Neue Scope-Ratings: Die Auf- und Absteiger des Monats
Knapp 6.600 Fonds wurden überprüft, bei jedem zehnten veränderte sich das Rating. Die Aufsteiger waren leicht in der Überzahl. Zu ihnen zählen ein hochkonzentriertes Portfolio von Ninety One und ein Impact-Fonds von BNP Paribas Asset Management.
Die Scope-Analysten haben im September knapp 6.600 Fondsratings aktualisiert. Bei 336 Fonds verbesserte sich das Rating, 324 Fonds wurden heruntergestuft. 51 Produkte erhielten erstmals eine Bewertung, davon 17 aktive Fonds ein Top-Rating. Einer der Fonds, der sich verbesserte, ist der BNP Paribas Climate Impact. Der französische Asset Manager lancierte das aktuell knapp drei Milliarden Euro schwere Artikel-9-Portfolio bereits vor mehr als zehn Jahren. Nun hat es sich nach vier Jahren ohne Top-Note wieder eine geholt – ein "B" auf der Notenskala von "A" bis "E".
"Das Upgrade basierte insbesondere auf relativen Verbesserungen in der Performance in den vergangenen Monaten. Das Portfolio grenzt sich durch seinen Fokus auf Pure-Play-Unternehmen, die sich vor allem im Mid-Cap-Segment finden, deutlich von anderen globalen Aktienfonds ab. Der sektorale Schwerpunkt liegt auf Industrie- und Technologieunternehmen mit jeweils 43 und 23 Prozent Portfolioanteil, gefolgt von Versorgern mit elf Prozent", erläutert Scope-Analystin Barbara Claus. Die Wertentwicklung über drei und fünf Jahre betrug 13,0 und 10,5 Prozent per annum, was leicht über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 12,6 und 9,7 Prozent liegt.
Sehr konzentriertes Portfolio
Auch der der Ninety One GSF Global Franchise konnte sich verbessern und trägt nun sogar ein "A"-Rating. Der Aktienfonds setzt Scope zufolge auf globale Qualitätsunternehmen, die sich durch eine gute Wettbewerbsposition sowie solide Bilanzen und stabile, idealerweise wachsende Cashflows auszeichnen. Das Portfolio ist mit 31 Titeln sehr konzentriert, die Top-Ten-Titel haben einen Anteil von 47 Prozent. "Die Strategie überzeugt im Vergleich zur Peergroup 'Aktien Welt' durch bessere Performance und geringere Risiken. So betrug die Wertentwicklung des Fonds über fünf Jahre 10,5 Prozent p. a. gegenüber 7,3 Prozent p. a. für die Peergroup, und auch seit Jahresanfang liegt der Fonds mit minus 3,6 Prozent gegenüber minus 6,9 Prozent deutlich vor seinen Mitbewerbern", schreibt Claus.
Die zehn größten Fonds mit einem Upgrade im September
| Fondsname | Vergleichsgruppe | Volumen (Mio. Euro) | Rating Vormonat | Rating aktuell |
|---|---|---|---|---|
| Pimco GIS Income | Renten Globale Währungen | 56.937 | (B) | (A) |
| Ninety One GSF Global Franchise | Aktien Welt | 7.856 | (B) | (A) |
| Allianz GI Artificial Intelligence | Aktien Technologie Welt | 6.149 | (C) | (B) |
| Carmignac Securite | Renten EURO kurz | 5.880 | (C) | (B) |
| Fidelity Funds – America | Aktien Nordamerika | 3.648 | (E) | (D) |
| Amundi Enhanced Ultra Short Term Bond | Renten EURO kurz | 3.579 | (D) | (C) |
| MS INVF Global Fixed Income Opportunities | Renten Globale Währungen | 3.208 | (B) | (A) |
| BNP Paribas Climate Impact | Aktien Ökologie | 2.988 | (C) | (B) |
| KBC Renta Eurorenta | Renten Euroland Staatsanleihen | 2.178 | (C) | (B) |
| Invesco Japanese Equity Advantage | Aktien Japan | 2.170 | (C) | (B) |
Quelle: Scope Explorer, Stand 22.09.2022
Abstieg für Axa-IM-Portfolio
Wo es rauf geht, geht es auch runter – wie beim Axa WF Global Optimal Income, der wegen anhaltender Performanceschwäche über die vergangenen viereinhalb Jahre immer weiter von einem "A" auf das schwächste Rating "E" abrutschte. "Der reaktive Ansatz bei der Asset-Allokation erklärt wohl den Löwenanteil der Underperformance gegenüber der Peergroup in den vergangenen Monaten: 2022 startete der flexible Mischfonds mit einer extrem hohen Aktienquote von nahezu 90 Prozent, die dann prozyklisch sukzessive auf zuletzt 30 Prozent reduziert wurde", erklärt Claus. Das schlägt sich in der Wertentwicklung nieder: Über drei und fünf Jahre liegt sie mit minus 0,5 und 0,2 Prozent per annum deutlich hinter der Peergroup mit 1,9 und 1,8 Prozent. Auch auf Jahressicht verlor er mit minus 13,0 Prozent deutlich mehr als die Peergroup mit minus 8,0 Prozent. (jb)
Die zehn größten Fonds mit einem Downgrade im September
| Fondsname | Vergleichsgruppe | Volumen (Mio. Euro) | Rating Vormonat | Rating aktuell |
|---|---|---|---|---|
| Schroder ISF Emerging Markets | Aktien Emerging Markets | 3.014 | (B) | (C) |
| Candriam Sustainable Equity Emerging Markets | Aktien Emerging Markets | 2.763 | (A) | (B) |
| Pictet TR – Diversified Alpha | Absolute Return Multi Strategy Low Risk | 2.631 | (C) | (D) |
| Lord Abbett High Yield | Renten USD Corp. High Yield | 2.417 | (C) | (D) |
| T. Rowe Price US Large Cap Growth Equity | Aktien Nordamerika | 1.629 | (B) | (C) |
| Amundi Funds Absolute Return Multi-Strategy | Absolute Return Multi Strategy Moderate Risk | 1.622 | (C) | (D) |
| Ninety One GSF Global Strategic Eq | Aktien Welt | 1.409 | (C) | (D) |
| Rivertree Fd-Strategic Balanced | Mischfonds Global ausgewogen | 1.227 | (B) | (C) |
| Axa WF Global Optimal Income | Mischfonds Global flexibel | 1.121 | (D) | (E) |
| DPAM L Bonds Uni Unconstrained B EUR Cap | Renten Globale Währungen | 1.012 | (B) | (C) |
Quelle: Scope Explorer, Stand 22.09.2022
Zur Ratingmethodik: Das Scope-Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Das Rating reflektiert unter anderem die langfristige Ertragskraft und die Stabilität der Fondsperformance sowie das Timing- und das Verlustrisiko. Das System umfasst fünf Ratingstufen – von "A" bis "E". Als Top-Rating gelten "A"- und "B"-Ratings.
