Berater bleiben skeptisch für Aktienfondsabsatz
Anlageberater in Deutschland sind Aktienfonds gegenüber derzeit eher skeptisch eingestellt. Im Mai stufen 18 Prozent der Berater den momentanen Absatz als "gut" ein, das ist ein leichter Rückgang von zwei Prozentpunkten gegenüber dem Vormonat. Die optimistischen Stimmen für die Absatzentwicklung in den kommenden sechs Monaten sind den dritten Monat in Folge rückläufig. Im Mai verlieren sie fünf Prozentpunkte und liegen damit bei 46 Prozent. "Es ist erstaunlich, dass Anlageberater sich derzeit zurückhaltend zu Aktienfonds äußern. Dabei sorgen der Höhenflug des DAX und des MDAX, die Euro- Schwäche und der anhaltende Rückgang der Renditen für Kauflaune an den Aktienmärkten", sagt Frank Alexander de Boer, Geschäftsführer Robeco Deutschland.
Die genannten Ergebnisse sind Teil der aktuellen Umfrage, die Robeco in Zusammenarbeit mit dem Meinungsforschungsinstitut TNS Infratest und dem Anlegermagazin €uro unter dem Label Robeco Advisor"s Monitor präsentiert. Die Umfrage untersucht monatlich zwei Sachverhalte: Die gegenwärtige Absatzsituation (Lage) und die Absatzerwartung (Prognose) für die nächsten sechs Monate.
Rentenfonds auf stabilem Niveau, Talfahrt für Immobilienfonds
Rentenfonds sind die einzige Anlageklasse die in der aktuellen Umfrage keine Verluste zu verzeichnen hat. Nach den leichten Verlusten der letzten Monate fallen die Bewertungen für Rentenfonds im Mai fast gleich aus wie im Vormonat. 41 Prozent der Berater benoten die derzeitige Absatzlage mit gut (40 Prozent im April). Ein Viertel der Berater hat positive Erwartungen für die Nachfrageentwicklung im nächsten halben Jahr.
Bei den Einschätzungen für Immobilienfonds stellt sich noch keine Erholung ein. Nach einer leichten Erholung im April sind die positiven Stimmen wieder rückläufig: Im Mai beurteilen zehn Prozent der Berater die Absatzlage als "gut", im April waren es noch 15 Prozent. Für das nächste halbe Jahr erwarten 12 Prozent eine Zunahme der Nachfrage, ein Prozent weniger als im Vormonat.
Absatz von Hedgefonds am Boden
Der Absatz von Hedgefonds scheint hierzulande kaum existent. Im Mai bewertet lediglich ein Prozent der Berater die derzeitige Absatzlage als "gut". Von 63 Prozent wird die Lage explizit mit "schlecht" benotet, das sind 12 Prozentpunkte mehr als im Vormonat. Die Absatzerwartungen für das kommende halbe Jahr erreichen einen neuen Tiefstand seit Beginn der Umfrage für Hedgefonds vor einem Jahr: Nur vier Prozent der Berater gehen von einer positiven Nachfrageentwicklung aus. "Die Diskussion über die schwache Performance von Hedgefonds verunsichert die Anleger", so de Boer.
Geldmarktfonds konnten im Mai wie auch schon im Vormonat ihr Niveau halten und der Großteil der Berater (57 Prozent), geht davon aus, dass das auch so bleibt. Kapp die Hälfte der Berater (47 Prozent) sehen die derzeitige Absatzlage positiv. Nach den Erwartungen für die nächsten sechs Monate befragt, äußern sich 21 Prozent der Berater optimistisch für die künftige Absatzentwicklung.
Aufwärtstrend für Publikumsfonds im Mai gebremst
Die positive Entwicklung des Klimas für Publikumsfonds insgesamt wurde im Mai gebremst. Der Berater-Sentiment-Index für Publikumsfonds wird sowohl durch den Rückgang bei der Einschätzung der aktuellen Lage als auch bei den Absatzerwartungen in seinem Höhenflug unterbrochen und liegt im Mai bei 106,2 Punkten (April: 109,3)
Europa auf Pole Position, Schlusslicht Nordamerika
Europa gilt mit 63 Prozent positiven Stimmen weiterhin als attraktivste Anlageregion. Asien ohne Japan hat im Mai im Vergleich zum Vormonat vier Prozentpunkte verloren und befindet sich mit 57 Prozent positiven Stimmen weiterhin auf Platz zwei.
Japan liegt mit einem positiven Stimmenanteil von 23 Prozent auf Platz drei. Der Abstand zum Schlusslicht unter den Anlageregionen wird jedoch geringer. Nordamerika verzeichnet im Mai einen Zuwachs von fünf Prozentpunkten an positiven Stimmen, die damit bei 18 Prozent liegen.
Zur Erhebungsmethode:
Für den Robeco Advisor"s Monitor befragt Robeco 350 Anlageberater aus Filialen von Geschäftsbanken, Sparkassen und genossenschaftlichen Instituten in Deutschland. Der Robeco Advisor"s Monitor ist ein Stimmungsbarometer für Publikumsfonds, den Robeco seit Mai 2003 monatlich präsentiert. Erstellt wird ein Index, der die Einschätzungen des Absatzklimas von Publikumsfonds insgesamt wiedergibt: der Berater Sentiment Index (BSI). Die Erhebung im Mai 2003 dient als Referenz für die Normierung. Alle Werte im Mai sind dementsprechend gleich 100 gesetzt; eine bessere Bewertung als in diesem Referenzmonat führt zu Indexwerten, die größer als 100 sind. Die einzelnen Produktsparten, Aktien-, Renten-, Immobilien- und Geldmarkt- und Hedgefonds, werden von den Beratern gesondert beurteilt. Nach dem Muster des Ifo-Geschäftsklimaindex fließen die Bewertung der aktuellen Absatzlage und die Sechs-Monats-Absatzerwartung ein. (hh)
