Pharma- und Biotech-Fonds: Fünf Bestseller unter dem Mikroskop
Maximilian Kreitlmeier entscheidet mit seinem Team, welche Fonds auf der Empfehlungsliste des Münchner Maklerpools Fonds Finanz landen. Hier analysiert er fünf Investmentprodukte, mit denen Anleger auf den Gesundheitssektor setzen können.
- ISIN: LU0453818899
- Volumen: 1,6 Mrd. Euro
- Wertentwicklung über 10 Jahre: +13,1 % p. a. (MSCI World Health Care: +11,9 % p. a.)
- Wertentwicklung 2023 (bis 31.07.2023): +4,9 % (MSCI World Health Care: -1,2 %)
Doch das Wachstum, das bei Medtech-Unternehmen etwa doppelt so hoch wie beim weltweiten Aktienmarkt ausfällt, hat seinen Preis. So lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Portfolios zuletzt bei 28,5 und das Kurs-Umsatz-Verhältnis bei 3,7. Beim MSCI World liegen diese Kennzahlen lediglich bei 17,9 und 1,8. Dabei ist schon der Weltaktienindex nicht günstig. Was eine hohe Bewertung bedeuten kann, mussten Anleger im vergangenen Jahr leidvoll erfahren: Die steigenden Zinsen führten dazu, dass hochbewertete Unternehmen überproportional an Wert verloren.
Der langfristigen Attraktivität des Bellevue Medtech & Services tut ein schwaches Kalenderjahr jedoch keinen Abbruch. Über zehn Jahre konnte man mit dem Fonds 13,1 Prozent per annum erzielen und sowohl den breiten MSCI World als auch den Durchschnitt der Vergleichsgruppe "Branchen: Gesundheitswesen" deutlich übertreffen. Diese Ergebnisse verdanken die Anleger den verantwortlichen Fondsmanagern Marcel Fritsch und Stefan Blum, die den Fonds seit September 2009 aus der Schweiz heraus steuern und seinen Stil prägen. Der Fonds eignet sich als Beimischung für alle, die beim Gesundheitssektor eher an Wachstum als an Defensive denken.
Der MSCI World gilt vielen Aktienanlegern als der Goldstandard der langfristigen Geldanlage. Kaufen und liegen lassen lautet meist die Devise. Und tatsächlich war ein ETF auf den globalen Aktienmarkt über die letzten zehn Jahre nur sehr schwer zu schlagen. Aber: "Fast unbemerkt gelang es einem als langweilig verschrienen Sektor, diese Performance zu übertreffen", merkt Maximilian Kreitlmeier an, Teamleiter Portfoliomanagement und Analyse beim Münchner Maklerpool Fonds Finanz. "Die globale Gesundheitsbranche ist nicht nur ein Renditebringer, sie ist bei genauem Hinsehen auch noch viel spannender als ihr Ruf."
Ob Inflation, Wirtschaftskrise oder Spannungen zwischen den globalen Supermächten – an der Gesundheit werde nicht gespart, meint der Chefanalyst. Zusätzlich sorge der demografische Wandel für strukturelles Wachstum im ganzen Sektor. "Ob die Wertentwicklung von Gesundheitsfonds auch in Zukunft überdurchschnittlich hoch ausfallen wird, hängt zum großen Teil von der immer wieder diskutierten Regulierung der Medikamenten- und Behandlungspreise in den USA ab", so Kreitlmeier. "Es gibt deswegen Fondsmanager, die nicht nur auf die von der drohenden Regulierung besonders betroffenen Big-Pharma-Firmen setzen, sondern darüber hinaus in Subsektoren mit Innovationskraft investieren." In der Bilderstrecke oben stellt Kreitlmeier deshalb vier beliebte aktiv gemanagte Fonds und einen ETF vor, die allesamt nicht nur in die typischen Pharmawerte anlegen, sondern den Gesundheitssektor weiter fassen. (bm)
