Anlageberater in Deutschland gehen davon aus, dass die Nachfrage nach Aktienfonds vorerst stagniert. Die optimistischen Absatzerwartungen für die kommenden sechs Monate gehen im März deutlich zurück. Mit einem Verlust von sechs Prozentpunkten bescheinigen nur noch 73 Prozent der Befragten der Fondssparte künftig gute Absatzchancen. Erstmals seit Mai 2005 sind auch die Bewertungen für die derzeitige Absatzlage von Aktienfonds rückläufig. Die positiven Stimmen haben im Vergleich zum Vormonat um zwei Prozentpunkte abgenommen und liegen damit bei 59 Prozent. "Derzeit verbuchen Aktienfonds dank der positiven Entwicklung an den Märkten verstärkt Mittelzuflüsse. Allerdings werfen die negativen Konjunkturaussichten für 2007 bereits erste Schatten, was sich auch in den Absatzerwartungen der Berater widerspiegelt", sagt Frank Alexander de Boer, Geschäftsführer Robeco Deutschland. Die genannten Ergebnisse sind Teil der aktuellen Umfrage, die Robeco in Zusammenarbeit mit dem Meinungsforschungsinstitut TNS Infratest und dem Anlegermagazin €uro unter dem Label Robeco Advisor"s Monitor präsentiert. Die Umfrage untersucht monatlich zwei Sachverhalte: Die gegenwärtige Absatzsituation (Lage) und die Absatzerwartung (Prognose) für die nächsten sechs Monate.

 

Langfristig keine Erholung bei Rentenfonds

 

Rentenfonds können im März einen leichten Zuwachs positiver Stimmen bei der aktuellen Absatzlage verzeichnen. 29 Prozent der Berater bezeichnen die aktuelle Nachfrage als gut (26 Prozent im Februar). Dennoch liegt die Fondssparte bei den Befragten deutlich hinter den Aktienfonds zurück. Das sollte sich auch künftig nicht ändern, da sich ähnlich wie im Februar nur 16 Prozent der Befragten optimistisch zu den Absatzchancen der kommenden sechs Monate äußern. Die Absatzlage von Immobilienfonds ist weiterhin schlecht. Wie im Vormonat bezeichnen lediglich vier Prozent der Befragten die derzeitige Lage als gut. 66 Prozent bewerten die Nachfrage als schlecht. Etwas optimistischer ist hingegen die Einschätzung der Berater für die Absatzchancen der nächsten sechs Monate. Neun Prozent stehen dem künftigen Absatz optimistisch gegenüber. Im Februar waren es zwei Prozentpunkte weniger. Die pessimistischen Stimmen sind um fünf Prozentpunkte auf 48 Prozent zurückgegangen.

 

Geldmarktfonds legen leicht zu

 

Die Bewertung der Absatzlage von Geldmarktfonds fällt im Februar etwas positiver aus. Mit einer Steigerung von fünf Prozentpunkten sind aktuell 37 Prozent der Befragten vom Absatz der Fondssparte überzeugt. Ähnlich wie im Vormonat gehen zwölf Prozent künftig von guten Absatzchancen aus. Der Absatz von Hedgefonds befindet sich weiter im Keller. Nur vier Prozent der Befragten bezeichnen die derzeitige Nachfrage als positiv. Sechs Prozent stehen den Absatzchancen in den nächsten sechs Monaten optimistisch gegenüber.

 

Berater Sentiment Index für Publikumsfonds sinkt

 

Der Berater Sentiment Index (BSI) für Publikumsfonds geht im März um 1,5 Punkte auf 118,2 Punkte zurück. Zwar bezeichnen noch 63 Prozent der Berater die derzeitige Nachfrage nach Publikumsfonds als gut. Für die kommenden sechs Monate sind aber nur noch 52 Prozent der Befragten optimistisch. Das ist ein Rückgang von sieben Prozentpunkten.

 

Anlagechancen in Europa rückläufig

 

Nach den Absatzchancen befragt, gehen die Bewertungen der Berater für die Anlageregion Europa deutlich zurück. Aktuell bekommt sie nur noch 82 Prozent der Stimmen. Das sind sechs Prozentpunkte weniger als im Vormonat. Allerdings reicht das Ergebnis aus, um den ersten Platz zu verteidigen. Die Region Asien ex-Japan verliert im März zwei Prozentpunkte und kann aktuell 68 Prozent positiver Stimmen verzeichnen. Japan liegt unverändert mit 50 Prozent positiver Stimmen auf Platz drei. Schlusslicht bleibt die Region Nordamerika. Wie im Vormonat bekommt sie 25 Prozent positiver Stimmen.

 

Erhebungsmethode

 

Für den Robeco Advisor"s Monitor befragt Robeco 350 Anlageberater aus Filialen von Geschäftsbanken, Sparkassen und genossenschaftlichen Instituten in Deutschland. Der Robeco Advisor"s Monitor ist ein Stimmungsbarometer für Publikumsfonds, den Robeco seit Mai 2003 monatlich präsentiert. Erstellt wird ein Index, der die Einschätzungen des Absatzklimas von Publikumsfonds insgesamt wiedergibt: der Berater Sentiment Index (BSI). Die Erhebung im Mai 2003 dient als Referenz für die Normierung. Alle Werte im Mai sind dementsprechend gleich 100 gesetzt; eine bessere Bewertung als in diesem Referenzmonat führt zu Indexwerten, die größer als 100 sind. Die einzelnen Produktsparten, Aktien-, Renten-, Immobilien- und Geldmarkt- und Hedgefonds, werden von den Beratern gesondert beurteilt. Nach dem Muster des Ifo-Geschäftsklimaindex fließen die Bewertung der aktuellen Absatzlage und die Sechs-Monats-Absatzerwartung ein.