"Vor einem Jahr haben wir prognostiziert, dass die Finanzmärkte einen langen und teilweise schwierigen Weg in Richtung Normalisierung vor sich haben. Das war in diesem Jahr zweifellos der Fall, da Befürchtungen eines enttäuschenden Wirtschaftswachstums 2015 die Volatilität Ende 2014 an die Kapitalmärkte zurückkehren ließ", sagt Mark Burgess, Chief Investment Officer von Threadneedle. "Die Renditen der Staatsanleihen von Kernländern blieben unterdessen sehr niedrig. Dies geschah trotz der Erwartung, dass das Auslaufen der Maßnahmen zur quantitativen Lockerung in den USA die Preise für Staatsanleihen drücken und die Renditen erhöhen würden."

Fehlender Inflationsdruck
Die wichtigste Entwicklung in diesem Jahr – und eine, die erhebliche Auswirkungen auf 2015 haben könnte – ist nach Ansicht des Investment-Teams von Threadneedle die Tatsache, dass der Inflationsdruck in fast allen bedeutenden Industrieländern mehr oder weniger fehlt und die tatsächlichen Verbraucherpreis-Indizes zurückgegangen sind. Diese verbreitete Tendenz hin zu einer äußerst geringen Inflation bedeute, dass es bei einer expansiven Geldpolitik bleiben dürfte – dies sollte wiederum risikobehaftete Anlagen unterstützen. Angesichts der sehr hohen Staatsschuldenquoten, die in einem Großteil der Industriestaaten bestehen, sei es jedoch entscheidend, eine echte Deflation zu vermeiden. (mb)

Die sechs wesentlichen Anlagethemen für 2015 aus Sicht von Threadneedle-CIO Burgess finden Sie in unserer Fotostrecke oben.

Threadneedle am FONDS professionell KONGRESS 2015
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