SEB Total Return Bond Fund: Neuer Name, bewährter Ansatz
Fondskonzepte, die positive Erträge unabhängig von der Kapitalmarktsituation erwirtschaften, sind heute gefragter denn je. Daher hat die SEB Asset Management ihr Leistungsprofil konsequent auf den Total-Return-Gedanken ausgerichtet. Das gilt nicht nur für ihre Immobilien- und Multi-Asset-Produkte, sondern auch für den Fixed-Income-Bereich. Das Flaggschiffprodukt im Rentenfondsmanagement, der SEB Rentenfonds (DE0008473414), setzt konsequent auf Total Return. Um dies auch im Namen hervorzuheben, wurde der Fonds zum 1. Dezember 2008 in SEB Total Return Bond Fund umbenannt.
Hinter dem Fonds, der ein Volumen von rund 177 Millionen Euro erreicht hat, steht das Core Euro Fixed Income Team mit Frank Laufenburg (42) und Jürgen Dreier (46). Beide weisen langjährige Erfahrung im Rentenfondsmanagement auf, seit 2006 sind sie bei SEB Asset Management in Frankfurt. Sie verstehen sich als aktives Managementteam mit dem Ziel, absolut positive Erträge zu erzielen. Für das Anlagekonzept des Fonds bedeutet das: eine Rendite nach Kosten, die nachhaltig 0,5 Prozent über 3-Monats-EURIBOR liegt.
Um dieses Ziel zu erreichen, hat der SEB Total Return Bond Fund die Möglichkeit, fast das gesamte Spektrum des Rentenmarktes zu nutzen. Neben einer aktiven Durationsentscheidung werden auch Entscheidungen für die Positionierung auf der Zinsstrukturkurve getroffen. Ferner kommen, je nach Attraktivitätsgrad, Unternehmensanleihen mit Investmentqualität zum Einsatz.
Aktuell ist das Portfolio hauptsächlich in ausgewählten Staatsanleihen und Pfandbriefen mit hoher Bonität und kurzen Restlaufzeiten investiert. Die Duration - sie liegt im Moment bei 0,9 Jahren und kann sowohl positiv als auch negativ sein - wird mittels Finanzderivaten gesteuert. Die Steuerung erfolgt mithilfe eines quantitativen Modells zur Trenderkennung.
Da die meisten Renteninvestoren auf Aspekte wie planbare Zinseinkünfte, niedrige Volatilität, Kapitalerhalt sowie Überrenditen im Verhältnis zum Geldmarkt setzen, liegt ein besonderer Fokus der beiden Fondsmanager auf dem Risikomanagement. Dabei wird mit einer konsequenten Risikobudgetierung und einem "value at risk"-Ansatz gearbeitet.
Mit Erfolg. Seit Auflegung vor nunmehr 20 Jahren verzeichnete der Fonds einen stabilen Wertzuwachs von über 176 Prozent. Laufenburg und Dreier haben es geschafft, die Volatilität unter zwei Prozent per annum zu halten. Damit werden sie dem eigenen Anspruch planbarer Einkünfte bei geringer Volatilität gerecht. Im laufenden Jahr konnte das Core Euro Fixed Income Team der SEB Asset Management trotz eines turbulenten Marktes für seine Anleger bisher ein Plus von 2,2 Prozent herausholen. (ir)
Veranstaltungstipp:
SEB auf dem FONDS professionell Kongress: Beim FONDS professionell Kongress am 28. und 29. Januar 2009 in Mannheim wird Thomas Körfgen, Mitglied der Geschäftsführung von SEB Asset Management AG, über das Thema "SEB ImmoInvest, SEB Asset Selection und ... " referieren.
