Nach Meinung der Anlageberater in Deutschland verschlechtern sich die Absatzchancen von Aktienfonds. Wie im Vormonat ist auch im April die Zahl der optimistisch gestimmten Berater zurückgegangen. Aktuell gehen künftig nur noch 64 Prozent von guten Absatzchancen aus. Das sind neun Prozentpunkte weniger als noch im März. Die Bewertungen der aktuellen Absatzlage sind ebenfalls rückläufig. 56 Prozent der Befragten bezeichnen die Absatzchancen als gut. Im Vormonat waren es noch 59 Prozent. "Die Einschätzungen der Berater spiegeln das derzeit eher zögerliche Investitionsverhalten der Anleger wieder, die dazu tendieren, Gewinne mitzunehmen. Nach einer langen Hausse, wie wir sie erlebt haben, ist das allerdings nicht ungewöhnlich", sagt Frank Alexander de Boer, Geschäftsführer Robeco Deutschland. Die genannten Ergebnisse sind Teil der aktuellen Umfrage, die Robeco in Zusammenarbeit mit dem Meinungsforschungsinstitut TNS Infratest unter dem Label Robeco Advisor"s Monitor präsentiert. Die Umfrage untersucht monatlich zwei Sachverhalte: Die gegenwärtige Absatzsituation (Lage) und die Absatzerwartung (Prognose) für die nächsten sechs Monate.

Erneuter Einbruch bei Rentenfonds

Der Absatz von Rentenfonds geht laut der Berater erneut zurück. Während die Fondssparte im März noch einen leichten Zuwachs positiver Stimmen verzeichnen konnte, gehen diese im April um acht Prozentpunkte zurück. Aktuell bescheinigen nur noch 21 Prozent der Befragten Rentenfonds gute Absatzchancen. Die optimistischen Erwartungen der Berater für die kommenden sechs Monate bleiben unverändert bei 16 Prozent. Allerdings nimmt die Zahl der Berater mit pessimistischen Absatzerwartungen um zehn Prozentpunkte zu und liegt damit bei 41 Prozent.

Die Absatzlage von Immobilienfonds ist weiterhin schlecht, meinen die Berater. Wie im Vormonat bezeichnen lediglich vier Prozent der Befragten die derzeitige Lage als gut. Ähnlich sieht es für die Fondssparte bei den Absatzchancen für die kommenden sechs Monate aus. Elf Prozent der Befragten sehen der künftigen Nachfrage optimistisch entgegen (Neun Prozent im März).

Absatzchancen von Geldmarktfonds legen leicht zu

Nach Meinung der Berater steigen die künftigen Absatzchancen von Geldmarktfonds leicht. 16 Prozent der Befragten stehen der künftigen Nachfrage positiv gegenüber (12 Prozent im März). Nach der aktuellen Absatzlage befragt, äußerten sich 34 Prozent der Berater positiv. Das ist ein Rückgang von drei Prozentpunkten im Vergleich zum Vormonat.

Der Absatz von Hedgefonds ist auch weiterhin das Schlusslicht unter den Fondssparten. Nur zwei Prozent der Befragten bezeichnen die derzeitige Nachfrage als positiv. Sechs Prozent stehen den Absatzchancen in den nächsten sechs Monaten optimistisch gegenüber.

Berater Sentiment Index für Publikumsfonds leicht rückläufig

Der Berater Sentiment Index (BSI) für Publikumsfonds insgesamt geht auch im April leicht zurück. Aktuell verzeichnet der Index 118 Punkte. Die Bewertungen der Berater bleiben jedoch im Vergleich zum Vormonat unverändert. 64 Prozent der Befragten bezeichnen die aktuelle Nachfrage als gut. 52 Prozent stehen den künftigen Absatzchancen optimistisch gegenüber.

Anlagechancen in Europa konstant

Die Absatzchancen in Europa sind nach Meinung der Berater unverändert positiv. 82 Prozent der Befragten bescheinigen das. Damit bleibt die Anlageregion an der Tabellenspitze. Die zweitplatzierte Region Asien ex-Japan macht im April einen Prozentpunkt gut und kann aktuell 69 Prozent positiver Stimmen verzeichnen. Japan legt im Vergleich zum Vormonat um fünf Prozentpunkte zu und bleibt damit unverändert auf dem dritten Platz. Schlusslicht ist weiterhin die Region Nordamerika. Wie im Vormonat bekommt sie 25 Prozent positiver Stimmen.

Für den Robeco Advisor"s Monitor befragt Robeco 350 Anlageberater aus deutschen Banken. Der Robeco Advisor"s Monitor ist ein Stimmungsbarometer für Publikumsfonds, den Robeco seit Mai 2003 monatlich präsentiert. Erstellt wird ein Index, der die Einschätzungen des Absatzklimas von Publikumsfonds insgesamt wiedergibt: der Berater Sentiment Index (BSI). Die Erhebung im Mai 2003 dient als Referenz für die Normierung. Alle Werte im Mai sind dementsprechend gleich 100 gesetzt; eine bessere Bewertung als in diesem Referenzmonat führt zu Indexwerten, die größer als 100 sind. Die einzelnen Produktsparten, Aktien-, Renten-, Immobilien- und Geldmarkt- und Hedgefonds, werden von den Beratern gesondert beurteilt. Nach dem Muster des Ifo-Geschäftsklimaindex fließen die Bewertung der aktuellen Absatzlage und die Sechs-Monats-Absatzerwartung ein. (rmk)

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