Die in München ansässige Beteiligungsgesellschaft Causa unterbreitet seit Jahren Anlegern in Not geratener Fonds Übernahmeangebote. Über einen Wertpapier-Mitteilungsdienst, der solche Informationen automatisch an die depotführenden Stellen weiterleitet, hat sie die Anleger des schwer gebeutelten offenen Immobilienfonds Uniimmo Wohnen ZBI erreicht und ihnen ein Angebot zur Übernahme ihrer Fondsanteile gemacht.

Fondsanbieter Union Investment und Asset Manager ZBI distanzieren sich von dem Angebot, ohne jedoch inhaltlich dazu Stellung zu beziehen. Immerhin stellt Union Investment klar: "Für Anleger ist es wichtig zu wissen, dass das Angebot der Causa Verwaltungs GmbH mit 19,45 Euro über 50 Prozent unterhalb des aktuellen Anteilwerts (Stand: 30. Juli 2024) von Uniimmo Wohnen ZBI liegt."

Das Kaufangebot liegt weit unter NAV und Börsenkurs
Der aktuelle Anteilswert beträgt mit 42,27 Euro mehr als das Doppelte. Er ist allerdings hier insofern nicht maßgeblich, als er nicht zeitnah realisiert werden kann. Anleger, die jetzt ihre Anteile bei der KVG kündigen, müssen mindestens ein Jahr warten, bevor sie ihre Anteile zum dann geltenden Rücknahmepreis andienen können.

Für einen Vergleich mit dem Causa-Angebot schon eher maßgeblich ist der Börsenkurs für Anteile am Uniimmo Wohnen ZBI. Sie sind zum Beispiel am heutigen 1. August an den Börsen Hamburg und Stuttgart mit einem Kurs von 32,10 beziehungsweise 32,25 Euro notiert. Hier ist eine "Liquiditätsprämie", also Kosten für einen sofortigen Ausstieg ohne Kündigungsfrist, bereits eingepreist. Allerdings gibt es keine Gewähr dafür, dass der Handel auch tatsächlich zustande kommt, weil die Börsen lediglich Kauf- und Verkaufsangebote vermitteln. Der Preis, den Causa bereit ist zu zahlen, liegt aber immer noch ein Drittel unter den Börsenkursen. (tw)