Wer sich angesichts des jüngsten KI-Hypes an der Börse an die Dotcom-Blase erinnert fühlt, muss sich über eines im Klaren sein: Er ist seit mindestens 25 Jahren an den Finanzmärkten aktiv. Ja, so lang ist es schon her, dass pure Hoffnung die Kurse substanzloser Internet­firmen in fantastische Höhen trieb. Doch was hat sich seither mit Blick auf die Geldanlage getan? Dieser Frage gingen das Brokerhaus XTB und die Analysten von Barkow Consulting mit einer Datenauswertung nach.

Für den "XTB Markt Monitor – 25 Jahre Geldanlage in Deutschland" stützen sich die Autoren auf Zahlen der Bafin, des Statistischen Bundesamtes, der Deutschen Börse, der Deutschen Bundesbank, des Branchenverbands GDV, von Eurostat und der EZB. Sie unterteilten die Zeitspanne in neun Phasen (siehe erste Grafik in der Bilderstrecke oben). Auch wenn sich gefühlt Krise an Krise reihte, konnten die Privathaushalte in Deutschland ihr Vermögen in besagtem Vierteljahrhundert deutlich steigern. Die Einteilung der Studie mag manchem ­etwas zu grob erscheinen. Dennoch lässt die Analyse interessante Rückschlüsse zu, wie sich Privatanleger in verschiedenen Phasen verhalten haben. (bm)