Olympische Renditejagd: Was Marathonläufer und Aktienmärkte verbindet
Den Abschluss bei Olympischen Sommerspielen bildet traditionell der Marathonlauf. Dabei haben jene Läuferinnen und Läufer die besten Chancen, die Ausdauer sowie Widerstandsfähigkeit zeigen und ihr Tempo auf Dauer halten. Diese Eigenschaften sind auch am Aktienmarkt gefragt, meint Comgest.
Marathonläufer-Unternehmen haben laut Wolfgang Fickus ein Erfolgsrezept, um Wettbewerber hinter sich zu lassen und ihre Branchen zu dominieren: In schwierigen Marktphasen stärken sie die Grundlagen ihrer Geschäftsmodelle und fokussieren sich auf Produkte und Dienstleistungen, deren Nachfrage hoch bleibt. Im Laufe ihres Bestehens sammeln sie immer mehr Momentum an und wachsen erfolgreich über alle Marktphasen. Diesen "Aufzinsungseffekt" bis weit in die Zukunft hinein beschreiben Experten auch als "Compounding". Besonders wichtig bei diesem kontinuierlichen Wachstum sei nicht nur die Visibilität, also die Vorhersehbarkeit der Gewinnentwicklung, sondern vor allem die Dauer dieses Wachstums, sodass bestmöglich vom Compounding-Effekt profitiert werden kann. "Die Kunst ist es, jene Unternehmen zu finden, die diese Eigenschaften mitbringen und trotzdem nicht zu teuer bewertet sind", so Fickus.
Im Jahr 2023 wurde die Zahl der Unternehmen weltweit auf etwa 333 Millionen geschätzt. Laut der US Small Business Administration überleben allerdings 50 Prozent der Firmen nicht einmal die ersten fünf Jahre – und nur 25 Prozent schaffen es, älter als 15 Jahre zu werden.
Firmen, die über viele Jahre ihre Marktstellung ausbauen konnten, haben also gute Chancen, ihr Wachstumstempo beizubehalten und den Gewinnmarathon zu laufen. Im Gegensatz zum menschlichen Leben steigt die Lebenserwartung dieser Unternehmen mit zunehmendem Alter, da diese Marathonläufer im Laufe der Jahre schier unüberwindbare wirtschaftliche Burggräben aufbauen. "Diese Marathonläufer der Aktienmärkte – wir nennen sie 'Compounders' – wachsen im hohen einstelligen Bereich, das aber konstant über lange Zeiträume", sagt Wolfgang Fickus, Produktspezialist bei der Fondsboutique Comgest.
Nach seiner Ansicht verfügen diese Compounders wie die Marathonläufer und -läuferinnen bei den Olympischen Spielen über besondere Eigenschaften, die es ihnen ermöglichen, langfristig erfolgreich zu sein – klicken Sie sich durch unsere Fotostrecke oben. (mb)
