Rating-Update: Scope adelt und tadelt DWS-Fonds

Die Ratingagentur Scope hat in den vergangenen Wochen die Bewertungen von knapp 600 Fonds geändert. Dabei gab es für die DWS sowohl eine gute wie auch eine schlechte Nachricht. Der DWS European Opportunities, dessen Portfolio aus 73 Mid- und Small-Caps besteht, wobei die Bottom-up-Aktienauswahl im Vordergrund steht, wurde per Ende Juli erstmals mit Scopes Spitzenrating "A" ausgezeichnet – auf einer Skala von "A" bis "E". Dagegen musste das ehemals von Topmanager Tim Albrecht geleitete Flaggschiff DWS Aktien Strategie Deutschland eine Herabstufung hinnehmen und trägt nur noch die Durchschnittsnote "C".

"Das Rating-Upgrade des DWS European Opportunities basiert insbesondere auf der hervorragenden Wertentwicklung innerhalb der Peergroup Aktien Europa Mid/Small Caps, während die Risikokennzahlen im Peergroup-Vergleich eher gemischt ausfallen", schreibt Scope-Analystin Barbara Claus. Über drei und fünf Jahre lag die Performance des Fonds mit 6,8 und 5,2 Prozent per annum deutlich über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe mit 6,3 und 2,9 Prozent. Allerdings fiel auch die Volatilität über fünf Jahre mit 21,3 Prozent höher aus als im Durchschnitt der Mitbewerber (19,1%).

Die zehn größten Fonds mit einem Upgrade im August

^{Quelle: Scope Explorer, Stand 18.8.2023}

Ex-Albrecht-Fonds verliert Top-Rating
Auf der anderen Seite muss der noch bis März von Tim Albrecht verantworte DWS Aktien Strategie Deutschland nach fünf Jahren mit einer Top-Note nun mit einem durchschnittlichen Rating vorliebnehmen. "Die Gründe für die Herabstufung liegen insbesondere in der schwächeren Performance der letzten Monate. Die signifikanten Beimischungen in Nebenwerten im Peergroup-Vergleich haben sich in den letzten 18 Monaten negativ auf die relative Wertentwicklung des Fonds ausgewirkt", so Claus. So schafften die Mitbewerber über das vergangene Jahr eine Performance von durchschnittlich 14,62 Prozent, der DWS-Fonds kam nur auf 12,71 Prozent.

Neben der schwächeren Performance seien insbesondere die erhöhten Risikokennzahlen des Ansatzes ein Grund für das aktuell nur mehr durchschnittliche Rating. So betrug auch die Volatilität des Aktienfonds über ein Jahr 21,36 Prozent, die durchschnittliche Volatilität der Mitbewerber lag mit 17,82 doch recht deutlich darunter. (jb)

Die zehn größten Fonds mit einem Downgrade im August

^{Quelle: Scope Explorer, Stand 18.8.2023}

Zur Ratingmethodik: Das Scope-Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Das Rating reflektiert unter anderem die langfristige Ertragskraft und die Stabilität der Fondsperformance sowie das Timing- und das Verlustrisiko. Das System umfasst fünf Ratingstufen – von "A" bis "E". Als Top-Rating gelten "A"- und "B"-Ratings.