Der Kölner Vermögensverwalter Flossbach von Storch rangiert mit seinem Flaggschiff FvS Multiple Opportunities wieder unter den zehn besten Mischfonds. Dies zeigt das Ranking des ebenfalls in der Domstadt beheimateten Hauses RP Rheinische Portfolio Management für das zweite Quartal. Nach einem schwachen Jahr 2022 war das Dickschiff zum Jahreswechsel aus dem Feld der Top Ten herausgefallen. Neben dem von Bert Flossbach gelenkten Portfolio kehrte auch der Phaidros Balanced der Gesellschaft Eyb & Wallwitz in die Spitzenliga zurück.

"Sie ersetzen dabei den Schroder ISF Global Multi-Asset Balanced und den Nordea 1 – Stable Return, die im aktuellen 'Risk On'-Umfeld nicht zu überzeugen wussten", berichtet RP-Analyst Maksym Dundar. Ein besonders starkes Quartal lieferte neben dem Phaidros Balanced noch der Acatis Value Event ab. "Beide erreichten bereits zweistellige positive Renditen in diesem Jahr", so der Marktkenner von RP Rheinische Portfolio Management.

Marsch in Richtung Höchststände
Die hohen Renditen stehen vor dem Hintergrund einer Erholung an den Börsen. "Trotz der herausfordernden makroökonomischen Bedingungen setzten die Märkte ihren Marsch in Richtung der Höchststände von 2021 auch im zweiten Quartal dieses Jahres fort", sagt Dundar. "Ein großer Teil davon wurde durch die sich ausbreitende KI-Euphorie angetrieben und war besonders bemerkenswert im technologielastigen amerikanischen Aktienmarkt."

Die Fonds, die stark in die USA investierten, und insbesondere solche, die auch nur marginal die amerikanischen Technologie-Riesen im Portfolio halten, zeigten im Vergleich zu ihren Wettbewerbern eine signifikante Outperformance, erläutert Dundar. "Zwar spricht das Momentum gerade klar für offensivere Fonds", schränkt der Analyst ein. "Es bleibt jedoch wichtig, ausgeglichen und mit kühlem Kopf den Markt vor dem Hintergrund weiterhin wackeliger Fundamentaldaten zu bewerten", betont der Experte.

Die zehn Bestseller mit dem höchsten Rang im RP-Scoring inklusive der wichtigsten Stärken und Schwächen der Fonds finden Sie in der Bilderstrecke oben – einfach durchklicken!

Quantitatives Scoring-Modell
Das Team der RP Rheinische Portfolio Management analysiert die Bestseller unter den VV-Fonds regelmäßig, weil es mit genau diesen Produkten eine standardisierte Fondsvermögensverwaltung für den deutschen Markt bestückt. Die "Topseller Select Strategie Defensiv" hat den Anspruch, die zehn besten Verkaufsschlager in einem Produkt zu bündeln. "Unser Universum besteht aus Topsellern, die im Wesentlichen zwei Bedingungen erfüllen: Sie müssen seit mindestens drei Jahren am Markt sein und einen vermögensverwaltenden Ansatz verfolgen. Reine Aktien- oder Rentenfonds bleiben also außen vor", sagt RP-Gründer Christian Roch. Um zu sehen, welche Fonds gerade angesagt sind, analysiert RP Topseller-Listen verschiedener Maklerpools, Finanzvertriebe, Direktbanken und Online-Broker. Auch die halbjährliche Bestseller-Auswertung von FONDS professionell Deutschland findet dabei Beachtung.

Die Entscheidung, welche zehn Fonds gleichgewichtet im Portfolio landen, fällt nach einem rein quantitativen Scoring-Modell. Dort fließen neben der Performance über drei Jahre vor allem Kennzahlen wie die Information Ratio, der maximale Verlust und die Volatilität ein. Berücksichtigt werden außerdem das Momentum und das Verhalten des Fonds in verschiedenen Marktphasen. "Jedes Quartal überprüfen wir, ob unser Portfolio noch mit den Top Ten aus dem Scoring übereinstimmt", sagt Roch. (ert/cf)