Der Absatz von Aktienfonds verliert auch im neuen Jahr nicht an Schwung. Das jedenfalls legen die Ergebnisse der aktuellen Umfrage nahe, die Robeco Asset Management in Zusammenarbeit mit dem Meinungsforschungsinstitut TNS Infratest und dem Anlegermagazin €uro unter dem Label "Robeco Advisor"s Monitor" durchgeführt hat. Die Umfrage untersucht monatlich zwei Sachverhalte: Die gegenwärtige Absatzsituation (Lage) und die Absatzerwartung (Prognose) für die nächsten sechs Monate.

Demnach legte die positive Bewertung der aktuellen Absatzlage im Januar um zehn Prozentpunkte zu und liegt damit bei 57 Prozent. Die optimistischen Absatzerwartungen für das kommende halbe Jahr konnten ebenfalls zulegen. Mit 82 Prozent positiver Stimmen verzeichnen Aktienfonds das beste Ergebnis seit Beginn der Robeco-Umfrage im Mai 2003. "Das Klima in Deutschland hat sich nachhaltig verbessert, was auch die aktuelle Entwicklung des DAX widerspiegelt", erklärt dazu Frank Alexander de Boer, Geschäftsführer von Robeco Deutschland. "Die positiven Einschätzungen der Berater für Aktienfonds reflektieren die hohen Renditen, die mit Aktien-Investments in den vergangenen Monaten erzielt werden konnten."

Immobilienfonds in der Krise

Die Krise der offenen Immobilienfonds ist nach Meinung der Berater nun auch beim Absatz der Fondssparte deutlich spürbar. Die negativen Stimmen haben im Vergleich zum Vormonat um zehn Prozentpunkte zugelegt und liegen damit bei 66 Prozent. Das ist mit Abstand das schlechteste Ergebnis seit Beginn der Umfrage im Mai 2003. Die Aussichten für das nächste halbe Jahr fallen ähnlich negativ aus. Über die Hälfte der Befragten (57 Prozent) geht auch künftig von schlechten Absatzchancen aus. Im Vormonat waren nur 39 Prozent dieser Meinung.

Für den Absatz von Rentenfonds gibt es nach Ansicht der Berater kaum Veränderungen. 17 Prozent der Befragten stehen dem künftigen Absatz zuversichtlich gegenüber (14 Prozent im Dezember). Rund 33 Prozent der Berater bezeichnen die derzeitige Nachfrage als positiv, im Dezember waren es noch 35 Prozent.

Geldmarktfonds auf niedrigem Niveau

Der Absatz von Geldmarktfonds geht zurück. Nach der aktuellen Absatzlage gefragt, sind lediglich 35 Prozent der Vermittler positiv gestimmt. Das ist ein Verlust von fünf Prozentpunkten im Vergleich zum Dezember. Die Aussichten für die kommenden sechs Monate haben sich kaum verändert und liegen im Januar bei 12 Prozent (11 Prozent im Dezember).

Hedgefonds bleiben weiterhin das Schlusslicht unter den Anlageklassen. Vier Prozent der Berater bezeichnen die derzeitige Absatzlage als gut, fünf Prozent stehen den künftigen Absatzchancen optimistisch gegenüber.

Absatzklima für Publikumsfonds erreicht Rekordhoch

Der Berater Sentiment Index (BSI) für Publikumsfonds insgesamt legt im Januar um zwei Punkte zu und liegt damit bei 119,6 Punkten. Das ist der bisher höchste Stand seit Beginn der Messungen im Mai 2003. Grund für diesen Anstieg ist vor allem die überdurchschnittlich gute Entwicklung der Aktienfonds. Sie wirkt sich positiv auf die Nachfrage nach Publikumsfonds insgesamt aus, so dass 65 Prozent der Berater die aktuelle Absatzlage als "gut" bezeichnen.

Europa bietet beste Anlagechancen

Auf die Frage, welche Regionen die besten Anlagechancen bieten, liegt Europa in der Gunst der Berater weit vorn. Seit Dezember 2004 liegt die Region auf Platz eins. Aktuell bescheinigen 83 Prozent der Befragten Europa gute Anlagechancen. Die Region Asien ex Japan verliert leicht an positiven Stimmen, kann aber mit 62 Prozent den zweiten Platz halten.

Japan verteidigt seinen dritten Platz. Wie im Vormonat bewerten 56 Prozent der Befragten die Anlagechancen der Region als "gut". Nordamerika bleibt weiterhin das Schlusslicht, macht aber drei Prozentpunkte gut und verzeichnet so 28 Prozent positiver Stimmen.

Über die Erhebungsmethode:

Für den Robeco Advisor"s Monitor befragt Robeco 350 Anlageberater aus Filialen von Geschäftsbanken, Sparkassen und genossenschaftlichen Instituten in Deutschland. Der Robeco Advisor"s Monitor ist ein Stimmungsbarometer für Publikumsfonds, den Robeco seit Mai 2003 monatlich präsentiert. Erstellt wird ein Index, der die Einschätzungen des Absatzklimas von Publikumsfonds insgesamt wiedergibt: der Berater Sentiment Index (BSI). Die Erhebung im Mai 2003 dient als Referenz für die Normierung. Alle Werte im Mai sind dementsprechend gleich 100 gesetzt; eine bessere Bewertung als in diesem Referenzmonat führt zu Indexwerten, die größer als 100 sind. Die einzelnen Produktsparten, Aktien-, Renten-, Immobilien- und Geldmarkt- und Hedgefonds, werden von den Beratern gesondert beurteilt. Nach dem Muster des Ifo-Geschäftsklimaindex fließen die Bewertung der aktuellen Absatzlage und die Sechs-Monats-Absatzerwartung mit in die Erhebung ein. (hh)