MSCI-Länderindizes: So wichtig sind die Top-Ten-Positionen
Die "Glorreichen Sieben" bewegen ob ihres Gewichts die Kurse – in den USA wie weltweit. Doch der Anteil der zehn größten Werte am amerikanischen Aktienmarkt ist gar nicht so hoch. Die größte Konzentration findet sich vielmehr in einem ganz anderen Land, berichtet Jan Tachtler von HQ Trust.
Sieben große Titel dominieren den US-amerikanischen Aktienmarkt. Doch die Vereinigten Staaten weisen damit nicht die höchste Konzentration eines Index auf – zumindest wenn man die MSCI-Länderbarometer betrachtet. Dies zeigt eine Analyse von Jan Tachtler, Portfoliomanager bei HQ Trust. "Trotz der Glorreichen Sieben ist der Indexanteil der Top-Ten in den USA mit 32,8 Prozent deutlich geringer als in vielen anderen Ländern – und wohl auch deutlich geringer als viele Anleger annehmen dürften." Tachtler betrachtete bei seiner Auswertung die MSCI-Länderindizes per Ende September 2024.
"Am höchsten ist das Gewicht der Top-Ten-Aktien bei den untersuchten Ländern in der Schweiz", berichtet Tachtler. Zusammen machen die zehn größten Aktien mehr als 71 Prozent des Indexgewichts aus. Dicht darauf folgt Taiwan. Dessen MSCI-Index fällt noch anderweitig auf. "In Taiwan gibt es das höchste absolute Gewicht eines Sektors", sagt der Portfoliomanager. Die IT-Aktien machen fast 66 Prozent des Index aus. Und unter Taiwans Top-Ten entfallen gar 94 Prozent auf IT-Titel.
Keine Klumpenrisiken einfangen
"Die niedrigste Konzentration finden Investoren derzeit in Japan", erläutert der HQ-Manager weiter. Hier kommen die zehn größten Aktien in Summe nur auf 26 Prozent des Indexgewichts. Mit Blick auf die Branchen sind Finanzwerte am häufigsten unter den Top-Ten-Aktien vertreten. Immerhin in acht Ländern rangieren Banken und Versicherungen unter den zehn größten Titeln. "Immobilienaktien sind dagegen nur in einem Land in den Top Ten: in Australien", sagt Tachtler.
In den europäischen Ländern Großbritannien, Frankreich, Deutschland und der Schweiz investieren Anleger mit dem Kauf der Top-Ten-Aktien des jeweiligen MSCI-Länderbarometers in jeweils sechs verschiedene Branchen. Angesichts dieser Ergebnisse appelliert der Portfoliomanager an Anleger, auf eine breite Streuung über Länder und Branchen zu achten. "Diversifikation ist entscheidend", so Tachtler. "Vor dem Kauf eines ETFs oder Fonds sollten Investoren einen Blick auf die Zusammensetzung der Top-Titel werfen, um sich keine Klumpenrisiken einzufangen." (ert)
