Steigen die Zinsen oder fallen sie? Das ist die Kardinalfrage jedes Rentenmarktteilnehmers - ganz gleich ob Fondsprofi oder Privatanleger. Ein System, das auf größere Bewegungen an der Zinsfront frühzeitig reagiert, wäre ideal, denn Auf- und Abwärtstrends könnten genutzt werden, um die Anlagerendite zu steigern. Der SEB Invest TrendSystem Renten beruht nach Angaben der Fondsgesellschaft auf einem solchen "Frühwarnsystem".

"Der Fonds erkennt durch den zugrunde liegenden technischen Managementstil (Trendfolgesystem) Trendwechsel an den Rentenmärkten und nutzt sie gezielt aus", heißt es von der SEB Invest. Zum Aufspüren der Trends an den Anleihemärkten werde das System auf Kurszeitreihen beziehungsweise Indizes angewendet. Im Falle des SEB Invest TrendSystem Renten seien es Kurszeitreihen zweier EFFAS-Indizes für Euroland Staatsanleihen. Werde nun ein Trend erkannt, löse das System ein Signal aus: beim Aufwärtstrend ein Kaufsignal, beim Abwärtstrend ein Verkaufssignal. "Die Signale wiederum steuern den Investitionsgrad des Fonds", so die SEB Invest-Experten. Beim Signal "Verkaufen" werde der Investitionsgrad des Fonds um 25 Prozent beziehungsweise um 50 Prozent reduziert, je nach dem, ob bei nur einem oder bei beiden EFFAS-Indizes Signale ausgelöst worden seien. Bei Kaufsignalen werde der Investitionsgrad analog um 25 beziehungsweise 50 Prozent erhöht. Der Investitionsgrad sei damit die entscheidende Steuergröße für den Erfolg des Fonds.

In das Portfolio des Fonds werden nur Staatsanleihen oder Pfandbriefe mit einer erstklassigen Bonität aus Ländern der Europäischen Währungsunion gekauft. Währungsrisiken sind durch die ausschließliche Investition in auf Euro lautende Anleihen von vornherein ausgeschlossen.

So aufgestellt, sehen die SEB Invest-Leute ihren Fonds als echte Alternative für mittel- bis langfristig orientierte Anleger, die bisher nur in klassische Rentenfonds angelegt haben. Das habe private und institutionelle Anleger vom Konzept des Fonds überzeugt, ein Gesamtvolumen von 600 Millionen Euro bestätige dies eindrucksvoll. (hh)