Flossbach-Flaggschiff verliert Bestnote in Fondsrating

Im Oktober hat sich die Serie schwacher Börsenmonate fortgesetzt: Lediglich sechs von 50 Fonds-Vergleichsgruppen der mittlerweile auch von der Europäischen Zentralbank anerkannten Ratingagentur Scope verbuchten Gewinne. Für das Mischfonds-Schwergewicht Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II war der Oktober ebenfalls kein guter Monat. Der UCITS-"Klon" des noch größeren FvS Multiple Opportunities (dieser konnte sein "A"-Rating knapp halten) wurde Ende Oktober nach vier Monaten mit einem "A"-Rating wieder auf "B" herabgestuft – auf einer Skala von "A" bis "E", wobei "A" und "B" als Top-Rating gelten. Das teilte Scope im Rahmen seines monatlichen Rating-Updates mit.

Der Grund für die Abstufung des Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II ist Scope-Analystin Barbara Claus zufolge eine leichte Verschlechterung auf der Performance- und Risikoseite im Vergleich zu den Mitbewerbern. "Während der Fonds über fünf Jahre mit 3,50 Prozent p.a. noch vor dem Peergroup-Durchschnitt mit 1,63 Prozent p.a. lag, bleibt er über drei Jahre mit 0,92 Prozent p.a. gegenüber 1,20 Prozent p.a. leicht zurück. Die Risikokennzahlen des flexiblen Ansatzes fallen insgesamt höher aus als in der Peergroup 'Mischfonds Global flexibel'. Über drei Jahre betrugen Volatilität und maximaler Verlust des Fonds 8,81 Prozent und minus 11,77 Prozent, der Peergroup-Durchschnitt lag bei 7,56 und minus 11,27 Prozent", so Claus weiter.

Die zehn größten Fonds mit einem Downgrade im November 2023

^{Quelle: Scope Explorer, Stand: 13.11.2023}

Bluebay Investment Grade Bond auf Bestnote hochgestuft
Nach mehr als einem Jahr eroberte sich der Bluebay Investment Grade Bond sein "A"-Rating zurück. "Für das Upgrade war insbesondere die deutliche Performanceverbesserung gegenüber der Vergleichsgruppe 'Renten Euro Corporate Investment Grade' verantwortlich", schreibt Claus. Der Fonds investiert primär in europäische Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating. Mit 119 Titeln ist das Portfolio breit gestreut, den Schwerpunkt bilden aktuell "BBB"-geratete Anleihen. 

Über fünf und drei Jahre liegt der Fonds Scope zufolge mit einer Rendite von minus 0,56 Prozent und minus 3,61 Prozent p.a. vor den Mitbewerbern mit minus 1,20 Prozent und minus 3,96 Prozent jährlich. Dafür mussten Anleger höhere Risikokennzahlen in Kauf nehmen. So lagen Volatilität und maximaler Verlust des Fonds über fünf Jahre mit 6,92 Prozent und minus 13,80 Prozent über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 6,16 Prozent und minus 12,43 Prozent.

Fondsklassiker glänzt mit Top-Rating
Auch der bekannte BGF World Gold hat sich wieder verbessert und hat nun die Note "B". Der Fonds investiert in Unternehmen, die vorrangig im Edelmetall-Bergbau tätig sind. "Nachdem er fast sechs Jahre ein durchschnittliches oder unterdurchschnittliches Rating getragen hatte, ist er per Ende Oktober in den Top-Ratingbereich zurückgekehrt. Dies liegt insbesondere an der verbesserten Performance relativ zur Peergroup. Generell überzeugt der Fondsklassiker, der bereits seit 2002 von Evy Hambro, seit 2015 zusammen mit Thomas Holl, gemanagt wird, vor allem auf der Risikoseite", so das Verdikt von Barbara Claus. 

Während die Rendite über fünf Jahre mit 7,81 Prozent gegenüber 9,17 Prozent p.a. noch niedriger ist als der Peergroup-Durchschnitt, falle sie über drei Jahre mit minus 6,76 Prozent gegenüber minus 8,00 Prozent p.a. besser aus. Über fünf Jahre liegen Volatilität und maximaler Verlust des Fonds mit 30,97 Prozent und minus 28,06 Prozent unter dem Peergroup-Durchschnitt von 32,90 Prozent und minus 29,48 Prozent. (jb)

Die zehn größten Fonds mit einem Upgrade im November 2023

^{Quelle: Scope Explorer, Stand: 13.11.2023}

Zur Ratingmethodik: Das Scope-Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Das Rating reflektiert unter anderem die langfristige Ertragskraft und die Stabilität der Fondsperformance sowie das Timing- und das Verlustrisiko. Das System umfasst fünf Ratingstufen – von "A" bis "E". Als Top-Rating gelten "A"- und "B"-Ratings.