Die Anlagestrategen von Pictet Asset Management bleiben aufgrund der Wahrscheinlichkeit einer weichen Landung und bevorstehender Zinssenkungen durchaus optimistisch für Aktien – vor allem für Werte aus der Schweiz und Japan.

Bei Aktien bevorzugen sie ausgewählte Segmente: "Wir stufen Finanztitel auf übergewichtet hoch, da uns die positiven Fundamentaldaten, die relativ günstigen Bewertungen und die starke Ertragsdynamik überzeugen", heißt es im aktuellen Marktbarometer. Die Experten bleiben auch zuversichtlich für Unternehmen aus dem Bereich Kommunikationsdienstleistungen und Versorger, bei Letzteren aufgrund ihrer defensiven Eigenschaften.

Schweizer und japanische Aktien mit guten Aussichten
Auf regionaler Ebene sehen sie bei Schweizer und japanischen Aktien gutes Potenzial. Der Grund: "In der Schweiz sind ungewöhnlich viele Qualitätsunternehmen mit stabilen Erträgen zu attraktiven Bewertungen beheimatet, während Japan von allen Regionen in unserem Modell die stärkste Ertragsdynamik aufweist."

US-Staatsanleihen stufen die Strategen nach der jüngsten Rally dagegen auf neutral zurück. Hier seien die Renditen unter die angemessenen Niveaus gesunken. "Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Fed ihren Lockerungszyklus im September mit einer Senkung um 25 Basispunkte einleiten und bis Juni nächsten Jahres insgesamt fünf Zinssenkungen vornehmen wird", so die Investmentexperten. Sie halten inflationsgeschützte US-Staatsanleihen weiter für attraktiv. Bei Unternehmensanleihen bleiben sie neutral gewichtet, da angesichts der nachlassenden Wirtschaftsdynamik nur begrenzter Spielraum für eine Einengung der Spreads vorhanden sei. (jh)