Investmentforum

Am Aktienmarkt ergeben sich in volatilen Phasen die attraktivsten Einstiegszeitpunkte für aktive Dividendenjäger. Undifferenzierte Abverkäufe und Leitzinserhöhungen sorgen im ersten Moment für Rückenwind bei defensiven Sektoren. Dennoch ist Vorsicht geboten, denn die Bewertungen defensiver Konzerne sind bereits gestiegen und in Aussicht gestellte Dividenden könnten aufgrund von Inflation und Kostendruck niedriger ausfallen als erwartet. Erfahren Sie, warum wir die zweite Reihe der Profiteure – also Zykliker mit Preissetzungsmacht und klein- und mittelgroßkapitalisierte Nischenspezialisten – deutlich interessanter finden.

Die R-co Valor Strategie stellt die Vermögensverwaltung der Rothschild & Co Bank im Fondsmantel dar. Sie versucht die Performance über einen langfristigen Zeitraum (mind. 5 Jahre) zu maximieren. Dafür wird ein „Carte Blanche Ansatz“ genutzt. Das heißt, der Fondsmanager hat im Rahmen der UCITS Richtlinien eine große Flexibilität bezüglich der Anlageklassen, ohne Sektor- oder Style-Bias, ohne geografische Einschränkungen oder Kopplung an einen Index. Diese Philosophie ermöglicht es dem Managementteam, in die innovativen Themen von morgen zu investieren und vom globalen Wachstum zu profitieren.

In seinem Vortrag „Nachhaltigkeit und Dividende“ zeigt Fondsmanager Axel Brosey auf, wie in Theorie und Praxis mit den regulatorischen Veränderungen im Bereich Nachhaltigkeit umgegangen wird, wie Impact erzielt und dieser gemessen wird. Die Orientierung an der Zielsetzung der UN Sustainbable Development Goals und des Pariser Klimaabkommens sowie die im Fondsmanagement angestrebte Zielerfüllung steht ebenso im Fokus des Vortrags. Darüber hinaus wird erläutert, wie mit den regulatorischen Veränderungen, wie etwa Einordnung in die geplante Zielmarktdefinition nach dem Verbändekonzept und der EU Taxonomie, umgegangen wird.

Gergely Majoros, Mitglied des Investmentkomitees bei Carmignac, wird sich in seinem Vortrag dem aktuellen Umfeld an den Credit-Märkten widmen und speziell die Entwicklung in den vergangenen Monaten detailliert beleuchten. Darüber hinaus wird er aufzeigen, welche Opportunitäten sich aus diesen Marktentwicklungen ergeben und wie Carmignac diese mit einem Bottom-Up Bond-Picking-Ansatz nutzen möchte. Carmignac verfügt über ein spezialisiertes Credit-Team, welches neben klassischen Anleihen auch abseits des „Mainstreams“ verbriefte Unternehmenskredite (CLOs) in der Titelauswahl berücksichtigt.

Dr. Ulrich Kaffarnik beleuchtet in seinem Vortrag die grundsätzlichen Unterschiede beider Investmentstile und erläutert, weshalb es aber auch durchaus zu Überschneidungen kommen kann. Anhand der aktuellen Kapitalmarktsituation wird Dr. Kaffarnik auch darauf eingehen, warum seit dem Ende der Finanzkrise und damit seit mehr als einem Jahrzehnt Wachstumsaktien eine deutliche Outperformance gegenüber Valueaktien gezeigt haben. Möglicherweise scheint sich nun aber das Blatt zu wenden. Was dies für die künftige Anlagepolitik bedeutet, ist ebenfalls Teil des Vortrags.