Morgan Stanley begibt für Privatanleger in Deutschland und Österreich das Best Entry Emerging Markets Zertifikat II. Denn derzeit stünden an verschiedenen Schwellenländern interessierte risikobereite und kaufinteressierte Aktienanleger vor einem Market-Timing-Problem. Die zuletzt hohe Volatilität und gestiegene Aktienpreise machen laut Morgan Stanley die Auswahl des optimalen Einstiegszeitpunkts umso schwieriger. So kletterte der breit diversifizierte MSCI-Emerging Markets-Aktienindex, der derzeit über 700 Einzelwerte beinhaltet, seit Jahresbeginn bereits um rund 34 Prozent.

Eine Möglichkeit Risiken für den optimierten Einstieg in Schwellenländertitel abzufedern, bietet das Best Entry Emerging Markets Zertifikat II. Als Basiswert dient der iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (Bloomberg: EEM US Equity), der sich vor allem durch seine hohe Liquidität auszeichnet. Neben der Wahl der Indexanlage wird der Zeitpunkt des möglichen Einstiegs durch die 5-monatige Best-Entry-Phase optimiert, die ab dem 31. Juli bis einschließlich 30. Dezember 2009 (tägliche Beobachtung) läuft. In diesem Zeitraum wird das Einstiegsniveau definiert, das die Grundlage für die Berechnung der Rückzahlung am Ende der Laufzeit bildet. Das Einstiegsniveau kann in dieser Phase um maximal 20 Prozent verbessert werden, Bewertungstag ist der 31. Juli 2013.

Die Performance des Best-Entry Emerging Markets Zertifikats II errechnet sich aus der Differenz zwischen dem Einstiegsniveau und dem Wert des ETFs am Laufzeitende. Anleger können 1:1, ohne eine Durchschnittsbildung, von einer positiven Performance bis zum Cap bei 180 Prozent profitieren. Das endgültige Cap-Niveau wird dann am Handelstag, dem 31. Juli 2009 festgelegt. Durch die Verwendung einer Quanto EUR-Option werden zusätzlich die Währungsrisiken ausgeschaltet. Die Performanceberechnung erfolgt absolut in Euro. Im Fall einer negativen Entwicklung des Basiswerts kann es zu Verlusten bis zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommen.

Roland Lang, Executive Director und Leiter Derivative Solutions, unterstreicht: "Der Markt hat uns Recht gegeben! Das erste Best Entry Emerging Markets Zertifikat von Morgan Stanley ist auf eine beeindruckende Nachfrage getroffen, daher haben wir zügig ein Nachfolgeprodukt entwickelt. Das Papier bietet Anlegern wieder ein transparentes Produkt mit übersichtlicher Laufzeit."

Das Morgan Stanley Best Entry Emerging Markets Zertifikat kann ab sofort bis einschließlich 31. Juli 2009, 13 Uhr (CET) gezeichnet werden, vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung seitens der Emittentin. Die Laufzeit des beträgt drei Jahre. Das Papier wird börsentäglich an der Frankfurter Wertpapierbörse (Freiverkehr) und an der EUWAX in Stuttgart (Freiverkehr) gehandelt. Es wird ein Ausgabeaufschlag von bis zu zwei Euro erhoben.   (rmk)