Trendfolger schafft 19 Prozent über fünf Jahre

Die positive Wertentwicklung von ausgewählten Trendfolgefonds setzt sich fort. Dies lässt sich an dem Trendfolgefonds Trend Concept der österreichischen Valartis Asset Management gut festmachen. Der Fonds hat über die vergangenen fünf Jahre eine Gesamtperformance von 18,86 Prozent erzielt. Damit ist das Sondervermögen, der von dem Wiesbadener Vermögensverwalter Trendconcept gemangt wird, vergleichsweise nahe an dem arithmetischen Mittel von insgesamt acht ausgewählten Trendfolgern (siehe Tabelle), die über diesen Zeitraum durchschnittlich einen Gesamtertrag von 23,17 Prozent erzielten.

Die positive Wertentwicklung des bzw. der Fonds wird noch deutlicher, wenn man die Vergleichsgruppe erweitert. So hat der Barclay CTA Index, der die Performance von weltweit fast 600 trendfolgenden Hedge-Fonds abbildet, über diesen Zeitraum nur eine durchschnittliche Performance von -2,06 Prozent erzielt. 2013 verbuchte der Index ein Minus von 1,42 Prozent. In laufenden Jahr haben sich Erfolge bislang ebenfalls nicht eingestellt: -0,01 Prozent standen Ende März zu Buche. Die unten aufgeführten Fonds schafften über ein Jahr im Schnitt 6,32 Prozent.

Maximal 50prozentige Aktienquote
Die "durchschnittliche" Rendite des Valartis-Fonds basiert auf der Asset-Allokation. Im Gegensatz zu beispielsweise dem Trendconcept-Universal-Fonds-Aktien-Euro, der seine Aktienquote bis auf 100 Prozent erhöhen kann, darf der Trend Concept nur bis maximal 50 Prozent in Aktien investieren. Die Aktienquote verteilt sich wiederum zur Hälfte auf europäische und US-amerikanische Titel, die aus den Einzelaktien des DJ Eurostoxx50, des DAX und des DJ Industrial Average 30 genommen werden. Weiterhin können bis zu jeweils zehn Prozent in Rohstoffe und alternativen Investments angelegt werden. Der Rest des Portfolios wird in Renten angelegt.

Valartis selber nennt Kapitalerhalt als die oberste Priorität des Fonds. Daher kann der Trendfolger bei sinkenden Aktienmärkten auch zu 100 Prozent in Anleihen bzw. den Geldmarkt gehen. "Als Ergebnis bringt die Veranlagungsstrategie eine stetige absolute Performance mit systematischer Volatilitätsbegrenzung", umreißt Gerald Diglas, Geschäftsführer der Valartis Asset Management (Austria) KAG, die Stärken des Produkts.

Positiv macht sich die maximal 50prozentige Aktienquote bei der Volatilität des Valartis-Fonds bemerkbar. Über den Fünf-Jahres-Zeitraum beträgt sie 5,74 Prozent. Anleger von andere Trendfolgern mussten für höhere Erträge auch mehr zittern: So schaffte der TradeCom Fonds Trader zwar seit 2009 eine Gesamtperformance von 40,74 Prozent. Die Schwankungen betrugen aber auch 7,3 Prozent. Die durchschnittliche Volatilität der ausgewählten Trendfolger betrug 7,66 Prozent. (jb)

Ausgewählte Trendfolgefonds im Performanceranking