Die getrübte Stimmung unter Goldinvestoren dürfte sich bald verbessern, prophezeit Nitesh Shah, Research-Chef beim ETF-Anbieter Wisdom Tree. Auf dem Markt gibt es nämlich mehrere Risiken, die Anlegern den Status von Gold als sicheren Hafen in Erinnerung rufen könnten, sagt er. Zum einen ist da der Handelskonflikt: "Sollte das Tauziehen um protektionistische Maßnahmen eskalieren, könnte das auf dem Markt zu einer risikoaversen Haltung führen", so Shah. Zum anderen sorgen die Brexit-Verhandlungen für Unsicherheit.

In den vergangenen Monaten ist zudem die Volatilität auf dem Aktienmarkt immer wieder sprunghaft gestiegen. Insgesamt haben sich zumindest Aktien aus den Industriestaaten zwar widerstandsfähig gezeigt. "Das ist aber keine Garantie dafür, dass sie auch bei der nächsten Markterschütterung standhaft bleiben", warnt der Wisdom-Tree-Experte. "Sollte eine Flucht au Aktien in den Schwellenmärkten auf die finanzstarken Märkte überschwappen, könnte der Glaube an Gold zurückkehren."

Leichtes Plus zum Jahresende
Schon bei einer leichten Erholung des Goldpreises könnten viele Short-Positionen glattgestellt werden. "Deckungskäufe verstärken tendenziell die Kurszuwächse und könnten eine Rally in Gang setzen", sagt Shah. Er geht davon aus, dass das Edelmetall das laufende Jahr mit einem Stand von knapp 1.279 US-Dollar je Feinunze beschließen wird. Bis zum dritten Quartal 2019 könnte der Goldpreis dann auf 1.320 Dollar je Feinunze klettern. (fp)