klasse European Credit. Portfoliomanagement und Kundenbetreuung erfolgen bei uns aus einer Hand, der Portfoliomanager ist also gleichzeitig auch der Hauptansprechpartner für den jeweiligen Mandan- ten. Beim Portfoliomanagement legen wir großen Wert auf die fundamentale Analyse des Kapital- marktes sowie einzelner Firmen. Hierzu haben wir aktuell fünf Investment Professionals mit unter- schiedlichen Schwerpunkten, die den Kern unseres Investment Teams bilden. Ottmar Wolf Gründer und CIO Philipp Bieber Fondsmanager FAM CREDIT SELECT ANZEIGE FOTO: © FAM FRANKFURT ASSET MANAGEMENT AG