Investoren erleben Ende April eine kleine Premiere: Franklin Templeton lanciert eigenen Angaben zufolge den ersten aktiv verwalteten Green-Bond-ETF in Europa. Unter der Leitung von David Zahn, Head of European Fixed Income, London, und Rod MacPhee, Portfolio Manager bei der Franklin Templeton Fixed Income Group in London, wird der neue Franklin Liberty Euro Green Bond UCITS ETF (IE00BHZRR253) aus Anleihen bestehen, die Projekte für eine kohlenstoffärmere Zukunft finanzieren. Dank aktiver Auswahl der Anleihen soll der Fonds den Bloomberg-Barclays-MSCI-Euro-Green-Bond-Index übertreffen.

Der neue ETF notiert ab 30. April an der Deutschen Börse (DB) und ab 2. Mai 2019 an der London Stock Exchange (LSE) sowie der Borsa Italiana. In Österreich ist Produktstart per 2. Mai 2019 registriert. Damit ergänzt er das mittlerweile aus neun Smart Beta- und aktiven ETFs bestehende Angebot der in Irland domizilierten ETF-Fondsreihe Franklin LibertyShares UCITS ETF. Der Neuling wird mindestens 70 Prozent seines Nettovermögens in Anleihen investieren, die als "grün" deklariert sind, während der Rest aus Schuldtiteln besteht, über die klimaschonende Projekte finanziert werden, die aber keine offizielle Zertifizierung aufweisen.

"In Europa steigt die Nachfrage nach ESG-Produkten, da sowohl Anleger als auch Aufsichtsbehörden den Druck erhöhen, ökologische, ethische und mit der Unternehmensführung verbundene Faktoren in Anlageportfolios zu integrieren", erklärt Caroline Baron, Head of ETF Sales EMEA, bei Franklin Templeton. "Wir freuen uns sehr, unser bestehendes Angebot an aktiv verwalteten ETFs um den Franklin Liberty Euro Green Bond UCITS ETF zu erweitern, dessen Preis bei 30 Basispunkten liegt."

Grüne Anleihen sind stabiler
Laut David Zahn weisen Green Bonds in Phasen erhöhter Risikoaversion eine geringere Volatilität auf, da Anleger in der Regel an diesen Anleihen festhalten. Hauseigene Daten deuteten darauf hin, dass sowohl an den Primär- als auch an den Sekundärmärkten 72 Prozent der grünen Anleihen nach sieben Tagen engere Spreads aufwiesen als herkömmliche. Nach 28 Tagen zeigte sich bei immerhin noch 62 Prozent das gleiche Bild.

"Wir sind davon überzeugt, dass ein aktives Management uns die besten Möglichkeiten bietet, von diesen Spread-Chancen zu profitieren. Nicht-zertifizierte grüne Anleihen bieten gute Investitionsmöglichkeiten, die weniger bekannt sind als ihre offiziell zertifizierten grünen Pendants, da die Nachfrage vergleichsweise geringer ist."

ETF soll Benchmark schlagen
Das Investmentteam macht im Rahmen des Portofoliomanagements eine fundamentale Bottom-up-Bonitätsanalyse für Unternehmensanleihen und wendet gleichzeitig das von Franklin Templeton selbst entwickelte ESG-Modell für Staatsanleihen an. Der Schwerpunkt liegt zwar auf zulässigen grünen Anleihen, jede Anlage erfordert jedoch eine interne Kreditentscheidung. Die aktive Auswahl der Anleihen inklusive der Sektorallokation, Durations- und Zinskurvenmanagement soll es dem Fonds ermöglichen, den Bloomberg-Barclays-MSCI-Euro-Green-Bond-Index  zu übertreffen. (aa)